叶冬艳、欧阳辉：中国股市先是连续大涨，随后是大幅震荡调整，投资者由最初的狂热冷静下来，又开始陷入到深深的思考当中。中国股市如何才能“长牛”？
发布日期：2024-11-22 07:42
Jacky Wong
■一家中国电池制造商即将上市，或令香港表现平淡的首次公开募股(IPO)市场为之一振。尽管生产成本日益上升，并且地缘政治问题带来风险，但作为中国第三大电动汽车电池厂商的中创新航科技股份有限公司(CALB Co., Ltd.)仍将搭乘中国电动汽车蓬勃发展的东风。
中创新航的IPO有望在一个原本平静的时期成为今年最大的交易之一。媒体报道称，中创新航正寻求募资20亿美元，但该公司尚未公开披露拟募资规模。不过，对投资者来说，卖点显而易见：中国及全球电动车市场的火热表现将为中创新航提供强劲驱动力。
据来自中国乘用车市场信息联席会(China Passenger Car Association)的信息，2022年前八个月，中国国内新能源乘用车（包括插电式混合动力车）零售销量同比增长120%。在中国乘用车市场上，8月新能源车批发渗透率超过30%。据来自中国汽车动力电池产业创新联盟(China Automotive Battery Innovation Alliance)的信息，这已导致动力电池装车量出现类似大增。
中创新航的IPO有望在一个原本平静的时期成为今年最大的交易之一。媒体报道称，中创新航正寻求募资20亿美元，但该公司尚未公开披露拟募资规模。不过，对投资者来说，卖点显而易见：中国及全球电动车市场的火热表现将为中创新航提供强劲驱动力。
据来自中国乘用车市场信息联席会(China Passenger Car Association)的信息，2022年前八个月，中国国内新能源乘用车（包括插电式混合动力车）零售销量同比增长120%。在中国乘用车市场上，8月新能源车批发渗透率超过30%。据来自中国汽车动力电池产业创新联盟(China Automotive Battery Innovation Alliance)的信息，这已导致动力电池装车量出现类似大增。
中创新航虽然被市场领头羊宁德时代新能源科技股份有限公司(Contemporary Amperex Technology Ltd, 300750.SZ, 简称：宁德时代)以及自行为旗下汽车制造电池的比亚迪股份有限公司(Byd Co., 002594.SZ, 1211.HK, 简称﹕比亚迪)远远甩在身后，但正夺得市场份额。据SNE Research的数据，今年7月，中创新航在全球电动汽车电池市场上拥有约5.4%的份额，全球范围内排名第六。上年同期这一数字为3.4%。相比之下，宁德时代在全球市场的市占率约为三分之一，比亚迪为16%。中国电池市场规模占全球电池市场总规模的一半以上。
中创新航有望因客户寻求实现供应商群体多元化而受益。该公司已经在迅速扩大产能以满足需求。据华泰国际的一份报告，中创新航今年的收入料将达到去年的近四倍。而且该公司的目标是继续积极扩张。华泰国际是此次IPO的保荐人。
地缘政治构成一大风险。中创新航于2015由多家公司联合创办，这些公司受控于中国航空工业集团公司(Aviation Industry Corporation of China)，后者是国防和航空领域的一家国企。中国航空工业集团已降低持股比例，但目前仍间接持有中创新航约10%的股份；因为与中国军方的关联，该集团受到美国制裁。中美关系的日益恶化有可能将中创新航拖入纷争。
另一个风险是原材料成本上升。随着锂等电池材料价格飞涨，中创新航2021年毛利率降至5.5%，大大低于2020年的13.6%。由于供应尚未跟上需求，材料成本可能在相当长一段时间内高企。中创新航将需要尝试以更大的规模经济效应来缓解这一影响。
电动汽车市场规模正快速增长。像中创新航这样的电池制造商在这一过程中将大有可为。■
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2022-09-14 16:49
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中国动力电池二线企业中创新航值得关注
中国动力电池二线企业中创新航值得关注
中国第三大电动汽车电池厂商中创新航即将上市，或令香港平淡的IPO市场为之一振。电动汽车市场规模正快速增长，像中创新航这样的电池制造商在这一过程中将大有可为。
Jacky Wong
■一家中国电池制造商即将上市，或令香港表现平淡的首次公开募股(IPO)市场为之一振。尽管生产成本日益上升，并且地缘政治问题带来风险，但作为中国第三大电动汽车电池厂商的中创新航科技股份有限公司(CALB Co., Ltd.)仍将搭乘中国电动汽车蓬勃发展的东风。
中创新航的IPO有望在一个原本平静的时期成为今年最大的交易之一。媒体报道称，中创新航正寻求募资20亿美元，但该公司尚未公开披露拟募资规模。不过，对投资者来说，卖点显而易见：中国及全球电动车市场的火热表现将为中创新航提供强劲驱动力。
据来自中国乘用车市场信息联席会(China Passenger Car Association)的信息，2022年前八个月，中国国内新能源乘用车（包括插电式混合动力车）零售销量同比增长120%。在中国乘用车市场上，8月新能源车批发渗透率超过30%。据来自中国汽车动力电池产业创新联盟(China Automotive Battery Innovation Alliance)的信息，这已导致动力电池装车量出现类似大增。
中创新航的IPO有望在一个原本平静的时期成为今年最大的交易之一。媒体报道称，中创新航正寻求募资20亿美元，但该公司尚未公开披露拟募资规模。不过，对投资者来说，卖点显而易见：中国及全球电动车市场的火热表现将为中创新航提供强劲驱动力。
据来自中国乘用车市场信息联席会(China Passenger Car Association)的信息，2022年前八个月，中国国内新能源乘用车（包括插电式混合动力车）零售销量同比增长120%。在中国乘用车市场上，8月新能源车批发渗透率超过30%。据来自中国汽车动力电池产业创新联盟(China Automotive Battery Innovation Alliance)的信息，这已导致动力电池装车量出现类似大增。
中创新航虽然被市场领头羊宁德时代新能源科技股份有限公司(Contemporary Amperex Technology Ltd, 300750.SZ, 简称：宁德时代)以及自行为旗下汽车制造电池的比亚迪股份有限公司(Byd Co., 002594.SZ, 1211.HK, 简称﹕比亚迪)远远甩在身后，但正夺得市场份额。据SNE Research的数据，今年7月，中创新航在全球电动汽车电池市场上拥有约5.4%的份额，全球范围内排名第六。上年同期这一数字为3.4%。相比之下，宁德时代在全球市场的市占率约为三分之一，比亚迪为16%。中国电池市场规模占全球电池市场总规模的一半以上。
中创新航有望因客户寻求实现供应商群体多元化而受益。该公司已经在迅速扩大产能以满足需求。据华泰国际的一份报告，中创新航今年的收入料将达到去年的近四倍。而且该公司的目标是继续积极扩张。华泰国际是此次IPO的保荐人。
地缘政治构成一大风险。中创新航于2015由多家公司联合创办，这些公司受控于中国航空工业集团公司(Aviation Industry Corporation of China)，后者是国防和航空领域的一家国企。中国航空工业集团已降低持股比例，但目前仍间接持有中创新航约10%的股份；因为与中国军方的关联，该集团受到美国制裁。中美关系的日益恶化有可能将中创新航拖入纷争。
另一个风险是原材料成本上升。随着锂等电池材料价格飞涨，中创新航2021年毛利率降至5.5%，大大低于2020年的13.6%。由于供应尚未跟上需求，材料成本可能在相当长一段时间内高企。中创新航将需要尝试以更大的规模经济效应来缓解这一影响。
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■ 或者，热烈空雨伴芬芳泥土；绿绿生命缠锐意骄阳。
回望，回望，一马平川红酒飘散断归途。
■ 或者，灰蒙蒙空气重回道指一万四千点。滚动时光，照进现实，流逝过往，回归未来。
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