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2022-07-01 10:12
金融

俄罗斯遭遇意外经济难题:卢布升值

今年以来卢布兑美元上涨了42%,冲击了俄罗斯以美元计价的石油和天然气收入。
卢布意外成当前全球升值幅度第二大货币
Caitlin McCabe,Kate Vtorygina

■在与乌克兰鏖战之际,俄罗斯在一个世纪以来首次出现了国际债务违约,人们或许预计俄罗斯货币会遭殃。但俄罗斯的麻烦却刚好相反。

俄罗斯卢布兑美元已经飙升至大约七年来的高点,对于今年早些时候在俄罗斯入侵乌克兰后直线下跌的卢布来说,这是一个令人瞠目的转变。根据Dow Jones Market Data对56种货币的分析,今年截至周三,卢布兑美元上涨了42%,成为对美元表现最好的货币。

这种强势是有代价的。卢布汇率强劲可能降低以美元计价的石油和天然气税收价值,从而冲击俄罗斯的预算。

凯投宏观(Capital Economics)的新兴市场经济学家Liam Peach称,卢布汇率“现在对于俄罗斯而言确实太过强劲”。他表示,随着卢布汇率达到三个月前水平的近两倍,俄罗斯目前收到的以卢布计算的石油和天然气税收大约是当时的一半。“这种也许会继续对公共财政造成的损害,可能已经让政策制定者非常担心。”

周三,俄罗斯财长西卢安诺夫(Anton Siluanov)公布了一项应对卢布涨势的新提议:购买所谓友好国家的货币,以帮助影响卢布以及卢布兑美元和欧元的走势。

西方对俄罗斯的制裁已遏制该国央行以传统方式干预外汇市场的能力,努力应对俄乌战争影响的俄罗斯为了稳定卢布使出了各种招数,西卢安诺夫的提议就是最新尝试。

“问题是俄罗斯不能简单地出售卢布、买进美元,因存在针对俄罗斯央行相关持仓和交易的制裁令,”Peach说。“我认为这就是为什么他们现在试图用友好货币来做这件事。”

四个月前,俄罗斯面对的是一个截然不同的问题:卢布太弱。2月底,卢布在俄乌战争后立即大跌。俄罗斯官员被迫忙于实施资本管制,以提振卢布。

在2月和3月,俄罗斯政府出台了严厉的措施。俄罗斯央行限制了俄罗斯人可以从外币银行账户提取的美元数量。政府最初要求公司将80%的外币收入兑换成卢布。此外,俄罗斯将其关键利率提高了一倍,至20%,实际上是对持有卢布的人进行奖励。

资本管制发挥了作用,推动卢布上涨。与此同时,俄罗斯的大宗商品出口因高价格受到提振,给卢布带来了进一步上行动力。Tullett Prebon的数据显示,在这场战争期间,卢布表现最差的时候是在3月初,当时卢布一度触及约158卢布兑1美元,达到创纪录的盘中低点。本周三,卢布收于53卢布兑1美元附近。

不过,最近几个月俄罗斯一直在采取措施打压卢布,包括放松资本管制、下调俄罗斯关键利率;到目前为止,这些举措尚未取得成效。

现在,俄罗斯正在考虑部署多到用不完的油气收入,用于购买“友好”国家的货币,从而试图影响卢布兑美元及欧元的汇率。俄罗斯财长西卢安诺夫在俄罗斯工业家和企业家联盟(Russian Union of Industrialists and Entrepreneurs)的一个会议上说,俄罗斯财政部将与政府的经济集团讨论这一想法。该联盟是俄罗斯一个游说团体。

西卢安诺夫没有具体说明俄罗斯可能购买哪些货币。当天早些时候,在西卢安诺夫发表评论后,卢布涨幅收窄,然后在周三离岸交易中转为下跌。卢布兑美元出现回升,周三收盘上涨2.4%。■

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卢布意外成当前全球升值幅度第二大货币
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俄罗斯遭遇意外经济难题:卢布升值

今年以来卢布兑美元上涨了42%,冲击了俄罗斯以美元计价的石油和天然气收入。
Caitlin McCabe,Kate Vtorygina

■在与乌克兰鏖战之际,俄罗斯在一个世纪以来首次出现了国际债务违约,人们或许预计俄罗斯货币会遭殃。但俄罗斯的麻烦却刚好相反。

俄罗斯卢布兑美元已经飙升至大约七年来的高点,对于今年早些时候在俄罗斯入侵乌克兰后直线下跌的卢布来说,这是一个令人瞠目的转变。根据Dow Jones Market Data对56种货币的分析,今年截至周三,卢布兑美元上涨了42%,成为对美元表现最好的货币。

这种强势是有代价的。卢布汇率强劲可能降低以美元计价的石油和天然气税收价值,从而冲击俄罗斯的预算。

凯投宏观(Capital Economics)的新兴市场经济学家Liam Peach称,卢布汇率“现在对于俄罗斯而言确实太过强劲”。他表示,随着卢布汇率达到三个月前水平的近两倍,俄罗斯目前收到的以卢布计算的石油和天然气税收大约是当时的一半。“这种也许会继续对公共财政造成的损害,可能已经让政策制定者非常担心。”

周三,俄罗斯财长西卢安诺夫(Anton Siluanov)公布了一项应对卢布涨势的新提议:购买所谓友好国家的货币,以帮助影响卢布以及卢布兑美元和欧元的走势。

西方对俄罗斯的制裁已遏制该国央行以传统方式干预外汇市场的能力,努力应对俄乌战争影响的俄罗斯为了稳定卢布使出了各种招数,西卢安诺夫的提议就是最新尝试。

“问题是俄罗斯不能简单地出售卢布、买进美元,因存在针对俄罗斯央行相关持仓和交易的制裁令,”Peach说。“我认为这就是为什么他们现在试图用友好货币来做这件事。”

四个月前,俄罗斯面对的是一个截然不同的问题:卢布太弱。2月底,卢布在俄乌战争后立即大跌。俄罗斯官员被迫忙于实施资本管制,以提振卢布。

在2月和3月,俄罗斯政府出台了严厉的措施。俄罗斯央行限制了俄罗斯人可以从外币银行账户提取的美元数量。政府最初要求公司将80%的外币收入兑换成卢布。此外,俄罗斯将其关键利率提高了一倍,至20%,实际上是对持有卢布的人进行奖励。

资本管制发挥了作用,推动卢布上涨。与此同时,俄罗斯的大宗商品出口因高价格受到提振,给卢布带来了进一步上行动力。Tullett Prebon的数据显示,在这场战争期间,卢布表现最差的时候是在3月初,当时卢布一度触及约158卢布兑1美元,达到创纪录的盘中低点。本周三,卢布收于53卢布兑1美元附近。

不过,最近几个月俄罗斯一直在采取措施打压卢布,包括放松资本管制、下调俄罗斯关键利率;到目前为止,这些举措尚未取得成效。

现在,俄罗斯正在考虑部署多到用不完的油气收入,用于购买“友好”国家的货币,从而试图影响卢布兑美元及欧元的汇率。俄罗斯财长西卢安诺夫在俄罗斯工业家和企业家联盟(Russian Union of Industrialists and Entrepreneurs)的一个会议上说,俄罗斯财政部将与政府的经济集团讨论这一想法。该联盟是俄罗斯一个游说团体。

西卢安诺夫没有具体说明俄罗斯可能购买哪些货币。当天早些时候,在西卢安诺夫发表评论后,卢布涨幅收窄,然后在周三离岸交易中转为下跌。卢布兑美元出现回升,周三收盘上涨2.4%。■

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