比亚迪市值突破万亿大关，成为中国首个跻身万亿俱乐部的汽车公司
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比亚迪的高市值主要源于业界对其业务以及未来发展趋势的普遍看好，尤其是处于蓬勃发展期的电池业务。

张洺瑞

■6月10日，比亚迪股价大涨近7%，市值突破万亿元，股价再创历史新高。比亚迪成为首个跻身万亿市值俱乐部的汽车自主品牌。

根据6月7日发布的全球车企市值排行榜显示，当时比亚迪就以1288亿美元（约8626亿人民币）的总市值反超全球知名汽车制造商大众集团排名第三位，大众集团则以1176 亿美元暂居第四。在榜单中只有特斯拉与丰田集团分别以7288.8亿美元和2289.6亿美元排在比亚迪前列。

6月7日全球车企市值排行榜

在这份榜单中，比亚迪是排行榜前十名中唯一的一家中国汽车公司，其市值力压大众、奔驰、宝马、通用、福特、本田等一众传统跨国公司，市值是排在第十位本田集团的近三倍。

作为自主品牌领域的中流砥柱，比亚迪一直领跑国内汽车公司市值排行榜。今年4月，比亚迪正式宣布将停止燃油车整车生产，专注于纯电动和插电式混合动力汽车业务，意味着比亚迪已基本转型为一家纯新能源汽车公司。

而在前不久刚刚出炉的2月中国车企市值排行榜中，比亚迪以7266亿元的市值高居榜首。不仅超过排名第二总市值3372亿元的长城汽车近4000亿元，甚至还与排名第二至第四的长城、蔚来、上汽集团市值总和体量相当，其市值在自主品牌中长期处于遥遥领先地位。

不难发现相较于传统汽车公司，新能源汽车公司普遍在资本市场拥有更高期望，最直观的表现之一就是远超传统汽车公司的市值和市盈率，但这并不意味着新能源汽车厂商规模已全面超越传统汽车厂商。业绩方面，多数新势力公司的销售规模难以与其市值相匹配。

汽车作为技术高度密集型产业，公司市值通常并不与企业地位、规模以及技术实力直接挂钩。以目前全球市值第一的特斯拉为例，2021年特斯拉全球总销量仅为93万辆，远逊于排名第四年销888.2万辆的大众集团，特斯拉538.23亿美元的总营收也仅为排名第十的本田汽车年度营收的一半。

比亚迪与特斯拉情况相似，在资本市场的高市值主要源于业界对其业务以及未来发展趋势的普遍看好，尤其是处于蓬勃发展期的电池业务。新能源汽车公司的高市值更像是外界对其预期和未来爆发增长的透支。

而一旦这种高预期落空，市值也会随之下跌回归至行业平均水平。比如2021年末横空出世的新能源品牌Rivian上市仅一周后就在交付了不到160辆新车的情况下市值飙升至1520亿美元，超过福特、戴姆勒、宝马等老牌汽车公司成为市值排行榜上的“世界第三大汽车公司”。高市值”泡沫“并未持续很久，随着财报公布以及关键零部件短缺等因素，Rivian市值遭受断崖式下跌，在2022年第一季度后来到259亿美元。

近期数据来看，比亚迪的汽车销售业务数据十分亮眼，在4月汽车销售市场普遍低迷的情况下，比亚迪依旧取得了10.5万的月销量，成为了当月唯一突破10万销量关口的品牌。据5月份公布的最新数据显示，比亚迪该月新能源汽车产销量分别为118135辆与114943辆，分别同比增长270%、250%。

动力电池方面，比亚迪也在迅速缩小与行业巨头宁德时代的差距。韩国市场研究机构SNE Research最新公布的数据显示，在4月全球电动车电池装机量榜单中，宁德时代、比亚迪和LG新能源是排名前三的电池制造商。4月比亚迪动力电池装机量同比大涨233%，市场份额增长8.6个百分点，成功超越LG新能源位居第二。

比亚迪市值突破万亿对于中国汽车行业而言具有重大意义，同时也意味着比亚迪需要在未来持续突破关键前沿技术，不断扩大经营规模以满足外界的超高预期。■