美国的盟友正在努力达成贸易伙伴关系，建立将美国排除在外的安全联盟。而中国正利用美国的政策转向，树立自己自由贸易捍卫者和全球贸易体系新领导者的地位。
发布日期：2025-04-29 15:36
Caitlin McCabe，Joe Wallace
■
约翰·保尔森(John Paulson)通过做空美国房地产市场赚取了巨额财富，那笔交易被称为“史上最伟大的交易”。而他之后的投资——长达数年的黄金押注——最终也被证明是另一笔伟大的交易。
在大举投资黄金超过15年之后，身为亿万富翁投资者的保尔森已凭借金价的创纪录飙升赚得盆满钵满。
美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)发动的贸易战以及他要解雇现任美联储主席职务的威胁动摇了投资者对美元的信心，上周金价升破每盎司3,500美元。今年以来，尽管股票和债券市场步履维艰，但黄金价格却逆势上涨。
保尔森非但没有套现离场，反而加大对黄金的投资，他斥资8亿美元收购了阿拉斯加西南部一个偏远崎岖地区一家金矿的大量股份。
“只有一种实物储备能够真正保护你数千年，抵御所有这些风险，”保尔森说道，他列举了一系列可能发生的情景，从通货膨胀到政府对资产的没收。
黄金备受珍视的历史至少可以追溯到古埃及时代，当时的图坦卡蒙国王(King Tut)就是戴着黄金面具下葬的。在很长一段时间里，黄金都是货币体系的基石。尽管美国前总统理查德·尼克松(Richard Nixon)在1971年让美元与黄金脱钩，但仍有大量黄金存放在诺克斯堡(Fort Knox)以及全球各国央行储备中。
生存主义者和大型基金经理都声称，黄金是抵御通货膨胀、战争、灾难和货币贬值等各种冲击的有效对冲工具。其中多数危机目前并未在美国发生。但全球地缘政治紧张局势，加上美元走软以及市场对各国央行将继续购买黄金的预期，都增强了保尔森对黄金的信心。
持有黄金并非总是赢家。储存黄金需要成本，而且黄金不像债券那样会带来利息收益。此外，股票和债券的表现曾在很长一段时间里远超黄金。
保尔森在享受他押注美国楼市将崩盘所带来的财富时成为了黄金信徒。他的对冲基金公司在2007年赚了150亿美元，保尔森个人分得近40亿美元——相当于每天超过1,000万美元。
美联储在应对2008-2009年的金融危机时启动了量化宽松政策，保尔森当时担心该计划会导致通货膨胀飙升。
他在金价约为每盎司900美元时大举买入了黄金。他早期的押注获得了回报。他一度向投资者提供了他对冲基金策略的黄金计价版本。
但保尔森对通胀激增的预期从未实现，他的部分押注——包括对矿业股的押注——也遭受了损失。他对制药公司和银行股等其他行业的投资也拖累了回报。
保尔森在2020年将自己的对冲基金公司转型为私人投资管理公司，为自己、员工及相关实体管理资金。。
此后的几年里，他卷入了与一名在波多黎各被他解雇的前雇员的激烈法律纠纷，在自己位于佛罗里达州的豪宅为特朗普举办了一场筹款活动，并一度被认为是美国财政部长的候选人。
受新冠疫情时期的刺激措施、通货膨胀、战争和制裁等因素提振，黄金最终再次开始闪耀光芒。
保尔森不披露他全部的黄金持仓。他说，他通过衍生品头寸持有黄金敞口，但主要投资矿商。他不持有实物黄金。
据保尔森投资公司的合伙人、负责黄金投资的马塞洛·金(Marcelo Kim)称，保尔森在上市矿业公司的投资价值约为8.4亿美元。他在截至去年12月向美国监管机构报告持有的所有八只矿业股今年以来均上涨，其中多只股票涨幅超过30%。
在保尔森看来，随着金价上涨，矿商的利润会上升，有时甚至会增加数倍，而采矿成本相对固定。即使金价回落，他仍认为存在获利空间。
保尔森目前的大部分押注都在新兴矿商身上。通过旗下私人投资公司Paulson & Co.，保尔森持有Perpetua Resources、Agnico Eagle Mines和International Tower Hill Mines等公司的股份。
“我们确实把重点转向了矿山开发，因为在这里能获得最大回报，”保尔森说。“无需金价上涨就能获得高回报。”
金已考察了非洲、澳大利亚、亚洲、欧洲和北美的约150座矿山，其中包括保尔森上周同意投资的阿拉斯加金矿。
为了入股该阿拉斯加矿场，保尔森与同为黄金倡导者的勘探公司NovaGold Resources董事长托马斯·卡普兰(Thomas Kaplan)联手。他们以10亿美元的价格收购了Barrick Gold在阿拉斯加Donlin项目中50%的股份。保尔森出资8亿美元，获得了该矿场40%的股份。
保尔森着眼于他认为将在Donlin项目上获得的意外之财：这处未开发的高品位矿藏估计含有3,900万盎司黄金，相当于诺克斯堡黄金储备的约四分之一。
这是一项浩大的工程。一份2021年的技术报告显示，资本成本将约为74亿美元，此外在该矿场的整个生命周期内还需投入17亿美元。
据阿拉斯加自然资源部称，可能需要修建一条通往最近港口的30英里长公路和一条天然气管道。离该矿址最近的人口聚居中心是一个名为Crooked Creek的小村庄，位于原住民土地上。业内人士表示，即使一切按计划进行，该矿场最早也要到本世纪30年代初才可能开始产金。
保尔森说：“这将是一项能持续50年以上的巨型资产。”
注：本文仅代表作者个人观点
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约翰·保尔森(John Paulson)通过做空美国房地产市场赚取了巨额财富，那笔交易被称为“史上最伟大的交易”。而他之后的投资——长达数年的黄金押注——最终也被证明是另一笔伟大的交易。
在大举投资黄金超过15年之后，身为亿万富翁投资者的保尔森已凭借金价的创纪录飙升赚得盆满钵满。
美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)发动的贸易战以及他要解雇现任美联储主席职务的威胁动摇了投资者对美元的信心，上周金价升破每盎司3,500美元。今年以来，尽管股票和债券市场步履维艰，但黄金价格却逆势上涨。
保尔森非但没有套现离场，反而加大对黄金的投资，他斥资8亿美元收购了阿拉斯加西南部一个偏远崎岖地区一家金矿的大量股份。
“只有一种实物储备能够真正保护你数千年，抵御所有这些风险，”保尔森说道，他列举了一系列可能发生的情景，从通货膨胀到政府对资产的没收。
黄金备受珍视的历史至少可以追溯到古埃及时代，当时的图坦卡蒙国王(King Tut)就是戴着黄金面具下葬的。在很长一段时间里，黄金都是货币体系的基石。尽管美国前总统理查德·尼克松(Richard Nixon)在1971年让美元与黄金脱钩，但仍有大量黄金存放在诺克斯堡(Fort Knox)以及全球各国央行储备中。
生存主义者和大型基金经理都声称，黄金是抵御通货膨胀、战争、灾难和货币贬值等各种冲击的有效对冲工具。其中多数危机目前并未在美国发生。但全球地缘政治紧张局势，加上美元走软以及市场对各国央行将继续购买黄金的预期，都增强了保尔森对黄金的信心。
持有黄金并非总是赢家。储存黄金需要成本，而且黄金不像债券那样会带来利息收益。此外，股票和债券的表现曾在很长一段时间里远超黄金。
保尔森在享受他押注美国楼市将崩盘所带来的财富时成为了黄金信徒。他的对冲基金公司在2007年赚了150亿美元，保尔森个人分得近40亿美元——相当于每天超过1,000万美元。
美联储在应对2008-2009年的金融危机时启动了量化宽松政策，保尔森当时担心该计划会导致通货膨胀飙升。
他在金价约为每盎司900美元时大举买入了黄金。他早期的押注获得了回报。他一度向投资者提供了他对冲基金策略的黄金计价版本。
但保尔森对通胀激增的预期从未实现，他的部分押注——包括对矿业股的押注——也遭受了损失。他对制药公司和银行股等其他行业的投资也拖累了回报。
保尔森在2020年将自己的对冲基金公司转型为私人投资管理公司，为自己、员工及相关实体管理资金。。
此后的几年里，他卷入了与一名在波多黎各被他解雇的前雇员的激烈法律纠纷，在自己位于佛罗里达州的豪宅为特朗普举办了一场筹款活动，并一度被认为是美国财政部长的候选人。
受新冠疫情时期的刺激措施、通货膨胀、战争和制裁等因素提振，黄金最终再次开始闪耀光芒。
保尔森不披露他全部的黄金持仓。他说，他通过衍生品头寸持有黄金敞口，但主要投资矿商。他不持有实物黄金。
据保尔森投资公司的合伙人、负责黄金投资的马塞洛·金(Marcelo Kim)称，保尔森在上市矿业公司的投资价值约为8.4亿美元。他在截至去年12月向美国监管机构报告持有的所有八只矿业股今年以来均上涨，其中多只股票涨幅超过30%。
在保尔森看来，随着金价上涨，矿商的利润会上升，有时甚至会增加数倍，而采矿成本相对固定。即使金价回落，他仍认为存在获利空间。
保尔森目前的大部分押注都在新兴矿商身上。通过旗下私人投资公司Paulson & Co.，保尔森持有Perpetua Resources、Agnico Eagle Mines和International Tower Hill Mines等公司的股份。
“我们确实把重点转向了矿山开发，因为在这里能获得最大回报，”保尔森说。“无需金价上涨就能获得高回报。”
金已考察了非洲、澳大利亚、亚洲、欧洲和北美的约150座矿山，其中包括保尔森上周同意投资的阿拉斯加金矿。
为了入股该阿拉斯加矿场，保尔森与同为黄金倡导者的勘探公司NovaGold Resources董事长托马斯·卡普兰(Thomas Kaplan)联手。他们以10亿美元的价格收购了Barrick Gold在阿拉斯加Donlin项目中50%的股份。保尔森出资8亿美元，获得了该矿场40%的股份。
保尔森着眼于他认为将在Donlin项目上获得的意外之财：这处未开发的高品位矿藏估计含有3,900万盎司黄金，相当于诺克斯堡黄金储备的约四分之一。
这是一项浩大的工程。一份2021年的技术报告显示，资本成本将约为74亿美元，此外在该矿场的整个生命周期内还需投入17亿美元。
据阿拉斯加自然资源部称，可能需要修建一条通往最近港口的30英里长公路和一条天然气管道。离该矿址最近的人口聚居中心是一个名为Crooked Creek的小村庄，位于原住民土地上。业内人士表示，即使一切按计划进行，该矿场最早也要到本世纪30年代初才可能开始产金。
保尔森说：“这将是一项能持续50年以上的巨型资产。”
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金融大亨约翰·保尔森15年黄金投资终获丰厚回报
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Caitlin McCabe，Joe Wallace
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约翰·保尔森(John Paulson)通过做空美国房地产市场赚取了巨额财富，那笔交易被称为“史上最伟大的交易”。而他之后的投资——长达数年的黄金押注——最终也被证明是另一笔伟大的交易。
在大举投资黄金超过15年之后，身为亿万富翁投资者的保尔森已凭借金价的创纪录飙升赚得盆满钵满。
美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)发动的贸易战以及他要解雇现任美联储主席职务的威胁动摇了投资者对美元的信心，上周金价升破每盎司3,500美元。今年以来，尽管股票和债券市场步履维艰，但黄金价格却逆势上涨。
保尔森非但没有套现离场，反而加大对黄金的投资，他斥资8亿美元收购了阿拉斯加西南部一个偏远崎岖地区一家金矿的大量股份。
“只有一种实物储备能够真正保护你数千年，抵御所有这些风险，”保尔森说道，他列举了一系列可能发生的情景，从通货膨胀到政府对资产的没收。
黄金备受珍视的历史至少可以追溯到古埃及时代，当时的图坦卡蒙国王(King Tut)就是戴着黄金面具下葬的。在很长一段时间里，黄金都是货币体系的基石。尽管美国前总统理查德·尼克松(Richard Nixon)在1971年让美元与黄金脱钩，但仍有大量黄金存放在诺克斯堡(Fort Knox)以及全球各国央行储备中。
生存主义者和大型基金经理都声称，黄金是抵御通货膨胀、战争、灾难和货币贬值等各种冲击的有效对冲工具。其中多数危机目前并未在美国发生。但全球地缘政治紧张局势，加上美元走软以及市场对各国央行将继续购买黄金的预期，都增强了保尔森对黄金的信心。
持有黄金并非总是赢家。储存黄金需要成本，而且黄金不像债券那样会带来利息收益。此外，股票和债券的表现曾在很长一段时间里远超黄金。
保尔森在享受他押注美国楼市将崩盘所带来的财富时成为了黄金信徒。他的对冲基金公司在2007年赚了150亿美元，保尔森个人分得近40亿美元——相当于每天超过1,000万美元。
美联储在应对2008-2009年的金融危机时启动了量化宽松政策，保尔森当时担心该计划会导致通货膨胀飙升。
他在金价约为每盎司900美元时大举买入了黄金。他早期的押注获得了回报。他一度向投资者提供了他对冲基金策略的黄金计价版本。
但保尔森对通胀激增的预期从未实现，他的部分押注——包括对矿业股的押注——也遭受了损失。他对制药公司和银行股等其他行业的投资也拖累了回报。
保尔森在2020年将自己的对冲基金公司转型为私人投资管理公司，为自己、员工及相关实体管理资金。。
此后的几年里，他卷入了与一名在波多黎各被他解雇的前雇员的激烈法律纠纷，在自己位于佛罗里达州的豪宅为特朗普举办了一场筹款活动，并一度被认为是美国财政部长的候选人。
受新冠疫情时期的刺激措施、通货膨胀、战争和制裁等因素提振，黄金最终再次开始闪耀光芒。
保尔森不披露他全部的黄金持仓。他说，他通过衍生品头寸持有黄金敞口，但主要投资矿商。他不持有实物黄金。
据保尔森投资公司的合伙人、负责黄金投资的马塞洛·金(Marcelo Kim)称，保尔森在上市矿业公司的投资价值约为8.4亿美元。他在截至去年12月向美国监管机构报告持有的所有八只矿业股今年以来均上涨，其中多只股票涨幅超过30%。
在保尔森看来，随着金价上涨，矿商的利润会上升，有时甚至会增加数倍，而采矿成本相对固定。即使金价回落，他仍认为存在获利空间。
保尔森目前的大部分押注都在新兴矿商身上。通过旗下私人投资公司Paulson & Co.，保尔森持有Perpetua Resources、Agnico Eagle Mines和International Tower Hill Mines等公司的股份。
“我们确实把重点转向了矿山开发，因为在这里能获得最大回报，”保尔森说。“无需金价上涨就能获得高回报。”
金已考察了非洲、澳大利亚、亚洲、欧洲和北美的约150座矿山，其中包括保尔森上周同意投资的阿拉斯加金矿。
为了入股该阿拉斯加矿场，保尔森与同为黄金倡导者的勘探公司NovaGold Resources董事长托马斯·卡普兰(Thomas Kaplan)联手。他们以10亿美元的价格收购了Barrick Gold在阿拉斯加Donlin项目中50%的股份。保尔森出资8亿美元，获得了该矿场40%的股份。
保尔森着眼于他认为将在Donlin项目上获得的意外之财：这处未开发的高品位矿藏估计含有3,900万盎司黄金，相当于诺克斯堡黄金储备的约四分之一。
这是一项浩大的工程。一份2021年的技术报告显示，资本成本将约为74亿美元，此外在该矿场的整个生命周期内还需投入17亿美元。
据阿拉斯加自然资源部称，可能需要修建一条通往最近港口的30英里长公路和一条天然气管道。离该矿址最近的人口聚居中心是一个名为Crooked Creek的小村庄，位于原住民土地上。业内人士表示，即使一切按计划进行，该矿场最早也要到本世纪30年代初才可能开始产金。
保尔森说：“这将是一项能持续50年以上的巨型资产。”
注：本文仅代表作者个人观点
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在大举投资黄金超过15年之后，身为亿万富翁投资者的保尔森已凭借金价的创纪录飙升赚得盆满钵满。
美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)发动的贸易战以及他要解雇现任美联储主席职务的威胁动摇了投资者对美元的信心，上周金价升破每盎司3,500美元。今年以来，尽管股票和债券市场步履维艰，但黄金价格却逆势上涨。
保尔森非但没有套现离场，反而加大对黄金的投资，他斥资8亿美元收购了阿拉斯加西南部一个偏远崎岖地区一家金矿的大量股份。
“只有一种实物储备能够真正保护你数千年，抵御所有这些风险，”保尔森说道，他列举了一系列可能发生的情景，从通货膨胀到政府对资产的没收。
黄金备受珍视的历史至少可以追溯到古埃及时代，当时的图坦卡蒙国王(King Tut)就是戴着黄金面具下葬的。在很长一段时间里，黄金都是货币体系的基石。尽管美国前总统理查德·尼克松(Richard Nixon)在1971年让美元与黄金脱钩，但仍有大量黄金存放在诺克斯堡(Fort Knox)以及全球各国央行储备中。
生存主义者和大型基金经理都声称，黄金是抵御通货膨胀、战争、灾难和货币贬值等各种冲击的有效对冲工具。其中多数危机目前并未在美国发生。但全球地缘政治紧张局势，加上美元走软以及市场对各国央行将继续购买黄金的预期，都增强了保尔森对黄金的信心。
持有黄金并非总是赢家。储存黄金需要成本，而且黄金不像债券那样会带来利息收益。此外，股票和债券的表现曾在很长一段时间里远超黄金。
保尔森在享受他押注美国楼市将崩盘所带来的财富时成为了黄金信徒。他的对冲基金公司在2007年赚了150亿美元，保尔森个人分得近40亿美元——相当于每天超过1,000万美元。
美联储在应对2008-2009年的金融危机时启动了量化宽松政策，保尔森当时担心该计划会导致通货膨胀飙升。
他在金价约为每盎司900美元时大举买入了黄金。他早期的押注获得了回报。他一度向投资者提供了他对冲基金策略的黄金计价版本。
但保尔森对通胀激增的预期从未实现，他的部分押注——包括对矿业股的押注——也遭受了损失。他对制药公司和银行股等其他行业的投资也拖累了回报。
保尔森在2020年将自己的对冲基金公司转型为私人投资管理公司，为自己、员工及相关实体管理资金。。
此后的几年里，他卷入了与一名在波多黎各被他解雇的前雇员的激烈法律纠纷，在自己位于佛罗里达州的豪宅为特朗普举办了一场筹款活动，并一度被认为是美国财政部长的候选人。
受新冠疫情时期的刺激措施、通货膨胀、战争和制裁等因素提振，黄金最终再次开始闪耀光芒。
保尔森不披露他全部的黄金持仓。他说，他通过衍生品头寸持有黄金敞口，但主要投资矿商。他不持有实物黄金。
据保尔森投资公司的合伙人、负责黄金投资的马塞洛·金(Marcelo Kim)称，保尔森在上市矿业公司的投资价值约为8.4亿美元。他在截至去年12月向美国监管机构报告持有的所有八只矿业股今年以来均上涨，其中多只股票涨幅超过30%。
在保尔森看来，随着金价上涨，矿商的利润会上升，有时甚至会增加数倍，而采矿成本相对固定。即使金价回落，他仍认为存在获利空间。
保尔森目前的大部分押注都在新兴矿商身上。通过旗下私人投资公司Paulson & Co.，保尔森持有Perpetua Resources、Agnico Eagle Mines和International Tower Hill Mines等公司的股份。
“我们确实把重点转向了矿山开发，因为在这里能获得最大回报，”保尔森说。“无需金价上涨就能获得高回报。”
金已考察了非洲、澳大利亚、亚洲、欧洲和北美的约150座矿山，其中包括保尔森上周同意投资的阿拉斯加金矿。
为了入股该阿拉斯加矿场，保尔森与同为黄金倡导者的勘探公司NovaGold Resources董事长托马斯·卡普兰(Thomas Kaplan)联手。他们以10亿美元的价格收购了Barrick Gold在阿拉斯加Donlin项目中50%的股份。保尔森出资8亿美元，获得了该矿场40%的股份。
保尔森着眼于他认为将在Donlin项目上获得的意外之财：这处未开发的高品位矿藏估计含有3,900万盎司黄金，相当于诺克斯堡黄金储备的约四分之一。
这是一项浩大的工程。一份2021年的技术报告显示，资本成本将约为74亿美元，此外在该矿场的整个生命周期内还需投入17亿美元。
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