特朗普政府摆明要孤立中国。但观察人士说，要想达成协议、给当前美中脱钩趋势踩下刹车，最大希望仍在特朗普本人身上。
发布日期：2025-04-23 15:54
Spencer Jakab
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沃伦·巴菲特(Warren Buffett)即将主持号称“资本家的伍德斯托克音乐节”(Woodstock for Capitalists)的股东大会，届时他将面临一个新问题。
伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)持有的现金规模超过历史上的任何公司（包括其自身），达到约3,180亿美元。其中大部分是通过集团旗下附属公司和投资，以传统方式稳步积累的。这一现金储备在去年猛增，当时伯克希尔出售了股票投资组合中的很大一部分，尤其是苹果公司(Apple)的股票。
这项始于2016年的巨额押注曾让一些投资者感到不安。如今，自去年12月触及峰值以来，这家iPhone制造商的市值已蒸发1万亿美元，相当于其价值的四分之一，巴菲特看起来颇有先见之明。
但他持有巨额现金是否为了实施一项宏大计划，在熊市可能逼近之际逢低买入股票？巴菲特是否预见到关税引发的混乱会变得如此严重，以至于伯克希尔可以通过救助蓝筹公司再次大赚一笔，就像他在金融危机期间所做的那样？
首先，这有助于理解他当初可能出售的原因。伯克希尔从2016年开始大量购入苹果公司股票，这曾令一些投资者感到不安，后来这一持股的价值变得非常庞大，可能是史上最赚钱的单一股票投资交易。伯克希尔开始出售时，其账面收益达1,100亿美元左右。
这并非巴菲特的投资者第一次质疑他对一只估值似乎已经过高的股票的投资。在1988年至1994年间，伯克希尔买入了可口可乐(Coca-Cola)股票，这是当时该公司史上规模最大的投资组合投资。到1998年，这笔投资已增值十倍，该股市盈率达到45倍。巴菲特多年后表示，他后悔没有减持仓位。
“这确实是一家非常优秀的公司，但股价很不合理。”
他对苹果公司及其首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)也给予了类似的赞扬，但可口可乐的经历可能影响了他的想法。
新罕布什尔州的基金经理、巴菲特研究者、《伯克希尔·哈撒韦公司完整财务史》(The Complete Financial History of Berkshire Hathaway)一书的作者Adam J. Mead说：“如果他没有想到这个，我会很意外。”
随着市场震荡以及经济有可能衰退，伯克希尔的现金储备令投资者感到安心，这令该公司今年的表现跑赢标普500指数近25个百分点。这些现金将于何时以及如何进行投资？这是个复杂的问题。
投资通讯撰稿人、《巴菲特和芒格即兴演讲录》(Buffett And Munger Unscripted)一书的作者Alex Morris说：“他的投资机会相当有限。”由于该企业集团的市值超过1万亿美元，想要真正撼动该公司的表现，就必须投入非常庞大的金额。
早在2009年，伯克希尔进行了该公司历史上规模最大的收购，同意斥资260亿美元收购当时按收入计美国最大的铁路公司Burlington Northern Santa Fe。如今，这笔金额还不到他现金储备的十分之一，仅占伯克希尔市值的2.5%。
Morris提出了两种可能性：收购其长期持有的可口可乐或美国运通(American Express)的剩余股份并将它们私有化，这分别需要约2,800亿美元或1,300亿美元。
在金融危机期间，伯克希尔投资了高盛(Goldman Sachs)、美国银行(Bank of America)和陶氏化学(Dow Chemical)等蓝筹公司，给这些公司提供了救生索，而自己也从中获利丰厚，如果出现类似机会，伯克希尔是否还会同样行事？
Morris说：“它们的规模必须大得多才能产生影响。”
一种令人不安的解读是，巴菲特可能比我们更了解关税对经济的影响。这几乎毋庸置疑。
Mead说：“他通过自己庞大的企业集团旗下公司来获得实时信息。”
但这并不一定意味着他预见到未来会出现灾难。这仅仅表明，少数几种值得他买入的证券（包括伯克希尔哈撒韦公司的股票）目前估值过高。而且，由于他持有的短期美国国债现在至少能产生一些收益，他在等待的同时也能赚钱。
巴菲特这次知道何时该卖出。而决定何时买入以及买入什么，难度就大多了。
注：本文仅代表作者个人观点
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沃伦·巴菲特(Warren Buffett)即将主持号称“资本家的伍德斯托克音乐节”(Woodstock for Capitalists)的股东大会，届时他将面临一个新问题。
伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)持有的现金规模超过历史上的任何公司（包括其自身），达到约3,180亿美元。其中大部分是通过集团旗下附属公司和投资，以传统方式稳步积累的。这一现金储备在去年猛增，当时伯克希尔出售了股票投资组合中的很大一部分，尤其是苹果公司(Apple)的股票。
这项始于2016年的巨额押注曾让一些投资者感到不安。如今，自去年12月触及峰值以来，这家iPhone制造商的市值已蒸发1万亿美元，相当于其价值的四分之一，巴菲特看起来颇有先见之明。
但他持有巨额现金是否为了实施一项宏大计划，在熊市可能逼近之际逢低买入股票？巴菲特是否预见到关税引发的混乱会变得如此严重，以至于伯克希尔可以通过救助蓝筹公司再次大赚一笔，就像他在金融危机期间所做的那样？
首先，这有助于理解他当初可能出售的原因。伯克希尔从2016年开始大量购入苹果公司股票，这曾令一些投资者感到不安，后来这一持股的价值变得非常庞大，可能是史上最赚钱的单一股票投资交易。伯克希尔开始出售时，其账面收益达1,100亿美元左右。
这并非巴菲特的投资者第一次质疑他对一只估值似乎已经过高的股票的投资。在1988年至1994年间，伯克希尔买入了可口可乐(Coca-Cola)股票，这是当时该公司史上规模最大的投资组合投资。到1998年，这笔投资已增值十倍，该股市盈率达到45倍。巴菲特多年后表示，他后悔没有减持仓位。
“这确实是一家非常优秀的公司，但股价很不合理。”
他对苹果公司及其首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)也给予了类似的赞扬，但可口可乐的经历可能影响了他的想法。
新罕布什尔州的基金经理、巴菲特研究者、《伯克希尔·哈撒韦公司完整财务史》(The Complete Financial History of Berkshire Hathaway)一书的作者Adam J. Mead说：“如果他没有想到这个，我会很意外。”
随着市场震荡以及经济有可能衰退，伯克希尔的现金储备令投资者感到安心，这令该公司今年的表现跑赢标普500指数近25个百分点。这些现金将于何时以及如何进行投资？这是个复杂的问题。
投资通讯撰稿人、《巴菲特和芒格即兴演讲录》(Buffett And Munger Unscripted)一书的作者Alex Morris说：“他的投资机会相当有限。”由于该企业集团的市值超过1万亿美元，想要真正撼动该公司的表现，就必须投入非常庞大的金额。
早在2009年，伯克希尔进行了该公司历史上规模最大的收购，同意斥资260亿美元收购当时按收入计美国最大的铁路公司Burlington Northern Santa Fe。如今，这笔金额还不到他现金储备的十分之一，仅占伯克希尔市值的2.5%。
Morris提出了两种可能性：收购其长期持有的可口可乐或美国运通(American Express)的剩余股份并将它们私有化，这分别需要约2,800亿美元或1,300亿美元。
在金融危机期间，伯克希尔投资了高盛(Goldman Sachs)、美国银行(Bank of America)和陶氏化学(Dow Chemical)等蓝筹公司，给这些公司提供了救生索，而自己也从中获利丰厚，如果出现类似机会，伯克希尔是否还会同样行事？
Morris说：“它们的规模必须大得多才能产生影响。”
一种令人不安的解读是，巴菲特可能比我们更了解关税对经济的影响。这几乎毋庸置疑。
Mead说：“他通过自己庞大的企业集团旗下公司来获得实时信息。”
但这并不一定意味着他预见到未来会出现灾难。这仅仅表明，少数几种值得他买入的证券（包括伯克希尔哈撒韦公司的股票）目前估值过高。而且，由于他持有的短期美国国债现在至少能产生一些收益，他在等待的同时也能赚钱。
巴菲特这次知道何时该卖出。而决定何时买入以及买入什么，难度就大多了。
注：本文仅代表作者个人观点
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2025-04-23 14:35
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巴菲特精准脱手苹果股票，接下来会如何？
巴菲特精准脱手苹果股票，接下来会如何？
伯克希尔·哈撒韦坐拥巨额现金，投资者想要知道这些现金将于何时以及如何进行投资。
Spencer Jakab
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沃伦·巴菲特(Warren Buffett)即将主持号称“资本家的伍德斯托克音乐节”(Woodstock for Capitalists)的股东大会，届时他将面临一个新问题。
伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)持有的现金规模超过历史上的任何公司（包括其自身），达到约3,180亿美元。其中大部分是通过集团旗下附属公司和投资，以传统方式稳步积累的。这一现金储备在去年猛增，当时伯克希尔出售了股票投资组合中的很大一部分，尤其是苹果公司(Apple)的股票。
这项始于2016年的巨额押注曾让一些投资者感到不安。如今，自去年12月触及峰值以来，这家iPhone制造商的市值已蒸发1万亿美元，相当于其价值的四分之一，巴菲特看起来颇有先见之明。
但他持有巨额现金是否为了实施一项宏大计划，在熊市可能逼近之际逢低买入股票？巴菲特是否预见到关税引发的混乱会变得如此严重，以至于伯克希尔可以通过救助蓝筹公司再次大赚一笔，就像他在金融危机期间所做的那样？
首先，这有助于理解他当初可能出售的原因。伯克希尔从2016年开始大量购入苹果公司股票，这曾令一些投资者感到不安，后来这一持股的价值变得非常庞大，可能是史上最赚钱的单一股票投资交易。伯克希尔开始出售时，其账面收益达1,100亿美元左右。
这并非巴菲特的投资者第一次质疑他对一只估值似乎已经过高的股票的投资。在1988年至1994年间，伯克希尔买入了可口可乐(Coca-Cola)股票，这是当时该公司史上规模最大的投资组合投资。到1998年，这笔投资已增值十倍，该股市盈率达到45倍。巴菲特多年后表示，他后悔没有减持仓位。
“这确实是一家非常优秀的公司，但股价很不合理。”
他对苹果公司及其首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)也给予了类似的赞扬，但可口可乐的经历可能影响了他的想法。
新罕布什尔州的基金经理、巴菲特研究者、《伯克希尔·哈撒韦公司完整财务史》(The Complete Financial History of Berkshire Hathaway)一书的作者Adam J. Mead说：“如果他没有想到这个，我会很意外。”
随着市场震荡以及经济有可能衰退，伯克希尔的现金储备令投资者感到安心，这令该公司今年的表现跑赢标普500指数近25个百分点。这些现金将于何时以及如何进行投资？这是个复杂的问题。
投资通讯撰稿人、《巴菲特和芒格即兴演讲录》(Buffett And Munger Unscripted)一书的作者Alex Morris说：“他的投资机会相当有限。”由于该企业集团的市值超过1万亿美元，想要真正撼动该公司的表现，就必须投入非常庞大的金额。
早在2009年，伯克希尔进行了该公司历史上规模最大的收购，同意斥资260亿美元收购当时按收入计美国最大的铁路公司Burlington Northern Santa Fe。如今，这笔金额还不到他现金储备的十分之一，仅占伯克希尔市值的2.5%。
Morris提出了两种可能性：收购其长期持有的可口可乐或美国运通(American Express)的剩余股份并将它们私有化，这分别需要约2,800亿美元或1,300亿美元。
在金融危机期间，伯克希尔投资了高盛(Goldman Sachs)、美国银行(Bank of America)和陶氏化学(Dow Chemical)等蓝筹公司，给这些公司提供了救生索，而自己也从中获利丰厚，如果出现类似机会，伯克希尔是否还会同样行事？
Morris说：“它们的规模必须大得多才能产生影响。”
一种令人不安的解读是，巴菲特可能比我们更了解关税对经济的影响。这几乎毋庸置疑。
Mead说：“他通过自己庞大的企业集团旗下公司来获得实时信息。”
但这并不一定意味着他预见到未来会出现灾难。这仅仅表明，少数几种值得他买入的证券（包括伯克希尔哈撒韦公司的股票）目前估值过高。而且，由于他持有的短期美国国债现在至少能产生一些收益，他在等待的同时也能赚钱。
巴菲特这次知道何时该卖出。而决定何时买入以及买入什么，难度就大多了。
注：本文仅代表作者个人观点
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沃伦·巴菲特(Warren Buffett)即将主持号称“资本家的伍德斯托克音乐节”(Woodstock for Capitalists)的股东大会，届时他将面临一个新问题。
伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)持有的现金规模超过历史上的任何公司（包括其自身），达到约3,180亿美元。其中大部分是通过集团旗下附属公司和投资，以传统方式稳步积累的。这一现金储备在去年猛增，当时伯克希尔出售了股票投资组合中的很大一部分，尤其是苹果公司(Apple)的股票。
这项始于2016年的巨额押注曾让一些投资者感到不安。如今，自去年12月触及峰值以来，这家iPhone制造商的市值已蒸发1万亿美元，相当于其价值的四分之一，巴菲特看起来颇有先见之明。
但他持有巨额现金是否为了实施一项宏大计划，在熊市可能逼近之际逢低买入股票？巴菲特是否预见到关税引发的混乱会变得如此严重，以至于伯克希尔可以通过救助蓝筹公司再次大赚一笔，就像他在金融危机期间所做的那样？
首先，这有助于理解他当初可能出售的原因。伯克希尔从2016年开始大量购入苹果公司股票，这曾令一些投资者感到不安，后来这一持股的价值变得非常庞大，可能是史上最赚钱的单一股票投资交易。伯克希尔开始出售时，其账面收益达1,100亿美元左右。
这并非巴菲特的投资者第一次质疑他对一只估值似乎已经过高的股票的投资。在1988年至1994年间，伯克希尔买入了可口可乐(Coca-Cola)股票，这是当时该公司史上规模最大的投资组合投资。到1998年，这笔投资已增值十倍，该股市盈率达到45倍。巴菲特多年后表示，他后悔没有减持仓位。
“这确实是一家非常优秀的公司，但股价很不合理。”
他对苹果公司及其首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)也给予了类似的赞扬，但可口可乐的经历可能影响了他的想法。
新罕布什尔州的基金经理、巴菲特研究者、《伯克希尔·哈撒韦公司完整财务史》(The Complete Financial History of Berkshire Hathaway)一书的作者Adam J. Mead说：“如果他没有想到这个，我会很意外。”
随着市场震荡以及经济有可能衰退，伯克希尔的现金储备令投资者感到安心，这令该公司今年的表现跑赢标普500指数近25个百分点。这些现金将于何时以及如何进行投资？这是个复杂的问题。
投资通讯撰稿人、《巴菲特和芒格即兴演讲录》(Buffett And Munger Unscripted)一书的作者Alex Morris说：“他的投资机会相当有限。”由于该企业集团的市值超过1万亿美元，想要真正撼动该公司的表现，就必须投入非常庞大的金额。
早在2009年，伯克希尔进行了该公司历史上规模最大的收购，同意斥资260亿美元收购当时按收入计美国最大的铁路公司Burlington Northern Santa Fe。如今，这笔金额还不到他现金储备的十分之一，仅占伯克希尔市值的2.5%。
Morris提出了两种可能性：收购其长期持有的可口可乐或美国运通(American Express)的剩余股份并将它们私有化，这分别需要约2,800亿美元或1,300亿美元。
在金融危机期间，伯克希尔投资了高盛(Goldman Sachs)、美国银行(Bank of America)和陶氏化学(Dow Chemical)等蓝筹公司，给这些公司提供了救生索，而自己也从中获利丰厚，如果出现类似机会，伯克希尔是否还会同样行事？
Morris说：“它们的规模必须大得多才能产生影响。”
一种令人不安的解读是，巴菲特可能比我们更了解关税对经济的影响。这几乎毋庸置疑。
Mead说：“他通过自己庞大的企业集团旗下公司来获得实时信息。”
但这并不一定意味着他预见到未来会出现灾难。这仅仅表明，少数几种值得他买入的证券（包括伯克希尔哈撒韦公司的股票）目前估值过高。而且，由于他持有的短期美国国债现在至少能产生一些收益，他在等待的同时也能赚钱。
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