面对国际贸易摩擦的冲击，中国宏观政策“有预案”、“有共识”，在4月末即将召开的中央政治局会议中，进一步的稳就业、稳内需措施值得期待。
发布日期：2025-04-15 14:10
WSJ Staff
■
美国国债的抛售加剧
随着亚洲市场开盘，长期美国国债的抛售加速。基准10年期美国国债收益率周二在纽约市场一度升至4.35%，而就在一天前，该收益率还曾低至3.9%。债券价格与收益率呈反向关联。
债券抛售令一些投资者感到担忧，他们习惯于看到美国国债等超安全资产在股市或经济承压时期上涨。周二下午，在580亿美元的3年期美国国债标售遇冷后，债券价格开始下跌。
特朗普为关税措施辩护，称医药产品关税将很快到来
美国总统特朗普周二在国会山与众议院共和党人共进晚餐时，为他推出的针对外国的大范围关税措施进行了辩护，并表示将“很快”宣布针对海外产医药产品的关税。
特朗普表示，各国“迫切希望达成协议”，并声称，关税目前每天给美国带来20亿美元收入。特朗普本月早些时候实施了10%的全球基准关税，对等关税定于周三上午生效。
“我们将对医药产品征收关税，一旦我们这样做了，他们会涌回我们的国家，因为我们是巨大的市场，”特朗普说。 “因此，我们将很快宣布对医药产品征收一笔重大的关税，当他们听到这个消息时，他们将离开中国，他们将离开其他地方，因为他们不得不这样做——他们的大部分产品都在这里销售，他们将在我国各地开设工厂。”
美国股市周二震荡下跌
盘中早些时候市场曾因对总统关税政策的新动向燃起希望。
道琼斯指数早盘一度上涨1,461点，反映出投资者相信美国政府可能会兑现有关潜在贸易协议的言论。该指数收盘下跌320点，跌幅0.8%。标普500指数下跌1.6%，科技股集中的纳斯达克综合指数下跌逾2%，此前这两个指数均一度上涨逾4%。纳斯达克综合指数创下了至少1982年以来的最大盘中涨幅。
Mercer Advisors首席投资官Donald Calcagni表示：“我认为我们还没有看到底部。”他表示：“就整个关税问题而言，我们仍处于初期阶段，解决这个问题仍需时日。”
周二的乐观情绪始于美国财政部长贝森特(Scott Bessent)发表的讲话，他表示，特朗普(Trump)政府对通过谈判降低关税持开放态度，并称美国最终可能会达成一些不错的协议。
美国总统特朗普表示，他已经与韩国总统通了电话，美国政府正在与“许多”国家进行磋商。
不过，这种欣喜若狂的气氛并未持续整个前市。美国贸易代表Jamieson Greer表示，特朗普不会对其实施的新全球关税豁免个别产品或公司。股市在前市中段从高点回落。
周二后市，股市延续了从早些时候高点回落的走势，过去两年引领市场上涨的科技股再度遭到抛售。苹果公司(Apple)股价下跌近5%。
股价遭关税重创，苹果拱手让出市值最高公司王冠
特朗普总统的关税计划让苹果公司(Apple)损失了多少？苹果公司不再是全球市值最高的公司。
截至周二收盘，微软(Microsoft)夺得了这一头衔。苹果公司股价当日下跌5%，自上周宣布关税计划以来累计下跌23%，这使得苹果公司的市值达到2.59万亿美元。同期微软股价仅下跌7%，周二收盘市值为2.64万亿美元。
过去五年里，这两家公司曾多次争夺榜首位置。但自2024年年中以来，苹果公司的市值一直稳居微软之上，原因是这家软件巨头的股价开始下滑，因投资者担心其在AI领域的大手笔支出与其潜在回报不成比例。然而，特朗普的关税计划对苹果公司来说有着痛苦的影响，因为苹果公司几乎所有产品都在美国以外生产，因此将面临成本急剧上升的问题，而这些业务占其收入的大部分。
关税引发的市场震荡之际美国首只XRP ETF推出
关税引发的市场动荡已经导致股市IPO陷入停滞，债券发行也被推迟，但周二一只交易所交易基金(ETF)的发行却得以推进。
资产管理公司Teucrium推出了Teucrium 2x Long Daily XRP ETF，该ETF的目标是使与瑞波币(Ripple)挂钩的这种代币的日回报率增加一倍。截至周二后市，该基金成交量已超过18万份，其交易代码为XXRP。
Teucrium首席执行官Sal Gilbertie表示，这只杠杆基金是一种短期交易产品，在动荡的市场中表现良好。他表示，虽然他没有预料到会出现波动，但周二的市场波动确实帮助这只ETF吸引了关注。
杠杆ETF利用借来的资金放大对一种或多种资产的押注，其价格可能迅速飙升或暴跌。Teucrium还警告称，无法保证XRP的使用量将会增长，而使用量下降可能会加剧波动或压低XRP的价格。
据CoinDesk的数据，在过去24小时里，与瑞波币挂钩的XRP代币下跌了3%，至约1.84美元。FactSet的数据显示，XXRP ETF当日下跌了约10%。
3年期美国国债拍卖需求疲软后国债收益率跳升
目前，美国国债市场看起来有些动荡。
周二下午，580亿美元3年期美国国债拍卖需求疲软，这导致长期国债，尤其是30年期国债遭到大举抛售。
收益率的飙升反映出债券市场普遍存在的不确定性：
投资者的担忧之一是，特朗普总统咄咄逼人的关税政策可能会刺激包括中国在内的其他国家为报复而抛售美国国债。
一个更常见的担忧是，关税可能导致根深蒂固的通胀。
与此同时，投资者正试图考虑特朗普可能会大幅降低关税的可能性，这可能会降低经济衰退的可能性，从而引发自身的抛售压力。
天利投资(Columbia Threadneedle Investments)全球利率策略师Ed Al-Hussainy表示，总的来说，目前“很难在这个市场上投资”。
本周晚些时候将进行更重要的10年期和30年期国债拍卖，因此今天的拍卖被视为对投资者需求的一次测试。
据BMO资本市场(BMO Capital Markets)，在周二拍卖的3年期国债中，只有79.3%被无需参与拍卖的投资者购买，这是自2023年12月以来3年期国债拍卖中的最低比例。
高盛：股市即便出现熊市也可能是短暂的
全球最大的两个经济体正处于全面贸易战的边缘。但高盛(Goldman Sachs)的策略师们仍然认为，股市的任何熊市都有可能是短暂的。
策略师Peter Oppenheimer及其团队在一份报告中表示，熊市分为三种类型：
–结构性熊市是由经济和金融失衡造成的，包括1929年股市崩盘和2007-2009年危机引发的熊市。这些熊市在美国平均持续三年半，股市跌幅接近60%。
–Oppenheimer称，利率上升、即将到来的经济衰退和利润下降会推动周期性熊市。这类熊市通常持续两年多，股市下跌约30%。
–事件驱动型熊市发生在战争、疫情或油价大幅上涨等一次性冲击之后。平均持续时间为八个月，典型跌幅也在30%左右。
Oppenheimer认为，股市正处于一场由关税驱动的事件驱动型熊市中，但考虑到经济衰退的风险，这可能会演变成持续时间更长的周期性下跌行情。他承认，事后识别熊市的类型比当时识别要容易。
美股收盘大体走低，结束过山车式的交易日
周一前市，有关关税战线出现曙光的错误消息引发了短暂的反弹，标普500指数从当日低点一度飙升约7%，但随后美国政府澄清不会推迟实施新关税。
截至下午4点收盘，道琼斯指数下跌0.9%，跌幅349点。纳斯达克综合指数收盘上涨0.1%，标普500指数收盘下跌0.2%。
前市的反弹是由于有错误的报道称总统特朗普正在考虑暂停加征关税90天。最初的反应表明，投资者多么希望回到政府扶持市场、股市下跌后迅速反弹的老路上来。
特朗普周一表示，如果中国不撤回对美国加征的报复性关税，他计划从周三开始对中国商品再加征50%的关税。他写道：“此外，所有与中国就其要求与我们举行会议进行的谈判都将终止！”
受此消息影响，股市再次下跌。标普500指数接近熊市区域，即较近期峰值下跌20%以上。以科技股为主的纳斯达克综合指数上周跌入熊市。
对冲基金已大量抛售股票，下一个会是普通投资者吗？
散户投资者接下来会争相离场吗？
据美国银行(Bank of America)的信息，截至上周末，尽管对冲基金一直在大举抛售股票，但散户投资者仍坚定持有。
该行一个团队在一份报告中表示：“散户本月一直在抄底，但未能成功，现在正蒙受损失。”
美国总统特朗普：“不要软弱！”
周一市场开市前不久，美国总统特朗普(Trump)发了一条信息：“不要软弱！”
特朗普在Truth Social上发帖称，美国有“机会做一些几十年前就应该做的事情“。特朗普还说，“不要成为一个PANICAN“，这似乎是他创造的一个词，用来描述“一个由软弱和愚蠢的人组成的新党派！“特朗普说：“要坚强、勇敢和耐心，伟大将会是结果！”
纳瓦罗称衰退论是“愚蠢的”
白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗(Peter Navarro)淡化了对经济衰退的担忧。纳瓦罗是特朗普关税政策最积极的支持者之一。
“我想对散户投资者说的是，不要被这一切吓坏了，”纳瓦罗说，他指的是最近的市场动荡。
“美国历史上最大规模、最广泛的减税措施将在几个月内出台，所以当你把这一点考虑进去的时候，任何有关经济衰退的讨论似乎都是愚蠢的，” 他周一早间接受CNBC “Squawk Box”节目采访时表示。
金融市场剧烈震动之际，金价维持在纪录高位附近
即使其他市场剧烈波动，黄金价格依然坚挺。
交投最活跃的黄金期货合约价格小幅上涨至每盎司3,044美元左右。
上周三，在唐纳德·特朗普(Donald Trump)宣布“解放日”关税的当天，黄金期货价格触及每盎司3,166.20美元的历史高点。在随后的几个交易日，金价回落。
标普500指数便宜吗？ 从收益率看未必
标普500指数的大幅下跌使得股票看起来更便宜了。
他们真的便宜吗？不见得，至少从该市场市盈率与历史水平的比较来看是如此。
FactSet的数据显示，截至上周五，根据标普500指数成分股公司未来12个月的预期收益计算的市盈率为18.3倍。这低于2月份该指数创下纪录高点时的22.5倍，但仅略低于18.6倍的10年平均水平。
注：本文仅代表作者个人观点
■
美国国债的抛售加剧
随着亚洲市场开盘，长期美国国债的抛售加速。基准10年期美国国债收益率周二在纽约市场一度升至4.35%，而就在一天前，该收益率还曾低至3.9%。债券价格与收益率呈反向关联。
债券抛售令一些投资者感到担忧，他们习惯于看到美国国债等超安全资产在股市或经济承压时期上涨。周二下午，在580亿美元的3年期美国国债标售遇冷后，债券价格开始下跌。
特朗普为关税措施辩护，称医药产品关税将很快到来
美国总统特朗普周二在国会山与众议院共和党人共进晚餐时，为他推出的针对外国的大范围关税措施进行了辩护，并表示将“很快”宣布针对海外产医药产品的关税。
特朗普表示，各国“迫切希望达成协议”，并声称，关税目前每天给美国带来20亿美元收入。特朗普本月早些时候实施了10%的全球基准关税，对等关税定于周三上午生效。
“我们将对医药产品征收关税，一旦我们这样做了，他们会涌回我们的国家，因为我们是巨大的市场，”特朗普说。 “因此，我们将很快宣布对医药产品征收一笔重大的关税，当他们听到这个消息时，他们将离开中国，他们将离开其他地方，因为他们不得不这样做——他们的大部分产品都在这里销售，他们将在我国各地开设工厂。”
美国股市周二震荡下跌
盘中早些时候市场曾因对总统关税政策的新动向燃起希望。
道琼斯指数早盘一度上涨1,461点，反映出投资者相信美国政府可能会兑现有关潜在贸易协议的言论。该指数收盘下跌320点，跌幅0.8%。标普500指数下跌1.6%，科技股集中的纳斯达克综合指数下跌逾2%，此前这两个指数均一度上涨逾4%。纳斯达克综合指数创下了至少1982年以来的最大盘中涨幅。
Mercer Advisors首席投资官Donald Calcagni表示：“我认为我们还没有看到底部。”他表示：“就整个关税问题而言，我们仍处于初期阶段，解决这个问题仍需时日。”
周二的乐观情绪始于美国财政部长贝森特(Scott Bessent)发表的讲话，他表示，特朗普(Trump)政府对通过谈判降低关税持开放态度，并称美国最终可能会达成一些不错的协议。
美国总统特朗普表示，他已经与韩国总统通了电话，美国政府正在与“许多”国家进行磋商。
不过，这种欣喜若狂的气氛并未持续整个前市。美国贸易代表Jamieson Greer表示，特朗普不会对其实施的新全球关税豁免个别产品或公司。股市在前市中段从高点回落。
周二后市，股市延续了从早些时候高点回落的走势，过去两年引领市场上涨的科技股再度遭到抛售。苹果公司(Apple)股价下跌近5%。
股价遭关税重创，苹果拱手让出市值最高公司王冠
特朗普总统的关税计划让苹果公司(Apple)损失了多少？苹果公司不再是全球市值最高的公司。
截至周二收盘，微软(Microsoft)夺得了这一头衔。苹果公司股价当日下跌5%，自上周宣布关税计划以来累计下跌23%，这使得苹果公司的市值达到2.59万亿美元。同期微软股价仅下跌7%，周二收盘市值为2.64万亿美元。
过去五年里，这两家公司曾多次争夺榜首位置。但自2024年年中以来，苹果公司的市值一直稳居微软之上，原因是这家软件巨头的股价开始下滑，因投资者担心其在AI领域的大手笔支出与其潜在回报不成比例。然而，特朗普的关税计划对苹果公司来说有着痛苦的影响，因为苹果公司几乎所有产品都在美国以外生产，因此将面临成本急剧上升的问题，而这些业务占其收入的大部分。
关税引发的市场震荡之际美国首只XRP ETF推出
关税引发的市场动荡已经导致股市IPO陷入停滞，债券发行也被推迟，但周二一只交易所交易基金(ETF)的发行却得以推进。
资产管理公司Teucrium推出了Teucrium 2x Long Daily XRP ETF，该ETF的目标是使与瑞波币(Ripple)挂钩的这种代币的日回报率增加一倍。截至周二后市，该基金成交量已超过18万份，其交易代码为XXRP。
Teucrium首席执行官Sal Gilbertie表示，这只杠杆基金是一种短期交易产品，在动荡的市场中表现良好。他表示，虽然他没有预料到会出现波动，但周二的市场波动确实帮助这只ETF吸引了关注。
杠杆ETF利用借来的资金放大对一种或多种资产的押注，其价格可能迅速飙升或暴跌。Teucrium还警告称，无法保证XRP的使用量将会增长，而使用量下降可能会加剧波动或压低XRP的价格。
据CoinDesk的数据，在过去24小时里，与瑞波币挂钩的XRP代币下跌了3%，至约1.84美元。FactSet的数据显示，XXRP ETF当日下跌了约10%。
3年期美国国债拍卖需求疲软后国债收益率跳升
目前，美国国债市场看起来有些动荡。
周二下午，580亿美元3年期美国国债拍卖需求疲软，这导致长期国债，尤其是30年期国债遭到大举抛售。
收益率的飙升反映出债券市场普遍存在的不确定性：
投资者的担忧之一是，特朗普总统咄咄逼人的关税政策可能会刺激包括中国在内的其他国家为报复而抛售美国国债。
一个更常见的担忧是，关税可能导致根深蒂固的通胀。
与此同时，投资者正试图考虑特朗普可能会大幅降低关税的可能性，这可能会降低经济衰退的可能性，从而引发自身的抛售压力。
天利投资(Columbia Threadneedle Investments)全球利率策略师Ed Al-Hussainy表示，总的来说，目前“很难在这个市场上投资”。
本周晚些时候将进行更重要的10年期和30年期国债拍卖，因此今天的拍卖被视为对投资者需求的一次测试。
据BMO资本市场(BMO Capital Markets)，在周二拍卖的3年期国债中，只有79.3%被无需参与拍卖的投资者购买，这是自2023年12月以来3年期国债拍卖中的最低比例。
高盛：股市即便出现熊市也可能是短暂的
全球最大的两个经济体正处于全面贸易战的边缘。但高盛(Goldman Sachs)的策略师们仍然认为，股市的任何熊市都有可能是短暂的。
策略师Peter Oppenheimer及其团队在一份报告中表示，熊市分为三种类型：
–结构性熊市是由经济和金融失衡造成的，包括1929年股市崩盘和2007-2009年危机引发的熊市。这些熊市在美国平均持续三年半，股市跌幅接近60%。
–Oppenheimer称，利率上升、即将到来的经济衰退和利润下降会推动周期性熊市。这类熊市通常持续两年多，股市下跌约30%。
–事件驱动型熊市发生在战争、疫情或油价大幅上涨等一次性冲击之后。平均持续时间为八个月，典型跌幅也在30%左右。
Oppenheimer认为，股市正处于一场由关税驱动的事件驱动型熊市中，但考虑到经济衰退的风险，这可能会演变成持续时间更长的周期性下跌行情。他承认，事后识别熊市的类型比当时识别要容易。
美股收盘大体走低，结束过山车式的交易日
周一前市，有关关税战线出现曙光的错误消息引发了短暂的反弹，标普500指数从当日低点一度飙升约7%，但随后美国政府澄清不会推迟实施新关税。
截至下午4点收盘，道琼斯指数下跌0.9%，跌幅349点。纳斯达克综合指数收盘上涨0.1%，标普500指数收盘下跌0.2%。
前市的反弹是由于有错误的报道称总统特朗普正在考虑暂停加征关税90天。最初的反应表明，投资者多么希望回到政府扶持市场、股市下跌后迅速反弹的老路上来。
特朗普周一表示，如果中国不撤回对美国加征的报复性关税，他计划从周三开始对中国商品再加征50%的关税。他写道：“此外，所有与中国就其要求与我们举行会议进行的谈判都将终止！”
受此消息影响，股市再次下跌。标普500指数接近熊市区域，即较近期峰值下跌20%以上。以科技股为主的纳斯达克综合指数上周跌入熊市。
对冲基金已大量抛售股票，下一个会是普通投资者吗？
散户投资者接下来会争相离场吗？
据美国银行(Bank of America)的信息，截至上周末，尽管对冲基金一直在大举抛售股票，但散户投资者仍坚定持有。
该行一个团队在一份报告中表示：“散户本月一直在抄底，但未能成功，现在正蒙受损失。”
美国总统特朗普：“不要软弱！”
周一市场开市前不久，美国总统特朗普(Trump)发了一条信息：“不要软弱！”
特朗普在Truth Social上发帖称，美国有“机会做一些几十年前就应该做的事情“。特朗普还说，“不要成为一个PANICAN“，这似乎是他创造的一个词，用来描述“一个由软弱和愚蠢的人组成的新党派！“特朗普说：“要坚强、勇敢和耐心，伟大将会是结果！”
纳瓦罗称衰退论是“愚蠢的”
白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗(Peter Navarro)淡化了对经济衰退的担忧。纳瓦罗是特朗普关税政策最积极的支持者之一。
“我想对散户投资者说的是，不要被这一切吓坏了，”纳瓦罗说，他指的是最近的市场动荡。
“美国历史上最大规模、最广泛的减税措施将在几个月内出台，所以当你把这一点考虑进去的时候，任何有关经济衰退的讨论似乎都是愚蠢的，” 他周一早间接受CNBC “Squawk Box”节目采访时表示。
金融市场剧烈震动之际，金价维持在纪录高位附近
即使其他市场剧烈波动，黄金价格依然坚挺。
交投最活跃的黄金期货合约价格小幅上涨至每盎司3,044美元左右。
上周三，在唐纳德·特朗普(Donald Trump)宣布“解放日”关税的当天，黄金期货价格触及每盎司3,166.20美元的历史高点。在随后的几个交易日，金价回落。
标普500指数便宜吗？ 从收益率看未必
标普500指数的大幅下跌使得股票看起来更便宜了。
他们真的便宜吗？不见得，至少从该市场市盈率与历史水平的比较来看是如此。
FactSet的数据显示，截至上周五，根据标普500指数成分股公司未来12个月的预期收益计算的市盈率为18.3倍。这低于2月份该指数创下纪录高点时的22.5倍，但仅略低于18.6倍的10年平均水平。
注：本文仅代表作者个人观点
■
相关内容
读者评论
热门排行榜
OR
2025-04-09 10:29
金融
美国股市下跌，特朗普对等关税生效在即
美国股市下跌，特朗普对等关税生效在即
美股周二下跌，盘中早些时候市场曾对总统关税政策的新动向燃起希望。随着亚洲市场开盘，长期美国国债的抛售加速。
WSJ Staff
■
美国国债的抛售加剧
随着亚洲市场开盘，长期美国国债的抛售加速。基准10年期美国国债收益率周二在纽约市场一度升至4.35%，而就在一天前，该收益率还曾低至3.9%。债券价格与收益率呈反向关联。
债券抛售令一些投资者感到担忧，他们习惯于看到美国国债等超安全资产在股市或经济承压时期上涨。周二下午，在580亿美元的3年期美国国债标售遇冷后，债券价格开始下跌。
特朗普为关税措施辩护，称医药产品关税将很快到来
美国总统特朗普周二在国会山与众议院共和党人共进晚餐时，为他推出的针对外国的大范围关税措施进行了辩护，并表示将“很快”宣布针对海外产医药产品的关税。
特朗普表示，各国“迫切希望达成协议”，并声称，关税目前每天给美国带来20亿美元收入。特朗普本月早些时候实施了10%的全球基准关税，对等关税定于周三上午生效。
“我们将对医药产品征收关税，一旦我们这样做了，他们会涌回我们的国家，因为我们是巨大的市场，”特朗普说。 “因此，我们将很快宣布对医药产品征收一笔重大的关税，当他们听到这个消息时，他们将离开中国，他们将离开其他地方，因为他们不得不这样做——他们的大部分产品都在这里销售，他们将在我国各地开设工厂。”
美国股市周二震荡下跌
盘中早些时候市场曾因对总统关税政策的新动向燃起希望。
道琼斯指数早盘一度上涨1,461点，反映出投资者相信美国政府可能会兑现有关潜在贸易协议的言论。该指数收盘下跌320点，跌幅0.8%。标普500指数下跌1.6%，科技股集中的纳斯达克综合指数下跌逾2%，此前这两个指数均一度上涨逾4%。纳斯达克综合指数创下了至少1982年以来的最大盘中涨幅。
Mercer Advisors首席投资官Donald Calcagni表示：“我认为我们还没有看到底部。”他表示：“就整个关税问题而言，我们仍处于初期阶段，解决这个问题仍需时日。”
周二的乐观情绪始于美国财政部长贝森特(Scott Bessent)发表的讲话，他表示，特朗普(Trump)政府对通过谈判降低关税持开放态度，并称美国最终可能会达成一些不错的协议。
美国总统特朗普表示，他已经与韩国总统通了电话，美国政府正在与“许多”国家进行磋商。
不过，这种欣喜若狂的气氛并未持续整个前市。美国贸易代表Jamieson Greer表示，特朗普不会对其实施的新全球关税豁免个别产品或公司。股市在前市中段从高点回落。
周二后市，股市延续了从早些时候高点回落的走势，过去两年引领市场上涨的科技股再度遭到抛售。苹果公司(Apple)股价下跌近5%。
股价遭关税重创，苹果拱手让出市值最高公司王冠
特朗普总统的关税计划让苹果公司(Apple)损失了多少？苹果公司不再是全球市值最高的公司。
截至周二收盘，微软(Microsoft)夺得了这一头衔。苹果公司股价当日下跌5%，自上周宣布关税计划以来累计下跌23%，这使得苹果公司的市值达到2.59万亿美元。同期微软股价仅下跌7%，周二收盘市值为2.64万亿美元。
过去五年里，这两家公司曾多次争夺榜首位置。但自2024年年中以来，苹果公司的市值一直稳居微软之上，原因是这家软件巨头的股价开始下滑，因投资者担心其在AI领域的大手笔支出与其潜在回报不成比例。然而，特朗普的关税计划对苹果公司来说有着痛苦的影响，因为苹果公司几乎所有产品都在美国以外生产，因此将面临成本急剧上升的问题，而这些业务占其收入的大部分。
关税引发的市场震荡之际美国首只XRP ETF推出
关税引发的市场动荡已经导致股市IPO陷入停滞，债券发行也被推迟，但周二一只交易所交易基金(ETF)的发行却得以推进。
资产管理公司Teucrium推出了Teucrium 2x Long Daily XRP ETF，该ETF的目标是使与瑞波币(Ripple)挂钩的这种代币的日回报率增加一倍。截至周二后市，该基金成交量已超过18万份，其交易代码为XXRP。
Teucrium首席执行官Sal Gilbertie表示，这只杠杆基金是一种短期交易产品，在动荡的市场中表现良好。他表示，虽然他没有预料到会出现波动，但周二的市场波动确实帮助这只ETF吸引了关注。
杠杆ETF利用借来的资金放大对一种或多种资产的押注，其价格可能迅速飙升或暴跌。Teucrium还警告称，无法保证XRP的使用量将会增长，而使用量下降可能会加剧波动或压低XRP的价格。
据CoinDesk的数据，在过去24小时里，与瑞波币挂钩的XRP代币下跌了3%，至约1.84美元。FactSet的数据显示，XXRP ETF当日下跌了约10%。
3年期美国国债拍卖需求疲软后国债收益率跳升
目前，美国国债市场看起来有些动荡。
周二下午，580亿美元3年期美国国债拍卖需求疲软，这导致长期国债，尤其是30年期国债遭到大举抛售。
收益率的飙升反映出债券市场普遍存在的不确定性：
投资者的担忧之一是，特朗普总统咄咄逼人的关税政策可能会刺激包括中国在内的其他国家为报复而抛售美国国债。
一个更常见的担忧是，关税可能导致根深蒂固的通胀。
与此同时，投资者正试图考虑特朗普可能会大幅降低关税的可能性，这可能会降低经济衰退的可能性，从而引发自身的抛售压力。
天利投资(Columbia Threadneedle Investments)全球利率策略师Ed Al-Hussainy表示，总的来说，目前“很难在这个市场上投资”。
本周晚些时候将进行更重要的10年期和30年期国债拍卖，因此今天的拍卖被视为对投资者需求的一次测试。
据BMO资本市场(BMO Capital Markets)，在周二拍卖的3年期国债中，只有79.3%被无需参与拍卖的投资者购买，这是自2023年12月以来3年期国债拍卖中的最低比例。
高盛：股市即便出现熊市也可能是短暂的
全球最大的两个经济体正处于全面贸易战的边缘。但高盛(Goldman Sachs)的策略师们仍然认为，股市的任何熊市都有可能是短暂的。
策略师Peter Oppenheimer及其团队在一份报告中表示，熊市分为三种类型：
–结构性熊市是由经济和金融失衡造成的，包括1929年股市崩盘和2007-2009年危机引发的熊市。这些熊市在美国平均持续三年半，股市跌幅接近60%。
–Oppenheimer称，利率上升、即将到来的经济衰退和利润下降会推动周期性熊市。这类熊市通常持续两年多，股市下跌约30%。
–事件驱动型熊市发生在战争、疫情或油价大幅上涨等一次性冲击之后。平均持续时间为八个月，典型跌幅也在30%左右。
Oppenheimer认为，股市正处于一场由关税驱动的事件驱动型熊市中，但考虑到经济衰退的风险，这可能会演变成持续时间更长的周期性下跌行情。他承认，事后识别熊市的类型比当时识别要容易。
美股收盘大体走低，结束过山车式的交易日
周一前市，有关关税战线出现曙光的错误消息引发了短暂的反弹，标普500指数从当日低点一度飙升约7%，但随后美国政府澄清不会推迟实施新关税。
截至下午4点收盘，道琼斯指数下跌0.9%，跌幅349点。纳斯达克综合指数收盘上涨0.1%，标普500指数收盘下跌0.2%。
前市的反弹是由于有错误的报道称总统特朗普正在考虑暂停加征关税90天。最初的反应表明，投资者多么希望回到政府扶持市场、股市下跌后迅速反弹的老路上来。
特朗普周一表示，如果中国不撤回对美国加征的报复性关税，他计划从周三开始对中国商品再加征50%的关税。他写道：“此外，所有与中国就其要求与我们举行会议进行的谈判都将终止！”
受此消息影响，股市再次下跌。标普500指数接近熊市区域，即较近期峰值下跌20%以上。以科技股为主的纳斯达克综合指数上周跌入熊市。
对冲基金已大量抛售股票，下一个会是普通投资者吗？
散户投资者接下来会争相离场吗？
据美国银行(Bank of America)的信息，截至上周末，尽管对冲基金一直在大举抛售股票，但散户投资者仍坚定持有。
该行一个团队在一份报告中表示：“散户本月一直在抄底，但未能成功，现在正蒙受损失。”
美国总统特朗普：“不要软弱！”
周一市场开市前不久，美国总统特朗普(Trump)发了一条信息：“不要软弱！”
特朗普在Truth Social上发帖称，美国有“机会做一些几十年前就应该做的事情“。特朗普还说，“不要成为一个PANICAN“，这似乎是他创造的一个词，用来描述“一个由软弱和愚蠢的人组成的新党派！“特朗普说：“要坚强、勇敢和耐心，伟大将会是结果！”
纳瓦罗称衰退论是“愚蠢的”
白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗(Peter Navarro)淡化了对经济衰退的担忧。纳瓦罗是特朗普关税政策最积极的支持者之一。
“我想对散户投资者说的是，不要被这一切吓坏了，”纳瓦罗说，他指的是最近的市场动荡。
“美国历史上最大规模、最广泛的减税措施将在几个月内出台，所以当你把这一点考虑进去的时候，任何有关经济衰退的讨论似乎都是愚蠢的，” 他周一早间接受CNBC “Squawk Box”节目采访时表示。
金融市场剧烈震动之际，金价维持在纪录高位附近
即使其他市场剧烈波动，黄金价格依然坚挺。
交投最活跃的黄金期货合约价格小幅上涨至每盎司3,044美元左右。
上周三，在唐纳德·特朗普(Donald Trump)宣布“解放日”关税的当天，黄金期货价格触及每盎司3,166.20美元的历史高点。在随后的几个交易日，金价回落。
标普500指数便宜吗？ 从收益率看未必
标普500指数的大幅下跌使得股票看起来更便宜了。
他们真的便宜吗？不见得，至少从该市场市盈率与历史水平的比较来看是如此。
FactSet的数据显示，截至上周五，根据标普500指数成分股公司未来12个月的预期收益计算的市盈率为18.3倍。这低于2月份该指数创下纪录高点时的22.5倍，但仅略低于18.6倍的10年平均水平。
注：本文仅代表作者个人观点
■
美国国债的抛售加剧
随着亚洲市场开盘，长期美国国债的抛售加速。基准10年期美国国债收益率周二在纽约市场一度升至4.35%，而就在一天前，该收益率还曾低至3.9%。债券价格与收益率呈反向关联。
债券抛售令一些投资者感到担忧，他们习惯于看到美国国债等超安全资产在股市或经济承压时期上涨。周二下午，在580亿美元的3年期美国国债标售遇冷后，债券价格开始下跌。
特朗普为关税措施辩护，称医药产品关税将很快到来
美国总统特朗普周二在国会山与众议院共和党人共进晚餐时，为他推出的针对外国的大范围关税措施进行了辩护，并表示将“很快”宣布针对海外产医药产品的关税。
特朗普表示，各国“迫切希望达成协议”，并声称，关税目前每天给美国带来20亿美元收入。特朗普本月早些时候实施了10%的全球基准关税，对等关税定于周三上午生效。
“我们将对医药产品征收关税，一旦我们这样做了，他们会涌回我们的国家，因为我们是巨大的市场，”特朗普说。 “因此，我们将很快宣布对医药产品征收一笔重大的关税，当他们听到这个消息时，他们将离开中国，他们将离开其他地方，因为他们不得不这样做——他们的大部分产品都在这里销售，他们将在我国各地开设工厂。”
美国股市周二震荡下跌
盘中早些时候市场曾因对总统关税政策的新动向燃起希望。
道琼斯指数早盘一度上涨1,461点，反映出投资者相信美国政府可能会兑现有关潜在贸易协议的言论。该指数收盘下跌320点，跌幅0.8%。标普500指数下跌1.6%，科技股集中的纳斯达克综合指数下跌逾2%，此前这两个指数均一度上涨逾4%。纳斯达克综合指数创下了至少1982年以来的最大盘中涨幅。
Mercer Advisors首席投资官Donald Calcagni表示：“我认为我们还没有看到底部。”他表示：“就整个关税问题而言，我们仍处于初期阶段，解决这个问题仍需时日。”
周二的乐观情绪始于美国财政部长贝森特(Scott Bessent)发表的讲话，他表示，特朗普(Trump)政府对通过谈判降低关税持开放态度，并称美国最终可能会达成一些不错的协议。
美国总统特朗普表示，他已经与韩国总统通了电话，美国政府正在与“许多”国家进行磋商。
不过，这种欣喜若狂的气氛并未持续整个前市。美国贸易代表Jamieson Greer表示，特朗普不会对其实施的新全球关税豁免个别产品或公司。股市在前市中段从高点回落。
周二后市，股市延续了从早些时候高点回落的走势，过去两年引领市场上涨的科技股再度遭到抛售。苹果公司(Apple)股价下跌近5%。
股价遭关税重创，苹果拱手让出市值最高公司王冠
特朗普总统的关税计划让苹果公司(Apple)损失了多少？苹果公司不再是全球市值最高的公司。
截至周二收盘，微软(Microsoft)夺得了这一头衔。苹果公司股价当日下跌5%，自上周宣布关税计划以来累计下跌23%，这使得苹果公司的市值达到2.59万亿美元。同期微软股价仅下跌7%，周二收盘市值为2.64万亿美元。
过去五年里，这两家公司曾多次争夺榜首位置。但自2024年年中以来，苹果公司的市值一直稳居微软之上，原因是这家软件巨头的股价开始下滑，因投资者担心其在AI领域的大手笔支出与其潜在回报不成比例。然而，特朗普的关税计划对苹果公司来说有着痛苦的影响，因为苹果公司几乎所有产品都在美国以外生产，因此将面临成本急剧上升的问题，而这些业务占其收入的大部分。
关税引发的市场震荡之际美国首只XRP ETF推出
关税引发的市场动荡已经导致股市IPO陷入停滞，债券发行也被推迟，但周二一只交易所交易基金(ETF)的发行却得以推进。
资产管理公司Teucrium推出了Teucrium 2x Long Daily XRP ETF，该ETF的目标是使与瑞波币(Ripple)挂钩的这种代币的日回报率增加一倍。截至周二后市，该基金成交量已超过18万份，其交易代码为XXRP。
Teucrium首席执行官Sal Gilbertie表示，这只杠杆基金是一种短期交易产品，在动荡的市场中表现良好。他表示，虽然他没有预料到会出现波动，但周二的市场波动确实帮助这只ETF吸引了关注。
杠杆ETF利用借来的资金放大对一种或多种资产的押注，其价格可能迅速飙升或暴跌。Teucrium还警告称，无法保证XRP的使用量将会增长，而使用量下降可能会加剧波动或压低XRP的价格。
据CoinDesk的数据，在过去24小时里，与瑞波币挂钩的XRP代币下跌了3%，至约1.84美元。FactSet的数据显示，XXRP ETF当日下跌了约10%。
3年期美国国债拍卖需求疲软后国债收益率跳升
目前，美国国债市场看起来有些动荡。
周二下午，580亿美元3年期美国国债拍卖需求疲软，这导致长期国债，尤其是30年期国债遭到大举抛售。
收益率的飙升反映出债券市场普遍存在的不确定性：
投资者的担忧之一是，特朗普总统咄咄逼人的关税政策可能会刺激包括中国在内的其他国家为报复而抛售美国国债。
一个更常见的担忧是，关税可能导致根深蒂固的通胀。
与此同时，投资者正试图考虑特朗普可能会大幅降低关税的可能性，这可能会降低经济衰退的可能性，从而引发自身的抛售压力。
天利投资(Columbia Threadneedle Investments)全球利率策略师Ed Al-Hussainy表示，总的来说，目前“很难在这个市场上投资”。
本周晚些时候将进行更重要的10年期和30年期国债拍卖，因此今天的拍卖被视为对投资者需求的一次测试。
据BMO资本市场(BMO Capital Markets)，在周二拍卖的3年期国债中，只有79.3%被无需参与拍卖的投资者购买，这是自2023年12月以来3年期国债拍卖中的最低比例。
高盛：股市即便出现熊市也可能是短暂的
全球最大的两个经济体正处于全面贸易战的边缘。但高盛(Goldman Sachs)的策略师们仍然认为，股市的任何熊市都有可能是短暂的。
策略师Peter Oppenheimer及其团队在一份报告中表示，熊市分为三种类型：
–结构性熊市是由经济和金融失衡造成的，包括1929年股市崩盘和2007-2009年危机引发的熊市。这些熊市在美国平均持续三年半，股市跌幅接近60%。
–Oppenheimer称，利率上升、即将到来的经济衰退和利润下降会推动周期性熊市。这类熊市通常持续两年多，股市下跌约30%。
–事件驱动型熊市发生在战争、疫情或油价大幅上涨等一次性冲击之后。平均持续时间为八个月，典型跌幅也在30%左右。
Oppenheimer认为，股市正处于一场由关税驱动的事件驱动型熊市中，但考虑到经济衰退的风险，这可能会演变成持续时间更长的周期性下跌行情。他承认，事后识别熊市的类型比当时识别要容易。
美股收盘大体走低，结束过山车式的交易日
周一前市，有关关税战线出现曙光的错误消息引发了短暂的反弹，标普500指数从当日低点一度飙升约7%，但随后美国政府澄清不会推迟实施新关税。
截至下午4点收盘，道琼斯指数下跌0.9%，跌幅349点。纳斯达克综合指数收盘上涨0.1%，标普500指数收盘下跌0.2%。
前市的反弹是由于有错误的报道称总统特朗普正在考虑暂停加征关税90天。最初的反应表明，投资者多么希望回到政府扶持市场、股市下跌后迅速反弹的老路上来。
特朗普周一表示，如果中国不撤回对美国加征的报复性关税，他计划从周三开始对中国商品再加征50%的关税。他写道：“此外，所有与中国就其要求与我们举行会议进行的谈判都将终止！”
受此消息影响，股市再次下跌。标普500指数接近熊市区域，即较近期峰值下跌20%以上。以科技股为主的纳斯达克综合指数上周跌入熊市。
对冲基金已大量抛售股票，下一个会是普通投资者吗？
散户投资者接下来会争相离场吗？
据美国银行(Bank of America)的信息，截至上周末，尽管对冲基金一直在大举抛售股票，但散户投资者仍坚定持有。
该行一个团队在一份报告中表示：“散户本月一直在抄底，但未能成功，现在正蒙受损失。”
美国总统特朗普：“不要软弱！”
周一市场开市前不久，美国总统特朗普(Trump)发了一条信息：“不要软弱！”
特朗普在Truth Social上发帖称，美国有“机会做一些几十年前就应该做的事情“。特朗普还说，“不要成为一个PANICAN“，这似乎是他创造的一个词，用来描述“一个由软弱和愚蠢的人组成的新党派！“特朗普说：“要坚强、勇敢和耐心，伟大将会是结果！”
纳瓦罗称衰退论是“愚蠢的”
白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗(Peter Navarro)淡化了对经济衰退的担忧。纳瓦罗是特朗普关税政策最积极的支持者之一。
“我想对散户投资者说的是，不要被这一切吓坏了，”纳瓦罗说，他指的是最近的市场动荡。
“美国历史上最大规模、最广泛的减税措施将在几个月内出台，所以当你把这一点考虑进去的时候，任何有关经济衰退的讨论似乎都是愚蠢的，” 他周一早间接受CNBC “Squawk Box”节目采访时表示。
金融市场剧烈震动之际，金价维持在纪录高位附近
即使其他市场剧烈波动，黄金价格依然坚挺。
交投最活跃的黄金期货合约价格小幅上涨至每盎司3,044美元左右。
上周三，在唐纳德·特朗普(Donald Trump)宣布“解放日”关税的当天，黄金期货价格触及每盎司3,166.20美元的历史高点。在随后的几个交易日，金价回落。
标普500指数便宜吗？ 从收益率看未必
标普500指数的大幅下跌使得股票看起来更便宜了。
他们真的便宜吗？不见得，至少从该市场市盈率与历史水平的比较来看是如此。
FactSet的数据显示，截至上周五，根据标普500指数成分股公司未来12个月的预期收益计算的市盈率为18.3倍。这低于2月份该指数创下纪录高点时的22.5倍，但仅略低于18.6倍的10年平均水平。
注：本文仅代表作者个人观点
■
相关内容
读者评论OR
读者评论
OR
分享：
每日头条
OR
最新资讯
OR
热门排行榜
OR
OR品牌理念
■ 或者, 留一段影像，回一曲挂牵。丝丝入扣、暖暖心灵 ，需飘过的醇厚与共。
■ 或者，热烈空雨伴芬芳泥土；绿绿生命缠锐意骄阳。
回望，回望，一马平川红酒飘散断归途。
■ 或者，灰蒙蒙空气重回道指一万四千点。滚动时光，照进现实，流逝过往，回归未来。
■ 或者，热烈空雨伴芬芳泥土；绿绿生命缠锐意骄阳。
回望，回望，一马平川红酒飘散断归途。
■ 或者，灰蒙蒙空气重回道指一万四千点。滚动时光，照进现实，流逝过往，回归未来。
■ OR 新媒体是一个提供时政、经济、文化、科技等多领域资讯的平台，旨在为用户提供优质的阅读体验。网站的网址是oror.vip，用户可以通过浏览器在台式电脑 、笔记本电脑 、平板电脑 、手机访问。.......