清华大学教授达巍表示，特朗普政府对华政策的变动幅度将会更大，未来不确定性更高，冷战后人们熟悉的国际制度体系正在面临进一步的削弱。
发布日期：2025-04-11 17:50
WSJ Staff
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贸易战骤然升级使华尔街周五进一步下跌，纳斯达克综合指数较峰值下跌20%，遁入熊市区域。
中国决定在总统特朗普(Trump)的对华关税生效后，自下周四起对所有美国商品加征34%的关税，此举令市场感到不安，部分因为这进一步打击了人们对全球贸易争端能够很快得到解决的希望。
美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)的讲话进一步打击了市场人气。他表示，由于加征关税的幅度大于预期，美国经济未来一段时间可能面临物价上涨和增长放缓的局面，而就在几周前，这种情况似乎还不太可能出现。
标普500指数下跌6%，纳斯达克综合指数下跌5.8%，道琼斯指数下跌2,231点。市场全线重挫，标普500指数成分股中仅有14只当日上涨，28只下跌至少10%。关税风波在这两个交易日对美股市值造成了创纪录的6.6万亿美元损失。
从苹果(Apple)和Meta Platforms等硅谷巨头到航空航天制造商波音(Boeing)再到石油生产商Devon Energy，制造商和零售商、出口商和进口商、高科技和传统技术企业无一幸免。几乎所有行业的大公司都受到了冲击。私募股权巨头Apollo Global Management的股价本周下跌了约五分之一，美国联合航空(United Airlines)也是如此。
尘埃落定后，道琼斯指数当周累计下跌超过3,000点，跌幅7.9%，使该蓝筹股指数陷入回调。以科技股为主的纳斯达克综合指数暴跌10%，进入熊市，这意味着该指数已较前期高点下跌20%。标普500指数下跌9.1%。
根据道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)，大型科技股“七雄”(Magnificent Seven)的市值蒸发了约1.6万亿美元。
抛售潮蔓延至垃圾债市场。投资者正在抛售风险最高的公司债，导致垃圾级公司债收益率升至去年夏季以来的最高水平。这波抛售潮可能会抑制信用评级低于投资级的公司发行新债。
关税政策可能损害在美国各地开展业务的企业的利润，包括苹果公司(Apple)和亚马逊公司(Amazon)等市场巨头。这些政策对财务状况最糟糕的垃圾级公司尤其不利。
资产管理公司GMO的Ben Inker和John Pease在本周的一份报告中写道：“对质量较低的公司来说，这一打击可能足以导致一些公司破产。”
交易员纷纷涌向押注股市将继续暴跌的交易。Cboe Global Markets的数据显示，与股票和ETF挂钩的看跌期权的交易量周四创下历史新高。近4,000万份合约易手，远高于今年平均每天约2,500万份的水平。这类交易赋予了在特定日期或之前以特定价格出售股票的权利。它们通常被当作股市保险。
摩根大通(JPMorgan)分析师周四将全球经济衰退的可能性上调至60%。
海外市场再次受到冲击，欧洲股市下跌逾4%，当周跌8%。日本日经225指数当周下跌9%。这两个指数均创下自2020年3月以来的最大单周百分比跌幅。
交易员加大了对今年降息的押注，他们认为美联储将不得不采取行动提振经济。
投资者纷纷涌入美国国债，推动10年期美债收益率跌破4%，表明对经济衰退的担忧加剧。这是自去年8月以来收益率单周最大跌幅。
美元兑其他主要货币汇率周四大幅下跌，周五有所回升，但仍接近今年的最低水平。
黄金期货下跌2.7%，至3,012美元/盎司，此前在本周早些时候曾攀升至创纪录水平。与此同时，油价暴跌至近四年来的最低水平。在美国基准原油价格在特朗普关税闪电战后的两天内暴跌近14%之后，周五收于每桶61.99美元。
华尔街的恐慌指数发出了警告信号。根据道琼斯市场数据，芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)飙升至2020年4月以来的最高收盘水平。
注：本文仅代表作者个人观点
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贸易战骤然升级使华尔街周五进一步下跌，纳斯达克综合指数较峰值下跌20%，遁入熊市区域。
中国决定在总统特朗普(Trump)的对华关税生效后，自下周四起对所有美国商品加征34%的关税，此举令市场感到不安，部分因为这进一步打击了人们对全球贸易争端能够很快得到解决的希望。
美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)的讲话进一步打击了市场人气。他表示，由于加征关税的幅度大于预期，美国经济未来一段时间可能面临物价上涨和增长放缓的局面，而就在几周前，这种情况似乎还不太可能出现。
标普500指数下跌6%，纳斯达克综合指数下跌5.8%，道琼斯指数下跌2,231点。市场全线重挫，标普500指数成分股中仅有14只当日上涨，28只下跌至少10%。关税风波在这两个交易日对美股市值造成了创纪录的6.6万亿美元损失。
从苹果(Apple)和Meta Platforms等硅谷巨头到航空航天制造商波音(Boeing)再到石油生产商Devon Energy，制造商和零售商、出口商和进口商、高科技和传统技术企业无一幸免。几乎所有行业的大公司都受到了冲击。私募股权巨头Apollo Global Management的股价本周下跌了约五分之一，美国联合航空(United Airlines)也是如此。
尘埃落定后，道琼斯指数当周累计下跌超过3,000点，跌幅7.9%，使该蓝筹股指数陷入回调。以科技股为主的纳斯达克综合指数暴跌10%，进入熊市，这意味着该指数已较前期高点下跌20%。标普500指数下跌9.1%。
根据道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)，大型科技股“七雄”(Magnificent Seven)的市值蒸发了约1.6万亿美元。
抛售潮蔓延至垃圾债市场。投资者正在抛售风险最高的公司债，导致垃圾级公司债收益率升至去年夏季以来的最高水平。这波抛售潮可能会抑制信用评级低于投资级的公司发行新债。
关税政策可能损害在美国各地开展业务的企业的利润，包括苹果公司(Apple)和亚马逊公司(Amazon)等市场巨头。这些政策对财务状况最糟糕的垃圾级公司尤其不利。
资产管理公司GMO的Ben Inker和John Pease在本周的一份报告中写道：“对质量较低的公司来说，这一打击可能足以导致一些公司破产。”
交易员纷纷涌向押注股市将继续暴跌的交易。Cboe Global Markets的数据显示，与股票和ETF挂钩的看跌期权的交易量周四创下历史新高。近4,000万份合约易手，远高于今年平均每天约2,500万份的水平。这类交易赋予了在特定日期或之前以特定价格出售股票的权利。它们通常被当作股市保险。
摩根大通(JPMorgan)分析师周四将全球经济衰退的可能性上调至60%。
海外市场再次受到冲击，欧洲股市下跌逾4%，当周跌8%。日本日经225指数当周下跌9%。这两个指数均创下自2020年3月以来的最大单周百分比跌幅。
交易员加大了对今年降息的押注，他们认为美联储将不得不采取行动提振经济。
投资者纷纷涌入美国国债，推动10年期美债收益率跌破4%，表明对经济衰退的担忧加剧。这是自去年8月以来收益率单周最大跌幅。
美元兑其他主要货币汇率周四大幅下跌，周五有所回升，但仍接近今年的最低水平。
黄金期货下跌2.7%，至3,012美元/盎司，此前在本周早些时候曾攀升至创纪录水平。与此同时，油价暴跌至近四年来的最低水平。在美国基准原油价格在特朗普关税闪电战后的两天内暴跌近14%之后，周五收于每桶61.99美元。
华尔街的恐慌指数发出了警告信号。根据道琼斯市场数据，芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)飙升至2020年4月以来的最高收盘水平。
注：本文仅代表作者个人观点
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中国决定在总统特朗普(Trump)的对华关税生效后，自下周四起对所有美国商品加征34%的关税，此举令市场感到不安，部分因为这进一步打击了人们对全球贸易争端能够很快得到解决的希望。
美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)的讲话进一步打击了市场人气。他表示，由于加征关税的幅度大于预期，美国经济未来一段时间可能面临物价上涨和增长放缓的局面，而就在几周前，这种情况似乎还不太可能出现。
标普500指数下跌6%，纳斯达克综合指数下跌5.8%，道琼斯指数下跌2,231点。市场全线重挫，标普500指数成分股中仅有14只当日上涨，28只下跌至少10%。关税风波在这两个交易日对美股市值造成了创纪录的6.6万亿美元损失。
从苹果(Apple)和Meta Platforms等硅谷巨头到航空航天制造商波音(Boeing)再到石油生产商Devon Energy，制造商和零售商、出口商和进口商、高科技和传统技术企业无一幸免。几乎所有行业的大公司都受到了冲击。私募股权巨头Apollo Global Management的股价本周下跌了约五分之一，美国联合航空(United Airlines)也是如此。
尘埃落定后，道琼斯指数当周累计下跌超过3,000点，跌幅7.9%，使该蓝筹股指数陷入回调。以科技股为主的纳斯达克综合指数暴跌10%，进入熊市，这意味着该指数已较前期高点下跌20%。标普500指数下跌9.1%。
根据道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)，大型科技股“七雄”(Magnificent Seven)的市值蒸发了约1.6万亿美元。
抛售潮蔓延至垃圾债市场。投资者正在抛售风险最高的公司债，导致垃圾级公司债收益率升至去年夏季以来的最高水平。这波抛售潮可能会抑制信用评级低于投资级的公司发行新债。
关税政策可能损害在美国各地开展业务的企业的利润，包括苹果公司(Apple)和亚马逊公司(Amazon)等市场巨头。这些政策对财务状况最糟糕的垃圾级公司尤其不利。
资产管理公司GMO的Ben Inker和John Pease在本周的一份报告中写道：“对质量较低的公司来说，这一打击可能足以导致一些公司破产。”
交易员纷纷涌向押注股市将继续暴跌的交易。Cboe Global Markets的数据显示，与股票和ETF挂钩的看跌期权的交易量周四创下历史新高。近4,000万份合约易手，远高于今年平均每天约2,500万份的水平。这类交易赋予了在特定日期或之前以特定价格出售股票的权利。它们通常被当作股市保险。
摩根大通(JPMorgan)分析师周四将全球经济衰退的可能性上调至60%。
海外市场再次受到冲击，欧洲股市下跌逾4%，当周跌8%。日本日经225指数当周下跌9%。这两个指数均创下自2020年3月以来的最大单周百分比跌幅。
交易员加大了对今年降息的押注，他们认为美联储将不得不采取行动提振经济。
投资者纷纷涌入美国国债，推动10年期美债收益率跌破4%，表明对经济衰退的担忧加剧。这是自去年8月以来收益率单周最大跌幅。
美元兑其他主要货币汇率周四大幅下跌，周五有所回升，但仍接近今年的最低水平。
黄金期货下跌2.7%，至3,012美元/盎司，此前在本周早些时候曾攀升至创纪录水平。与此同时，油价暴跌至近四年来的最低水平。在美国基准原油价格在特朗普关税闪电战后的两天内暴跌近14%之后，周五收于每桶61.99美元。
华尔街的恐慌指数发出了警告信号。根据道琼斯市场数据，芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)飙升至2020年4月以来的最高收盘水平。
注：本文仅代表作者个人观点
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贸易战骤然升级使华尔街周五进一步下跌，纳斯达克综合指数较峰值下跌20%，遁入熊市区域。
中国决定在总统特朗普(Trump)的对华关税生效后，自下周四起对所有美国商品加征34%的关税，此举令市场感到不安，部分因为这进一步打击了人们对全球贸易争端能够很快得到解决的希望。
美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)的讲话进一步打击了市场人气。他表示，由于加征关税的幅度大于预期，美国经济未来一段时间可能面临物价上涨和增长放缓的局面，而就在几周前，这种情况似乎还不太可能出现。
标普500指数下跌6%，纳斯达克综合指数下跌5.8%，道琼斯指数下跌2,231点。市场全线重挫，标普500指数成分股中仅有14只当日上涨，28只下跌至少10%。关税风波在这两个交易日对美股市值造成了创纪录的6.6万亿美元损失。
从苹果(Apple)和Meta Platforms等硅谷巨头到航空航天制造商波音(Boeing)再到石油生产商Devon Energy，制造商和零售商、出口商和进口商、高科技和传统技术企业无一幸免。几乎所有行业的大公司都受到了冲击。私募股权巨头Apollo Global Management的股价本周下跌了约五分之一，美国联合航空(United Airlines)也是如此。
尘埃落定后，道琼斯指数当周累计下跌超过3,000点，跌幅7.9%，使该蓝筹股指数陷入回调。以科技股为主的纳斯达克综合指数暴跌10%，进入熊市，这意味着该指数已较前期高点下跌20%。标普500指数下跌9.1%。
根据道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)，大型科技股“七雄”(Magnificent Seven)的市值蒸发了约1.6万亿美元。
抛售潮蔓延至垃圾债市场。投资者正在抛售风险最高的公司债，导致垃圾级公司债收益率升至去年夏季以来的最高水平。这波抛售潮可能会抑制信用评级低于投资级的公司发行新债。
关税政策可能损害在美国各地开展业务的企业的利润，包括苹果公司(Apple)和亚马逊公司(Amazon)等市场巨头。这些政策对财务状况最糟糕的垃圾级公司尤其不利。
资产管理公司GMO的Ben Inker和John Pease在本周的一份报告中写道：“对质量较低的公司来说，这一打击可能足以导致一些公司破产。”
交易员纷纷涌向押注股市将继续暴跌的交易。Cboe Global Markets的数据显示，与股票和ETF挂钩的看跌期权的交易量周四创下历史新高。近4,000万份合约易手，远高于今年平均每天约2,500万份的水平。这类交易赋予了在特定日期或之前以特定价格出售股票的权利。它们通常被当作股市保险。
摩根大通(JPMorgan)分析师周四将全球经济衰退的可能性上调至60%。
海外市场再次受到冲击，欧洲股市下跌逾4%，当周跌8%。日本日经225指数当周下跌9%。这两个指数均创下自2020年3月以来的最大单周百分比跌幅。
交易员加大了对今年降息的押注，他们认为美联储将不得不采取行动提振经济。
投资者纷纷涌入美国国债，推动10年期美债收益率跌破4%，表明对经济衰退的担忧加剧。这是自去年8月以来收益率单周最大跌幅。
美元兑其他主要货币汇率周四大幅下跌，周五有所回升，但仍接近今年的最低水平。
黄金期货下跌2.7%，至3,012美元/盎司，此前在本周早些时候曾攀升至创纪录水平。与此同时，油价暴跌至近四年来的最低水平。在美国基准原油价格在特朗普关税闪电战后的两天内暴跌近14%之后，周五收于每桶61.99美元。
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