哪吒汽车出海，一场生死之战
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要将手中极为有限的资源盘活。

徐晓彤

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徘徊于生死线已久的哪吒汽车，近期终于获得了一线生机。而这场自救最终能否成功，更多地取决于其投入重注的海外市场。

3月25日，哪吒汽车宣布，与国内134家核心供应商达成总计超20亿元的债转股协议。这次债转股计划获得宁德时代、国轩高科，及北斗智联等头部供应商响应。

而在不到一周前，哪吒汽车深陷研发团队已被解散的传闻。对此，官方只回应称传闻不实，并表示公司正在通过组织与流程优化，推动进一步降本增效。

哪吒汽车境况确实堪忧。去年年底，公司被曝大规模裁员，并拖欠工资与裁员赔偿。同时，有消息称，部门供应商已前往其上海总部讨债。关于这家车企直营店倒闭、店铺转让的帖子也在社交媒体上获得大量关注。

3月19日，在辟谣整体解散研发团队消息当天，哪吒汽车在总部召开供应商大会，讨论化债方案。方案计划，供应商70%的债权将转化为母公司合众汽车层面的股权，剩余30%则将作为无息留债以现金方式分期清偿，平均分为15期，自今年5月开始，每月支付一期。

公司同时介绍了其E轮融资的情况，计划规模约40亿元至45亿元人民币，领投方将投资约30亿元。但由于公司债务繁重，这笔钱如果用于偿还债务的话等于打水漂，因此投资方提出，出资的前提是化债。

供应商能够做出选择的余地很小。就如高管在供应商大会上所说，“大家一起共渡难关，这里面不是一个对立的关系，如果哪吒倒闭了，那就是0，什么都收不到。”在血本无归，与更深的利益绑定之间，供应商们做出了自己的选择。

就目前情况来看，哪吒汽车并未行至山穷水尽，在解决国内债务的同时，它已将谋求生机的重心转向海外市场，特别是东南亚地区。

在竞争激烈的国内市场，对于哪吒汽车这类原本已深陷危机的车企而言，已难寻突破口。2024年年底，公司CEO张勇卸任，哪吒汽车创始人、董事长方运舟接手CEO一职后，随即发布全员信，信中指明了公司下一步的求生方向。

方运舟表示，立足国内，进行全球化扩张，是哪吒汽车二次创业的答案。他指出，市场战略方面，公司将适度参与国内竞争，多模式地聚焦海外，打造全球热卖车型，专注在符合市场期待、毛利率为正的产品。

供应商大会上，哪吒汽车还透露了一个发展方向——未来或将不再造车，而是转型成为一家类似于IBM的汽车服务商。

这家加速出海步伐的车企计划2025年覆盖50个国家市场，在已覆盖的市场中，东南亚尤为被关注。哪吒汽车已在当地获得了一定成绩，且获得了当地机构的扶持。

3月20日，哪吒汽车宣布与泰国专业汽车金融机构NLTH达成战略合作，获得100亿泰铢（约合21.4亿元人民币）授信支持。公司旗下作为首款全球化战略车型的哪吒X将于今年7月在当地启动本地化生产，由BGAC代工企业提供五年产能支持，此举意在将泰国打造为东南亚出口基地。

哪吒汽车泰国子公司表示，2025年零售目标超1万台，并争取泰国新能源汽车销量前二的位置。

鉴于其以往在当地市场的表现，这一目标并不激进。泰国作为哪吒汽车出海的第一站，2022年，该公司以此为起点，不断扩大东南亚布局。2024年，哪吒凭借两款车型，以1.2万辆的销量，位列泰国新能源汽车全球品牌销量第三（次于比亚迪和名爵）、新势力第一。

泰国之外，哪吒汽车也在着力于拓展东南亚版图，并进入更大的国际市场。今年1月，它在印尼开设了新门店，计划到2025年底，在印尼新开超30家经销商，并在当地推出两款SUV车型。同月，哪吒汽车也在巴西和柬埔寨开设了首家门店。

出海对哪吒汽车而言是生死攸关的一战，它的投入重心已转至海外，计划将海外销量占比从2024年的30%提升至60%。但即便如此，公司的脱困之路依然挑战重重。

地缘政治因素之外，在当下的新能源车发展阶段，多家中国车企都将出海视作关键战略，海外市场正在以肉眼可见的速度变得热闹。竞争者中有同样陷入困局、寻求出路的企业，同样也有手握优势、抢占更大市场的头部企业。竞争并不会比国内市场轻松。

而出海是一个需要先进行大量投入的过程，对如今的哪吒汽车而言，是否将手中极为有限的资源盘活，关系到它能否奔赴2026年整体盈利的目标。

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