中美贸易战2.0对供应链的冲击
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邢予青：美国国对华10%的关税，看似低于特朗普对加拿大和墨西哥实施的25%的关税，但对中国出口美国的产品的实际影响会非常大的。

邢予青

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2025 年 2 月 2 号是蛇年的初五，中国人喜迎财神的日子。然而，就在这一天，美国总统特朗普签署了对中国出口美国的全部产品再额外征收 10% 关税的行政命令，这显然是要赶走财神的举动，既不礼貌，也不友好。

表面上看，这 10% 的关税似乎低于特朗普对两个邻居加拿大和墨西哥实施的 25% 关税，但是，它对中国出口美国的产品的实际影响会非常大。首先，特朗普在其执政的第一期，已经对许多中国产品加征了 25% 的关税。例如，输往美国的汽车和零部件此前面临的关税是 27.5%（25%+2.5% 的最惠国关税），现在则需要面临 37.5% 的关税。如此高的税率，几乎可以让中国产的汽车零部件在美国市场失去竞争力，从而把中国的汽车零部件阻挡在美国市场之外。

另一个重要的看点是，这次增加的关税涵盖了手机和笔记本电脑。中国是世界上最大的手机和笔记本电脑出口国。2022 年中国向美国出口了价值 577 亿美元的手机和 542 亿美元的笔记本电脑。这两类产品占当年对美出口的 19%。考虑到美国市场对中国组装的手机和笔记本电脑的依赖，特朗普在第一次执政时没有对这两类产品加关税。在新冠疫情期间，居家和网上办公导致美国对手机和笔记本电脑需求大幅增加。2022 年中国手机对美出口比 2018 年增长了 8.6%，而同期笔记本电脑的出口则增加了 13%。这两类产品对美出口的大幅增加，掩盖了受关税影响产品出口的下降，导致中国对美出口的总量在 2018 - 2022 年期间没有下降。一些分析家时常以此为据，来论证特朗普第一次执政时实施的关税对中国的出口没有影响。

从 2 月 4 号开始，从中国输往美国的手机和笔记本电脑也要被征收 10% 的关税了。中国制造 / 组装的笔记本电脑和手机中包含大量的进口零部件。根据我的估算，以加工贸易方式出口的产品包含的外国增加值大约为 60%。在国内组装的笔记本电脑和手机，都属于这一类产品。中国对美出口的手机主要就是苹果的 iPhone 系列，iPhone 包含的外国产的零部件的价值大约占 iPhone 制造成本的 75%。这些非中国产的零部件在以手机或者笔记本电脑的形式进入美国时也要被征收关税，这就大大增加了跨国公司把外国产的零部件运往中国，在中国组装成制成品，最后销往美国的价值链运作成本，导致关税的实际成本要远远大于 10% 的名义税率。

例如，一部在中国组装的 iPhone 16 Pro Max 的全部制造成本大约为 485 美元，它包含了大约 364 美元其他国家产的零部件。现在这部手机运往美国时，苹果就需要为这部手机支付 10% 的关税，也就是 48.5 美元的关税。但是，其中 36.4 美元的关税源于外国制造的零部件，与在中国发生的生产活动无关，苹果以中国为组装中心的供应链放大了特朗普关税的负担。因此，在中美贸易战进入到 2.0 时代，10% 的关税会加快手机和笔记本电脑供应链转移出中国的节奏。

2023 年中国对美国出口了 409 亿美元的笔记本电脑，比 2022 年下降 24%。新冠疫情过后美国市场对笔记本电脑需求下降，可以解释一部分下降的原因。另一个重要原因就是全球主要电脑制造商，例如惠普、戴尔等，重新布局以中国为中心的供应链，应对中美贸易战 2.0 的影响。把笔记本电脑的组装朝越南转移就是这些跨国公司重构供应链的策略之一。2023 年越南对美国出口了 28 亿美元的笔记本电脑，比 2022 年增加了 140%。

2023 年中国对美国出口 496 亿美元的手机，比 2022 年下降 14%。与此同时，印度对美国出口的 iPhone 则从 62.7 亿美元增加到 121 亿美元。新冠疫情爆发之后，苹果公司把 iPhone 组装厂逐渐从中国转移到印度的供应链重构策略，是中印两国对美手机出口一降一升的主要推手。面对中美之间的大国博弈，把服务于美国和其他非中国市场的 iPhone 组装厂转移到印度，已经成为了苹果规避地缘政治风险的既定方针。毫无疑问，特朗普对中国所有产品征收的 10% 的额外关税，将加快这一步伐。

注：本文仅代表作者个人观点

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