王英良：在相互威慑与制裁后，中美依然保持理性和可谈判的空间。一种维持经贸要素流通但安全与竞争要素突显的中美关系基本已经成势。
发布日期：2024-12-18 12:18
徐瑾
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养老始终是中产之痛。
最近，呼吁已久个人养老金制度开始向全国推广，人力资源社会保障部等五部门发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》，自12月15日起个人养老金制度从36个先行试点城市（地区）推开至全国。对于这一新闻，不少媒体解读中产最适合个人养老金，真是这样吗？如何看待个人养老金制度？
首先应该肯定，个人养老金制度落地推广，是一个进步。从宏观政策的角度来看，养老金的全国推广当然是件好事，因为养老金制度对一个社会的稳定至关重要，而我们的养老金确实存在缺口。首先定义一下个人养老金，顾名思义，你可以理解成自己给自己出钱养老，就是个人特定账户存钱养老，每年不超过12000。这是当前社保制度以及商业保险、企业年金之外一个重要的补充养老制度。对个人而言，投资这笔钱的好处就是可以抵扣个税，如果个人税率在10%左右，那么一年可以节省1200，是一个利好。
其次，本次个人养老金制度改革方向也更灵活，吸引更多人参加，也有更多产品。个人养老金制度于2022年11月在北京、上海等36城市试点，如今推广全国。与此同时，也有了更多投资标的。《通知》要求优化产品供给，国债、指数基金等都有可能纳入产品范围。这意味着，如果更多人选择个人养老金投资，对于中国资本市场长期发展也有好处，可以带来更多长期资金入市。海外市场中，养老金机构往往是机构投资中的中流砥柱，他们追求稳定，往往也看重价值投资。
这些都是优点，但也有一些值得关注的点。
首先，目前开户人数高企，固然是好事，但这也意味着未来新增人数可能有限。
按照媒体报道，截至2024年12月12日，个人养老金开户数突破了7000万人。从人群看，一线城市的软阶层是主流，北上广深四大一线城市都开户400万人。如果按照六亿人月收入不到一千来看，有资格缴纳个税而且个税税率到达10%之上的人，并不多。根据相关数据，中国缴纳个人所得税的人数约为6512万人，而年薪10万以上的人群有2000万。从目前效果来看，也许开户人数新增空间其实已经不多，甚至不排除很多开户是因为完成金融机构的营销目的。
其次，舆论鼓励个人参与养老金之时，需要进行足够的风险提示。个人养老金投资并非没有风险，目前开户人群中，第一批亏损的人也已经出现；并且，即使卖出投资，这笔钱也依旧在个人养老金账户，只有在退休、失业、大病等情况才可以领取。
这么来看，站在用户角度，个人养老金到底值不值得买？这其实是非常个人化的决策，必然因人而异，并不是如个别媒体所言，中产阶级都应该购买个人养老金。对于普通个人来说，当然要考虑养老，但具体到是否要马上参与个人养老金投资，我认为见仁见智，必须自主决策。
第一，个人养老金产品其实有很多不明确的地方。购买养老保险金虽然可以在投资当年抵税，但取出时需要缴纳3%的税，而且一般要等到退休时才能取出。虽然特殊情况中途可以取，但有很多限制。对于资金需求不大的个人，或者在5到10年内即将退休的人，也许可以考虑。但如果你距离退休还有十年以上，等待时间太过漫长。
其次，现在个人养老金制度已经力图让产品线更丰富，领取更灵活，已经有了很多改变，但是还不够，应该更灵活更丰富。思考一下，如果一个投资者有闲钱，为什么不自己去投资国债、投资各类ETF呢？如果未来个人养老金的投资池进一步扩大，比如包含更多种类、更加分散化的优质ETF，包括海外投资标的，那大家可以考虑。但目前来看，如果投资范围仅仅是一些收益率不高甚至亏损的产品，也许个人养老金投资就并不是很好的选择。
从个人养老金制度设计上看，这个制度当然是好的，但也存在尴尬之处。对于有钱人来说，额度太少，他们或许不在乎相关个税抵扣，毕竟12000满打满算抵扣也就是大几千；而对于没钱的人来说，他们能够参与的额度有限，无法产生实质影响。
也许，个人养老金制度的定位是在中产或者我所谓的软阶层这一层面，但实际上，中产阶级有额外的苦恼需要担心。对不少软阶级来说，做好过苦日子的准备是关键。养老金当然需要，但是不要只想着养老金，你得有今天的保障，才能考虑明天和后天。我认识很多中产朋友，他们过去被推荐买了很多商业保险。但是，一旦家庭陷入失业或者其他问题，这些保险不仅没能提供帮助，甚至成为巨大的现金开支负担，不少人开始忙着退保。当职业处于上升期的时候，每年几万块钱可能不算什么，但当没钱时，才会意识到这几万块钱的现金流有多重要。此时你就能理解为什么美剧里的人，常常因为拿不出几千美元而陷入困境。
也正因此，无论是商业养老保险还是个人养老金，中产阶层参与投资的前提是要确保手头的现金流与现金储备充足。我认为这是一个首先需要关注的问题。对于经济拮据的人来说，参与养老保险的钱就算不多，有时候也显得十分重要。
对对数中产而言，本质上，未来养老依靠个人为主。但是无论制度设计还是个人投资，都应该确保当下能活下去，毕竟我们面临可能是一个漫长的冬天，现金在这个冬天很珍贵。
注：本文仅代表作者个人观点
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2024-12-17 09:27
金融
中产该买个人养老金吗？
中产该买个人养老金吗？
徐瑾：个人养老金值不值得买？这其实是个人决策，并不是说是中产就适合。在经济的寒冬中，养老当然重要，但你得有今天的保障，才能考虑明天和后天。
徐瑾
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养老始终是中产之痛。
最近，呼吁已久个人养老金制度开始向全国推广，人力资源社会保障部等五部门发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》，自12月15日起个人养老金制度从36个先行试点城市（地区）推开至全国。对于这一新闻，不少媒体解读中产最适合个人养老金，真是这样吗？如何看待个人养老金制度？
首先应该肯定，个人养老金制度落地推广，是一个进步。从宏观政策的角度来看，养老金的全国推广当然是件好事，因为养老金制度对一个社会的稳定至关重要，而我们的养老金确实存在缺口。首先定义一下个人养老金，顾名思义，你可以理解成自己给自己出钱养老，就是个人特定账户存钱养老，每年不超过12000。这是当前社保制度以及商业保险、企业年金之外一个重要的补充养老制度。对个人而言，投资这笔钱的好处就是可以抵扣个税，如果个人税率在10%左右，那么一年可以节省1200，是一个利好。
其次，本次个人养老金制度改革方向也更灵活，吸引更多人参加，也有更多产品。个人养老金制度于2022年11月在北京、上海等36城市试点，如今推广全国。与此同时，也有了更多投资标的。《通知》要求优化产品供给，国债、指数基金等都有可能纳入产品范围。这意味着，如果更多人选择个人养老金投资，对于中国资本市场长期发展也有好处，可以带来更多长期资金入市。海外市场中，养老金机构往往是机构投资中的中流砥柱，他们追求稳定，往往也看重价值投资。
这些都是优点，但也有一些值得关注的点。
首先，目前开户人数高企，固然是好事，但这也意味着未来新增人数可能有限。
按照媒体报道，截至2024年12月12日，个人养老金开户数突破了7000万人。从人群看，一线城市的软阶层是主流，北上广深四大一线城市都开户400万人。如果按照六亿人月收入不到一千来看，有资格缴纳个税而且个税税率到达10%之上的人，并不多。根据相关数据，中国缴纳个人所得税的人数约为6512万人，而年薪10万以上的人群有2000万。从目前效果来看，也许开户人数新增空间其实已经不多，甚至不排除很多开户是因为完成金融机构的营销目的。
其次，舆论鼓励个人参与养老金之时，需要进行足够的风险提示。个人养老金投资并非没有风险，目前开户人群中，第一批亏损的人也已经出现；并且，即使卖出投资，这笔钱也依旧在个人养老金账户，只有在退休、失业、大病等情况才可以领取。
这么来看，站在用户角度，个人养老金到底值不值得买？这其实是非常个人化的决策，必然因人而异，并不是如个别媒体所言，中产阶级都应该购买个人养老金。对于普通个人来说，当然要考虑养老，但具体到是否要马上参与个人养老金投资，我认为见仁见智，必须自主决策。
第一，个人养老金产品其实有很多不明确的地方。购买养老保险金虽然可以在投资当年抵税，但取出时需要缴纳3%的税，而且一般要等到退休时才能取出。虽然特殊情况中途可以取，但有很多限制。对于资金需求不大的个人，或者在5到10年内即将退休的人，也许可以考虑。但如果你距离退休还有十年以上，等待时间太过漫长。
其次，现在个人养老金制度已经力图让产品线更丰富，领取更灵活，已经有了很多改变，但是还不够，应该更灵活更丰富。思考一下，如果一个投资者有闲钱，为什么不自己去投资国债、投资各类ETF呢？如果未来个人养老金的投资池进一步扩大，比如包含更多种类、更加分散化的优质ETF，包括海外投资标的，那大家可以考虑。但目前来看，如果投资范围仅仅是一些收益率不高甚至亏损的产品，也许个人养老金投资就并不是很好的选择。
从个人养老金制度设计上看，这个制度当然是好的，但也存在尴尬之处。对于有钱人来说，额度太少，他们或许不在乎相关个税抵扣，毕竟12000满打满算抵扣也就是大几千；而对于没钱的人来说，他们能够参与的额度有限，无法产生实质影响。
也许，个人养老金制度的定位是在中产或者我所谓的软阶层这一层面，但实际上，中产阶级有额外的苦恼需要担心。对不少软阶级来说，做好过苦日子的准备是关键。养老金当然需要，但是不要只想着养老金，你得有今天的保障，才能考虑明天和后天。我认识很多中产朋友，他们过去被推荐买了很多商业保险。但是，一旦家庭陷入失业或者其他问题，这些保险不仅没能提供帮助，甚至成为巨大的现金开支负担，不少人开始忙着退保。当职业处于上升期的时候，每年几万块钱可能不算什么，但当没钱时，才会意识到这几万块钱的现金流有多重要。此时你就能理解为什么美剧里的人，常常因为拿不出几千美元而陷入困境。
也正因此，无论是商业养老保险还是个人养老金，中产阶层参与投资的前提是要确保手头的现金流与现金储备充足。我认为这是一个首先需要关注的问题。对于经济拮据的人来说，参与养老保险的钱就算不多，有时候也显得十分重要。
对对数中产而言，本质上，未来养老依靠个人为主。但是无论制度设计还是个人投资，都应该确保当下能活下去，毕竟我们面临可能是一个漫长的冬天，现金在这个冬天很珍贵。
注：本文仅代表作者个人观点
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■ 或者，热烈空雨伴芬芳泥土；绿绿生命缠锐意骄阳。
回望，回望，一马平川红酒飘散断归途。
■ 或者，灰蒙蒙空气重回道指一万四千点。滚动时光，照进现实，流逝过往，回归未来。
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