陈白：值得追问的是，为什么中国的首富们的财富如此的不稳定？
发布日期：2024-11-14 07:58
By WSJ Staff
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中国10月份消费者价格小幅上涨，而生产者出厂价格继续下跌，凸显出尽管近期出台了刺激措施，但中国政府在应对通货紧缩压力方面仍面临挑战。
中国国家统计局上周六公布的数据显示，10月份，全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.3%，较9月份的0.4%涨速放缓。此前接受调查的经济学家们预计，中国10月份CPI同比可能上涨0.4%。
与此同时，中国10月份工业生产者出厂价格(PPI)同比下降2.9%，连续第25个月下降。这一降幅较9月份的2.8%有所扩大，也大于此前经济学家们预期的2.6%。
在连续数月出台较为温和的措施之后，中国决策者于9月下旬转向采取更强有力的刺激措施以重振经济增长，此后中国经济出现了一些企稳迹象。
不过，上周六公布的物价数据不温不火，表明如果中国政府要提振民间信心，让这个全球第二大经济体摆脱目前的通货紧缩轨迹，还有很多工作要做。
上海保银投资管理有限公司(Pinpoint Asset Management)首席经济学家张智威在评论这份通胀数据时表示，中国显然面临持续的通缩压力。
中国的国内生产总值(GDP)平减指数是衡量整体经济价格水平的广泛指标，该指标目前已连续六个季度处于负值区。这引发了经济学家的担忧，他们担心中国可能会重蹈20世纪90年代日本政策失误的复辙，当时日本在资产泡沫破裂后缺乏政策支持，导致经济长期停滞。
在上周六公布整体通胀数据的同时，官方数据显示，10月份剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.2%，涨幅较9月份的0.1%扩大。10月份非食品价格同比下降0.3%，降幅大于9月份的0.2%。10月份食品价格同比上涨2.9%，涨幅小于9月份的3.3%。
经济学家们普遍对中国政府近期出台的货币和房地产宽松措施表示欢迎，但他们表示，更重要的是，决策者应该加大财政刺激力度，以填补谨慎的消费者和不愿支出和投资的企业留下的缺口。
至少目前来看，中国政府似乎正在采取一种降低风险而非刺激增长的策略，目前特朗普(Donald Trump)即将重返白宫，美国对中国进口商品的关税可能会上调，进而可能打击中国的出口，而出口是中国经济增长的重要支柱。
上周五，中国立法机构批准了一项人民币10万亿元（约合1.4万亿美元）的计划，用于在未来五年内为地方政府债务再融资。一些经济学家提醒称，不应将这项债务置换计划视为刺激措施，因其不会增加政府借款。
令许多投资者失望的是，中国立法机构并未宣布任何刺激措施，而此前外界预计这些措施会包括发行特别国债，以支持中国各银行补充资本并支持房地产行业。财政部长蓝佛安上周五表示，这些方面的工作正在加快推进中。但他没有透露更多细节。
上海保银投资管理的张智威称，市场正急切等待潜在财政刺激措施的细节，他还说，刺激措施的规模固然重要，但内容构成同样重要。他说，着眼于消费端的刺激措施能更有效地提振内需，避免加剧产能过剩问题。
巴克莱(Barclays)经济学家表示，在推出政策予以应对之前，中国政府仍有时间观察特朗普政府政策的雏形，并评估其对中国经济增长的影响。
巴克莱经济学家周五写道：“我们一直认为，让地方政府而不是中央政府负责处理地方政府隐性债务，反映出中国政府长期以来对道德风险和财政纪律的担忧。”他们还称，中国立法机构有所克制说明鉴于特朗普1.0以来更具挑战性的外部环境，中国政府希望保留政策空间。
经济学家表示，北京方面不愿实施更大胆的刺激措施的另一个原因是，对于早先采取的政策举措后出现的初步企稳迹象，官员们变得更加乐观。
中国总理李强上周在一次讲话中表示，中国今年将实现5%左右的官方增长目标。他还表示，在9月底出台刺激措施后，中国经济仍然有强劲的基本面。
民间调查显示，10月份，百强房企新房销售额年内首次实现同比增长，而衡量中国制造业和服务业活动的官方和民间指标均表明活动扩张。
丹麦银行(Danske Bank)的中国问题经济学家Allan von Mehren称，上周五公布的刺激规模相对有限，这意味着中国仍有可能未能采取足够的措施来扭转国内的房地产危机。
“到目前为止，有初步迹象表明购房兴趣有所增强，”von Mehren表示。“但效果仍不明朗。”
随着财政和货币刺激措施开始发挥作用，经济学家普遍预计未来几年内需将增加，消费通胀也将上升，不过涨幅料不大，不足以使通胀率接近官方设定的3%左右的目标。
全国人大为期五天的会议于上周五闭幕，现在人们的注意力转向12月的中央经济工作会议和明年3月的全国人大会议，届时将批准中国年度预算。
中国国家统计局上周六公布的数据显示，10月份，全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.3%，较9月份的0.4%涨速放缓。此前接受调查的经济学家们预计，中国10月份CPI同比可能上涨0.4%。
与此同时，中国10月份工业生产者出厂价格(PPI)同比下降2.9%，连续第25个月下降。这一降幅较9月份的2.8%有所扩大，也大于此前经济学家们预期的2.6%。
在连续数月出台较为温和的措施之后，中国决策者于9月下旬转向采取更强有力的刺激措施以重振经济增长，此后中国经济出现了一些企稳迹象。
不过，上周六公布的物价数据不温不火，表明如果中国政府要提振民间信心，让这个全球第二大经济体摆脱目前的通货紧缩轨迹，还有很多工作要做。
上海保银投资管理有限公司(Pinpoint Asset Management)首席经济学家张智威在评论这份通胀数据时表示，中国显然面临持续的通缩压力。
中国的国内生产总值(GDP)平减指数是衡量整体经济价格水平的广泛指标，该指标目前已连续六个季度处于负值区。这引发了经济学家的担忧，他们担心中国可能会重蹈20世纪90年代日本政策失误的复辙，当时日本在资产泡沫破裂后缺乏政策支持，导致经济长期停滞。
在上周六公布整体通胀数据的同时，官方数据显示，10月份剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.2%，涨幅较9月份的0.1%扩大。10月份非食品价格同比下降0.3%，降幅大于9月份的0.2%。10月份食品价格同比上涨2.9%，涨幅小于9月份的3.3%。
经济学家们普遍对中国政府近期出台的货币和房地产宽松措施表示欢迎，但他们表示，更重要的是，决策者应该加大财政刺激力度，以填补谨慎的消费者和不愿支出和投资的企业留下的缺口。
至少目前来看，中国政府似乎正在采取一种降低风险而非刺激增长的策略，目前特朗普(Donald Trump)即将重返白宫，美国对中国进口商品的关税可能会上调，进而可能打击中国的出口，而出口是中国经济增长的重要支柱。
上周五，中国立法机构批准了一项人民币10万亿元（约合1.4万亿美元）的计划，用于在未来五年内为地方政府债务再融资。一些经济学家提醒称，不应将这项债务置换计划视为刺激措施，因其不会增加政府借款。
令许多投资者失望的是，中国立法机构并未宣布任何刺激措施，而此前外界预计这些措施会包括发行特别国债，以支持中国各银行补充资本并支持房地产行业。财政部长蓝佛安上周五表示，这些方面的工作正在加快推进中。但他没有透露更多细节。
上海保银投资管理的张智威称，市场正急切等待潜在财政刺激措施的细节，他还说，刺激措施的规模固然重要，但内容构成同样重要。他说，着眼于消费端的刺激措施能更有效地提振内需，避免加剧产能过剩问题。
巴克莱(Barclays)经济学家表示，在推出政策予以应对之前，中国政府仍有时间观察特朗普政府政策的雏形，并评估其对中国经济增长的影响。
巴克莱经济学家周五写道：“我们一直认为，让地方政府而不是中央政府负责处理地方政府隐性债务，反映出中国政府长期以来对道德风险和财政纪律的担忧。”他们还称，中国立法机构有所克制说明鉴于特朗普1.0以来更具挑战性的外部环境，中国政府希望保留政策空间。
经济学家表示，北京方面不愿实施更大胆的刺激措施的另一个原因是，对于早先采取的政策举措后出现的初步企稳迹象，官员们变得更加乐观。
中国总理李强上周在一次讲话中表示，中国今年将实现5%左右的官方增长目标。他还表示，在9月底出台刺激措施后，中国经济仍然有强劲的基本面。
民间调查显示，10月份，百强房企新房销售额年内首次实现同比增长，而衡量中国制造业和服务业活动的官方和民间指标均表明活动扩张。
丹麦银行(Danske Bank)的中国问题经济学家Allan von Mehren称，上周五公布的刺激规模相对有限，这意味着中国仍有可能未能采取足够的措施来扭转国内的房地产危机。
“到目前为止，有初步迹象表明购房兴趣有所增强，”von Mehren表示。“但效果仍不明朗。”
随着财政和货币刺激措施开始发挥作用，经济学家普遍预计未来几年内需将增加，消费通胀也将上升，不过涨幅料不大，不足以使通胀率接近官方设定的3%左右的目标。
全国人大为期五天的会议于上周五闭幕，现在人们的注意力转向12月的中央经济工作会议和明年3月的全国人大会议，届时将批准中国年度预算。
注：本文仅代表作者个人观点
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2024-11-11 10:54
商业与经济
中国10月CPI微涨，仍未摆脱通缩压力
中国10月CPI微涨，仍未摆脱通缩压力
中国10月CPI同比上涨0.3%，而PPI同比下降2.9%，凸显出尽管近期出台了刺激措施，但中国政府在应对通货紧缩压力方面仍面临挑战。
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中国10月份消费者价格小幅上涨，而生产者出厂价格继续下跌，凸显出尽管近期出台了刺激措施，但中国政府在应对通货紧缩压力方面仍面临挑战。
中国国家统计局上周六公布的数据显示，10月份，全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.3%，较9月份的0.4%涨速放缓。此前接受调查的经济学家们预计，中国10月份CPI同比可能上涨0.4%。
与此同时，中国10月份工业生产者出厂价格(PPI)同比下降2.9%，连续第25个月下降。这一降幅较9月份的2.8%有所扩大，也大于此前经济学家们预期的2.6%。
在连续数月出台较为温和的措施之后，中国决策者于9月下旬转向采取更强有力的刺激措施以重振经济增长，此后中国经济出现了一些企稳迹象。
不过，上周六公布的物价数据不温不火，表明如果中国政府要提振民间信心，让这个全球第二大经济体摆脱目前的通货紧缩轨迹，还有很多工作要做。
上海保银投资管理有限公司(Pinpoint Asset Management)首席经济学家张智威在评论这份通胀数据时表示，中国显然面临持续的通缩压力。
中国的国内生产总值(GDP)平减指数是衡量整体经济价格水平的广泛指标，该指标目前已连续六个季度处于负值区。这引发了经济学家的担忧，他们担心中国可能会重蹈20世纪90年代日本政策失误的复辙，当时日本在资产泡沫破裂后缺乏政策支持，导致经济长期停滞。
在上周六公布整体通胀数据的同时，官方数据显示，10月份剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.2%，涨幅较9月份的0.1%扩大。10月份非食品价格同比下降0.3%，降幅大于9月份的0.2%。10月份食品价格同比上涨2.9%，涨幅小于9月份的3.3%。
经济学家们普遍对中国政府近期出台的货币和房地产宽松措施表示欢迎，但他们表示，更重要的是，决策者应该加大财政刺激力度，以填补谨慎的消费者和不愿支出和投资的企业留下的缺口。
至少目前来看，中国政府似乎正在采取一种降低风险而非刺激增长的策略，目前特朗普(Donald Trump)即将重返白宫，美国对中国进口商品的关税可能会上调，进而可能打击中国的出口，而出口是中国经济增长的重要支柱。
上周五，中国立法机构批准了一项人民币10万亿元（约合1.4万亿美元）的计划，用于在未来五年内为地方政府债务再融资。一些经济学家提醒称，不应将这项债务置换计划视为刺激措施，因其不会增加政府借款。
令许多投资者失望的是，中国立法机构并未宣布任何刺激措施，而此前外界预计这些措施会包括发行特别国债，以支持中国各银行补充资本并支持房地产行业。财政部长蓝佛安上周五表示，这些方面的工作正在加快推进中。但他没有透露更多细节。
上海保银投资管理的张智威称，市场正急切等待潜在财政刺激措施的细节，他还说，刺激措施的规模固然重要，但内容构成同样重要。他说，着眼于消费端的刺激措施能更有效地提振内需，避免加剧产能过剩问题。
巴克莱(Barclays)经济学家表示，在推出政策予以应对之前，中国政府仍有时间观察特朗普政府政策的雏形，并评估其对中国经济增长的影响。
巴克莱经济学家周五写道：“我们一直认为，让地方政府而不是中央政府负责处理地方政府隐性债务，反映出中国政府长期以来对道德风险和财政纪律的担忧。”他们还称，中国立法机构有所克制说明鉴于特朗普1.0以来更具挑战性的外部环境，中国政府希望保留政策空间。
经济学家表示，北京方面不愿实施更大胆的刺激措施的另一个原因是，对于早先采取的政策举措后出现的初步企稳迹象，官员们变得更加乐观。
中国总理李强上周在一次讲话中表示，中国今年将实现5%左右的官方增长目标。他还表示，在9月底出台刺激措施后，中国经济仍然有强劲的基本面。
民间调查显示，10月份，百强房企新房销售额年内首次实现同比增长，而衡量中国制造业和服务业活动的官方和民间指标均表明活动扩张。
丹麦银行(Danske Bank)的中国问题经济学家Allan von Mehren称，上周五公布的刺激规模相对有限，这意味着中国仍有可能未能采取足够的措施来扭转国内的房地产危机。
“到目前为止，有初步迹象表明购房兴趣有所增强，”von Mehren表示。“但效果仍不明朗。”
随着财政和货币刺激措施开始发挥作用，经济学家普遍预计未来几年内需将增加，消费通胀也将上升，不过涨幅料不大，不足以使通胀率接近官方设定的3%左右的目标。
全国人大为期五天的会议于上周五闭幕，现在人们的注意力转向12月的中央经济工作会议和明年3月的全国人大会议，届时将批准中国年度预算。
中国国家统计局上周六公布的数据显示，10月份，全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.3%，较9月份的0.4%涨速放缓。此前接受调查的经济学家们预计，中国10月份CPI同比可能上涨0.4%。
与此同时，中国10月份工业生产者出厂价格(PPI)同比下降2.9%，连续第25个月下降。这一降幅较9月份的2.8%有所扩大，也大于此前经济学家们预期的2.6%。
在连续数月出台较为温和的措施之后，中国决策者于9月下旬转向采取更强有力的刺激措施以重振经济增长，此后中国经济出现了一些企稳迹象。
不过，上周六公布的物价数据不温不火，表明如果中国政府要提振民间信心，让这个全球第二大经济体摆脱目前的通货紧缩轨迹，还有很多工作要做。
上海保银投资管理有限公司(Pinpoint Asset Management)首席经济学家张智威在评论这份通胀数据时表示，中国显然面临持续的通缩压力。
中国的国内生产总值(GDP)平减指数是衡量整体经济价格水平的广泛指标，该指标目前已连续六个季度处于负值区。这引发了经济学家的担忧，他们担心中国可能会重蹈20世纪90年代日本政策失误的复辙，当时日本在资产泡沫破裂后缺乏政策支持，导致经济长期停滞。
在上周六公布整体通胀数据的同时，官方数据显示，10月份剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.2%，涨幅较9月份的0.1%扩大。10月份非食品价格同比下降0.3%，降幅大于9月份的0.2%。10月份食品价格同比上涨2.9%，涨幅小于9月份的3.3%。
经济学家们普遍对中国政府近期出台的货币和房地产宽松措施表示欢迎，但他们表示，更重要的是，决策者应该加大财政刺激力度，以填补谨慎的消费者和不愿支出和投资的企业留下的缺口。
至少目前来看，中国政府似乎正在采取一种降低风险而非刺激增长的策略，目前特朗普(Donald Trump)即将重返白宫，美国对中国进口商品的关税可能会上调，进而可能打击中国的出口，而出口是中国经济增长的重要支柱。
上周五，中国立法机构批准了一项人民币10万亿元（约合1.4万亿美元）的计划，用于在未来五年内为地方政府债务再融资。一些经济学家提醒称，不应将这项债务置换计划视为刺激措施，因其不会增加政府借款。
令许多投资者失望的是，中国立法机构并未宣布任何刺激措施，而此前外界预计这些措施会包括发行特别国债，以支持中国各银行补充资本并支持房地产行业。财政部长蓝佛安上周五表示，这些方面的工作正在加快推进中。但他没有透露更多细节。
上海保银投资管理的张智威称，市场正急切等待潜在财政刺激措施的细节，他还说，刺激措施的规模固然重要，但内容构成同样重要。他说，着眼于消费端的刺激措施能更有效地提振内需，避免加剧产能过剩问题。
巴克莱(Barclays)经济学家表示，在推出政策予以应对之前，中国政府仍有时间观察特朗普政府政策的雏形，并评估其对中国经济增长的影响。
巴克莱经济学家周五写道：“我们一直认为，让地方政府而不是中央政府负责处理地方政府隐性债务，反映出中国政府长期以来对道德风险和财政纪律的担忧。”他们还称，中国立法机构有所克制说明鉴于特朗普1.0以来更具挑战性的外部环境，中国政府希望保留政策空间。
经济学家表示，北京方面不愿实施更大胆的刺激措施的另一个原因是，对于早先采取的政策举措后出现的初步企稳迹象，官员们变得更加乐观。
中国总理李强上周在一次讲话中表示，中国今年将实现5%左右的官方增长目标。他还表示，在9月底出台刺激措施后，中国经济仍然有强劲的基本面。
民间调查显示，10月份，百强房企新房销售额年内首次实现同比增长，而衡量中国制造业和服务业活动的官方和民间指标均表明活动扩张。
丹麦银行(Danske Bank)的中国问题经济学家Allan von Mehren称，上周五公布的刺激规模相对有限，这意味着中国仍有可能未能采取足够的措施来扭转国内的房地产危机。
“到目前为止，有初步迹象表明购房兴趣有所增强，”von Mehren表示。“但效果仍不明朗。”
随着财政和货币刺激措施开始发挥作用，经济学家普遍预计未来几年内需将增加，消费通胀也将上升，不过涨幅料不大，不足以使通胀率接近官方设定的3%左右的目标。
全国人大为期五天的会议于上周五闭幕，现在人们的注意力转向12月的中央经济工作会议和明年3月的全国人大会议，届时将批准中国年度预算。
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