巴菲特麾下伯克希尔哈撒韦进一步减持苹果公司股份
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进入第三季度之际，伯克希尔持有的4亿股苹果公司股票出售了约25%。截至去年年底，伯克希尔还持有略高于9亿股苹果公司股票。

Karen Langley

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沃伦·巴菲特(Warren Buffett)麾下伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)第三季度进一步减持苹果公司(Apple Inc.)股份。

总部位于内布拉斯加州奥马哈的伯克希尔哈撒韦上周六发布的季度报告显示，截至9月底，该公司持有苹果公司699亿美元的股票。这意味着进入第三季度之际伯克希尔持有的4亿股苹果公司股票出售了约25%。截至去年年底，伯克希尔还持有略高于9亿股苹果公司股票。

即便在进一步减持之后，截至9月底苹果公司仍是伯克希尔哈撒韦持仓规模最大的股票。伯克希尔哈撒韦一直重押苹果公司，随着近年来追捧科技股的投资者不断推高苹果公司股价，这项押注获得了丰厚的回报。

今年，伯克希尔哈撒韦减持了苹果公司股票，不过巴菲特仍称赞这家iPhone制造商。他在5月份伯克希尔哈撒韦年度股东大会上表示，苹果公司是一家比美国运通(American Express)和可口可乐(Coca-Cola)更好的公司。这两只股票也是伯克希尔的重仓股。巴菲特还暗示，税务因素可能是决定出售苹果公司部分股份的一个考量。

苹果公司股价今年以来已累计上涨16%，目前接近纪录高位。

自2000年以来一直持有伯克希尔哈撒韦股票的Semper Augustus Investments Group总裁兼首席投资官Chris Bloomstran表示，他预料到伯克希尔哈撒韦第三季度继续减持了苹果公司股票。

Bloomstran称，他预计苹果公司的业务不会维持过去那样的高速增长，有鉴于此苹果公司的估值已经过高。FactSet的数据显示，按上周末段的交易价格计算，苹果公司基于未来12个月预期收益的市盈率约30倍，高于约20倍的10年平均水平。

他表示：“巴菲特认为，按苹果公司目前的股价，其经济效益已经不值得持有如此大的头寸。”

公司财报显示，截至9月底，伯克希尔哈撒韦持有的现金及现金等价物规模增至创纪录的3,252亿美元。凭借如此庞大的现金规模，巴菲特一旦发现有吸引力的公司可以纳入伯克希尔哈撒韦帝国，便有充足的弹药进行收购。但这也表明，他在寻找估值诱人的优质投资目标方面面临挑战。

FactSet的数据显示，伯克希尔哈撒韦第三季度没有回购任何股票，这是自2018年以来的首次。此前，该公司曾连续多个季度进行大规模股票回购，但近几个月来回购规模已大幅减少。伯克希尔哈撒韦B类股今年以来累计上涨27%，而标普500指数同期上涨20%，就连一些忠实股东也表示，该股现在看来估值有些高。该公司市值今年早些时候突破了1万亿美元大关，不过最近一直在该水平下方交易。

“他足够耐心，可以等待更好的价格，”Bloomstran说。“购买伯克希尔哈撒韦的股票也是如此。”

伯克希尔哈撒韦还在第三季度减持了美国银行(Bank of America)的股票，并在10月份继续减持。由于伯克希尔哈撒韦持有美国银行超过10%的股份，因此该公司必须迅速报告交易情况。但最近披露的售股信息显示，伯克希尔哈撒韦持有的美国银行股份已略低于10%，因此，在明年2月伯克希尔哈撒韦提交13F表格文件之前，观察人士可能无法知道该公司是否继续减持美国银行股票。

除了庞大的投资组合外，伯克希尔哈撒韦还拥有并经营着多家企业，包括保险公司Geico、铁路运营商BNSF Railway和运动服装生产商Brooks Running。

伯克希尔哈撒韦公布，第三季度净利润为263亿美元，合每股A类股收益18,272美元；上年同期净亏损128亿美元，合每股亏损8,824美元。

剔除部分投资业绩后的营业利润从上年同期的108亿美元降至101亿美元。保险承保业务疲软拖累了营业利润。伯克希尔哈撒韦表示，飓风海伦妮(Helene)造成的估计损失损害了财季收益。该公司表示，预计第四季度收益将反映出飓风米尔顿(Milton)造成的损失，税前损失可能在13亿至15亿美元之间。

巴菲特曾表示，营业利润能更好地衡量伯克希尔的业绩。会计准则要求该公司将投资的未实现损益计入净利润，因此，股市的涨跌可能会掩盖伯克希尔旗下企业经营的实际业绩。

注：本文仅代表作者个人观点

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