一个视频看懂芯片产业战争。
发布日期：2024-11-21 21:03
娜奥米·罗夫尼克( Naomi Rovnick)
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北京方面努力扭转经济放缓趋势并重振投资者对中国股市的长期兴趣，引发了投资者情绪的重大转变，全球投资者正准备再次押注中国。
现在还为时尚早，很少有基金经理预计中国经济会在短期内出现繁荣。但管理着超过 1.5 万亿美元客户资金的机构投资者表示，政府为吸引更多资金进入股市并刺激消费支出而采取的措施，提升了估值仍较低的中国公司吸引力。
Abrdn (ABDN.L)新兴市场投资组合经理加布里埃尔·萨克斯 (Gabriel Sacks) 表示：“我们将非常自律，但总体而言，我们认为上行空间大于下行空间。”，该公司管理着 5060 亿英镑（6770 亿美元）的资产。
他表示，该组织上周“有选择地”购买了中国股票，并将等待北京方面出台更详细的政策计划，此前中国政府做出了一些异常坦率的经济支持承诺，推动股市在最近几天大幅上涨。
中国9月份工厂活动连续第五个月萎缩，服务业增长大幅放缓，这表明北京方面可能需要采取紧急行动，以实现2024年5%的增长目标。
悲观情绪高峰已过？
高盛策略师斯科特·鲁布纳 (Scott Rubner) 发给客户的数据显示，上周，由于对冲基金推动中国股市飙升以鼓励刺激计划，长期机构投资者大多保持观望。
鲁布纳称，8 月底，共同基金的中国股票持有量降至投资组合的 5.1%，为十年来的最低水平。
中国消费者信心因房地产危机而遭受重创，而这场危机的根源在于中国采取措施阻止大量高风险房地产债务的增长，这些债务总额估计超过 1 万亿美元。与此同时，中美紧张局势升级。
但投资者认为，形势正在好转，因为北京当局承诺将采取必要措施，以实现 5% 的增长目标。北京当局还放松了一些购房限制，降低了银行贷款利率，并为券商提供了购买股票的廉价资金。
Artemis Fund Managers 的 Natasha Ebtehadj 表示：“(中国股票)估值与不断改善的政策叙述之间存在太大的脱节。”
Artemis Fund Managers 的 Natasha Ebtehadj 表示：“(中国股票)估值与不断改善的政策叙述之间存在太大的脱节。”
她补充说，过去几天她增持了中国股票，并建立了一些新的仓位。
中国股市周一创下2008 年以来最大单日涨幅，但投资者警告不要期待更多此类短期大幅波动。
富达国际驻新加坡投资组合经理乔治·埃夫斯塔托普洛斯 (George Efstathopoulos) 表示：“这是一轮技术性和流动性驱动的反弹。”他补充称，这可能部分是由于卖空者平仓对股价下跌的押注。
Abrdn 的萨克斯表示：“可能存在大量的空头回补，可能有很多对冲基金为了获取短期回报而入市。”
据理柏追踪的数据，2024 年迄今，投资者从大中华区股票基金中净撤出 14 亿美元，扭转了 2023 年以来所有的资金流入。2023 年是严格的新冠疫情封锁结束后，人们对消费支出激增的希望未能实现的一年。
埃夫斯塔托普洛斯表示，他将等待中国消费者信心上升后再购买更多中国股票。
对冲基金 Toscafund Hong Kong 的首席投资官马克·廷克 (Mark Tinker) 表示，北京方面的最新举措表明，中国可能会建立可持续的家庭需求，而不是通过另一场房地产或基础设施繁荣来追求快速增长。
他说：“如果所做的只是鼓励（更多）不稳定的杠杆，那么 5% 的增长率就是不值得的。”
百达资产管理公司（Pictet Asset Management）首席策略师卢卡·保利尼（Luca Paolini）表示，投资者可能忽视了美国降息刺激全球需求和中国出口的前景。该公司管理着超过 2600 亿欧元（2910 亿美元）的客户资金。
9月18日，美联储大幅降息50个基点，开启了期待已久的货币宽松周期。
保利尼补充道：“我们本周告诉客户的是，如果你在中国什么都没有，你可能需要增加一些职位。”
KBI Global Investors 首席投资官诺埃尔·奥哈洛伦 (Noel O'Halloran) 表示，他今年夏天开始根据估值理由买入中国股票，目前还不会获利了结。
“就对中国的配置而言，对于许多人来说，改变配置还为时过早，但我认为方向只有一个，那就是上升。”
注：本文仅代表作者个人观点
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2024-10-01 08:58
商业与经济 金融
全球投资者停止撤出中国
全球投资者停止撤出中国
由于北京方面努力扭转经济放缓趋势并重振投资者对中国股市的长期兴趣，全球投资者正准备再次押注中国。
娜奥米·罗夫尼克( Naomi Rovnick)
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北京方面努力扭转经济放缓趋势并重振投资者对中国股市的长期兴趣，引发了投资者情绪的重大转变，全球投资者正准备再次押注中国。
现在还为时尚早，很少有基金经理预计中国经济会在短期内出现繁荣。但管理着超过 1.5 万亿美元客户资金的机构投资者表示，政府为吸引更多资金进入股市并刺激消费支出而采取的措施，提升了估值仍较低的中国公司吸引力。
Abrdn (ABDN.L)新兴市场投资组合经理加布里埃尔·萨克斯 (Gabriel Sacks) 表示：“我们将非常自律，但总体而言，我们认为上行空间大于下行空间。”，该公司管理着 5060 亿英镑（6770 亿美元）的资产。
他表示，该组织上周“有选择地”购买了中国股票，并将等待北京方面出台更详细的政策计划，此前中国政府做出了一些异常坦率的经济支持承诺，推动股市在最近几天大幅上涨。
中国9月份工厂活动连续第五个月萎缩，服务业增长大幅放缓，这表明北京方面可能需要采取紧急行动，以实现2024年5%的增长目标。
悲观情绪高峰已过？
高盛策略师斯科特·鲁布纳 (Scott Rubner) 发给客户的数据显示，上周，由于对冲基金推动中国股市飙升以鼓励刺激计划，长期机构投资者大多保持观望。
鲁布纳称，8 月底，共同基金的中国股票持有量降至投资组合的 5.1%，为十年来的最低水平。
中国消费者信心因房地产危机而遭受重创，而这场危机的根源在于中国采取措施阻止大量高风险房地产债务的增长，这些债务总额估计超过 1 万亿美元。与此同时，中美紧张局势升级。
但投资者认为，形势正在好转，因为北京当局承诺将采取必要措施，以实现 5% 的增长目标。北京当局还放松了一些购房限制，降低了银行贷款利率，并为券商提供了购买股票的廉价资金。
Artemis Fund Managers 的 Natasha Ebtehadj 表示：“(中国股票)估值与不断改善的政策叙述之间存在太大的脱节。”
Artemis Fund Managers 的 Natasha Ebtehadj 表示：“(中国股票)估值与不断改善的政策叙述之间存在太大的脱节。”
她补充说，过去几天她增持了中国股票，并建立了一些新的仓位。
中国股市周一创下2008 年以来最大单日涨幅，但投资者警告不要期待更多此类短期大幅波动。
富达国际驻新加坡投资组合经理乔治·埃夫斯塔托普洛斯 (George Efstathopoulos) 表示：“这是一轮技术性和流动性驱动的反弹。”他补充称，这可能部分是由于卖空者平仓对股价下跌的押注。
Abrdn 的萨克斯表示：“可能存在大量的空头回补，可能有很多对冲基金为了获取短期回报而入市。”
据理柏追踪的数据，2024 年迄今，投资者从大中华区股票基金中净撤出 14 亿美元，扭转了 2023 年以来所有的资金流入。2023 年是严格的新冠疫情封锁结束后，人们对消费支出激增的希望未能实现的一年。
埃夫斯塔托普洛斯表示，他将等待中国消费者信心上升后再购买更多中国股票。
对冲基金 Toscafund Hong Kong 的首席投资官马克·廷克 (Mark Tinker) 表示，北京方面的最新举措表明，中国可能会建立可持续的家庭需求，而不是通过另一场房地产或基础设施繁荣来追求快速增长。
他说：“如果所做的只是鼓励（更多）不稳定的杠杆，那么 5% 的增长率就是不值得的。”
百达资产管理公司（Pictet Asset Management）首席策略师卢卡·保利尼（Luca Paolini）表示，投资者可能忽视了美国降息刺激全球需求和中国出口的前景。该公司管理着超过 2600 亿欧元（2910 亿美元）的客户资金。
9月18日，美联储大幅降息50个基点，开启了期待已久的货币宽松周期。
保利尼补充道：“我们本周告诉客户的是，如果你在中国什么都没有，你可能需要增加一些职位。”
KBI Global Investors 首席投资官诺埃尔·奥哈洛伦 (Noel O'Halloran) 表示，他今年夏天开始根据估值理由买入中国股票，目前还不会获利了结。
“就对中国的配置而言，对于许多人来说，改变配置还为时过早，但我认为方向只有一个，那就是上升。”
注：本文仅代表作者个人观点
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