分析师称中国全面行动计划可能在两到四周内加速推进，财政政策将进一步放松
+ 查看更多

分析人士认为，中国可能发行 2 万亿元人民币特别国债，并提高预算赤字率。

李美玲

■

分析人士表示，人们普遍预期中国将在本周推出广泛的经济刺激计划后，发行 2万亿元人民币特别国债，并提高预算赤字率，可能在未来两到四周内实施。

周二的一系列降息和货币政策放松措施被视为刺激措施的一部分，旨在帮助中国实现“5% 左右”的经济增长目标。

根据国家主席习近平主持的政治局会议的记录，中国领导人周四采取了上述举措，强调要加强财政和货币政策的“逆周期”调节。

会议还强调，要保证必要的财政支出，并表示中国将用好超长期特别国债和地方政府专项债券，支持投资。

分析人士认为，中国需要更多的财政权力，因为今年中国很可能遭遇预算赤字，房地产市场危机和地方政府债务问题已经对许多地区的财政造成了影响。

宽松的货币政策仍需宽松的财政政策支撑
张明中国社会科学院

中国社会科学院金融研究所副所长张明表示，中央政府应该在第四季度发行1万亿美元的特别国债。

他补充说，2025年应该发行4万亿至5万亿元的特别国债，其中一部分将用于购买欠发达地区的房产，并将其改造成经济适用房。
张军周四在其微信公众号上发表博文称：“宽松的货币政策仍然需要宽松的财政政策支撑”，并补充称，财政扩张政策必须“尽快”实施。

但张先生补充道，如果不实施额外的政策支持，到2025年，中国国内生产总值增长率将回落至4%至4.5%左右，整体价格的下行压力仍将持续存在。

中国宣布下调抵押贷款利率，作为刺激经济的新措施之一

财政部上周表示，2024年前八个月中国财政收入同比下降2.6%，但财政支出增长1.5%。

天风证券分析师认为，中央政府可能考虑发行至少2万亿元的额外国债，同时提高财政赤字占GDP比重3%的目标，以弥补今年的预算赤字。

他们估计，中国的预算赤字可能在3.1万亿元人民币左右，比2023年增加2.3万亿元人民币。

去年10月，中央政府罕见地决定增发1万亿元国债。

此举将中国2023年的官方财政赤字率提升至GDP的3.8％，高于政府今年早些时候设定的3％的上限。

不排除为实现年底经济增长，明年特别国债或专项债券额度将提前
天风证券

这些资金被分配给地方政府，用于支持灾后恢复重建。

天风证券周二表示：“此外，不排除为实现年底经济增长（目标），提前安排明年特别国债或专项债券额度。”

美国银行预计，未来两到四周内将出台一项财政刺激方案，其中可能包括刺激需求和投资的措施，以及进一步加强社会保障、医疗保健和生育方面的措施。

该美国银行周三表示，具体时间将更接近中国最高立法机构全国人民代表大会常务委员会的下一次会议，该会议定于 10 月下半月举行。

但美国银行补充道，大规模的财政刺激计划仍可能无法解决中国的经济问题，这些问题源于公众和私营部门信心薄弱。

美国银行表示：“如果人们只看到下行风险而看不到上行风险，家庭和企业就会过于谨慎，不愿意提高生产率、进行创新或承担风险，而地方政府则会采取表演性行动，而不解决经济中的真正问题。”

注：本文仅代表作者个人观点

■