玛吉·史密斯女爵士于周五去世，享年 89 岁，她是一位完美主义者，将焦虑转化为一种艺术形式，被誉为舞台和银幕上最伟大的演员之一。
发布日期：2024-09-28 08:48
Myra P. Saefong
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本周大宗商品价格攀升，其中石油、白银和铜近期表现突出，受到中国刺激措施的提振，但在看到全球经济正在改善的证据之前，交易商应对大宗商品行业的前景保持警惕。
“中国最近的举措点燃了投资者的热情，给他们带来了急需的信心，”SPI Asset Management执行合伙人Stephen Innes告诉MarketWatch。“很明显，中国的政策制定者正在竭尽全力应对通货紧缩，以推动经济增长。”
不过，这些举措能否取得长期成功，“仍然谁也说不准”，他说，但从短期来看，“不可否认的是，中国股市正在像享用自助餐一样消化这些刺激措施”。
周二，中国央行行长潘功胜在一次新闻发布会上表示，将下调短期利率，并降低银行存款准备金率。目前中国政府正采取行动推动经济增长向5%的年度目标迈进。他还表示，将为房地产行业和股票市场提供支持。
中国央行的一揽子宽松政策 “异常积极和全面”，Evercore ISI的策略师Krishna Guha和Marco Casiraghi在周二的一份报告中写道。“这是对此前中国债券收益率下滑和股市疲软所发出的令人担忧的信号做出的反应，尽管姗姗来迟，但值得欢迎。”
两位策略师写道，从央行的角度来看，最突出的是“措施的范围”，包括支持房地产需求的措施，以及允许非银行机构以抵押品直接获得央行高流动性资产的措施。这表明“中国面临的周期性、结构性和资产负债表挑战的严重程度和复杂性，以及货币政策传导效力的局限性”。
VanEck的主动型Natural Resource Equity Strategy的大宗商品策略师Roland Morris说，大宗商品市场在今年夏天出现下跌，受累于围绕中国经济增长放缓的担忧以及对欧洲和美国经济增长放缓的担心。
他说，近期大宗商品出现反弹是因为美元下跌，以及最近美国联邦储备委员会（简称：美联储）上周幅度超过预期的降息。
美联储上周宣布将其政策利率下调50个基点，幅度超过许多经济学家的预期。
Morris表示，与此同时，周二中国发布的刺激计划消息“消除了大宗商品的另一个不利因素”。
市场上涨
“中国最近的举措点燃了投资者的热情，给他们带来了急需的信心，”SPI Asset Management执行合伙人Stephen Innes告诉MarketWatch。“很明显，中国的政策制定者正在竭尽全力应对通货紧缩，以推动经济增长。”
不过，这些举措能否取得长期成功，“仍然谁也说不准”，他说，但从短期来看，“不可否认的是，中国股市正在像享用自助餐一样消化这些刺激措施”。
周二，中国央行行长潘功胜在一次新闻发布会上表示，将下调短期利率，并降低银行存款准备金率。目前中国政府正采取行动推动经济增长向5%的年度目标迈进。他还表示，将为房地产行业和股票市场提供支持。
中国央行的一揽子宽松政策 “异常积极和全面”，Evercore ISI的策略师Krishna Guha和Marco Casiraghi在周二的一份报告中写道。“这是对此前中国债券收益率下滑和股市疲软所发出的令人担忧的信号做出的反应，尽管姗姗来迟，但值得欢迎。”
两位策略师写道，从央行的角度来看，最突出的是“措施的范围”，包括支持房地产需求的措施，以及允许非银行机构以抵押品直接获得央行高流动性资产的措施。这表明“中国面临的周期性、结构性和资产负债表挑战的严重程度和复杂性，以及货币政策传导效力的局限性”。
VanEck的主动型Natural Resource Equity Strategy的大宗商品策略师Roland Morris说，大宗商品市场在今年夏天出现下跌，受累于围绕中国经济增长放缓的担忧以及对欧洲和美国经济增长放缓的担心。
他说，近期大宗商品出现反弹是因为美元下跌，以及最近美国联邦储备委员会（简称：美联储）上周幅度超过预期的降息。
美联储上周宣布将其政策利率下调50个基点，幅度超过许多经济学家的预期。
Morris表示，与此同时，周二中国发布的刺激计划消息“消除了大宗商品的另一个不利因素”。
市场上涨
周二，中国股市创下了两年多来的最大涨幅，许多工业大宗商品的价格也在中国宣布刺激措施后攀升。
“中国政策制定者终于回应了长达一个月的议论，推出了一批新的货币宽松措施，令市场振奋不已，”SPI Asset Management的Innes表示。“再加上美联储最近的大幅降息，为通货再膨胀的火苗拾柴添薪，提振大宗商品、股票和顺周期货币汇率。这是一股水涨船高的潮流。”
彭博大宗商品指数上涨1.2%，至100.23点，根据FactSet的数据显示，这是自7月中旬以来首次突破100点。对经济敏感的大宗商品价格涨势强劲。
道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)显示，纽约商品交易所12月交割的白银结算价上涨4.3%，至每盎司32.43美元，创下2012年12月以来最活跃合约的最高收盘价。12月交割的铜结算价上涨3.3%，至每磅4.49美元，创下5月份以来的最大单日涨幅。
与此同时，黄金期货再创历史新高，12月合约结算价报每盎司2,677美元。
油价连续两个交易日下跌后，周二反弹。
纽约商品交易所美国基准西得中质原油11月合约结算价上涨1.19美元，报每桶71.56美元，涨幅1.7%；洲际交易所旗下欧洲期货交易所全球基准布伦特原油11月合约上涨1.27美元，报每桶75.17美元，涨幅1.7%。
VanEck的Morris表示，现在是交易人士增加大宗商品敞口的时候了，工业金属可能是表现最好的板块。
他表示：“中国刺激计划、美国降息和美元贬值应该会利好所有大宗商品板块。”但他也称，鉴于全球经济出现更严重衰退的风险，交易人士有理由保持谨慎。
Morris说，就全球经济避免硬着陆而言，“我不确定我们是否已经走出困境”。
他认为，短期内，中东的地缘政治风险是影响大宗商品市场走势的最重要因素。
他称，从长期来看，去全球化、能源转型和地缘政治冲突都是大宗商品供应面临的风险。他表示，西方国家庞大且不断增长的债务和赤字将使应对通胀预上升成为默认的经济政策。
缺乏证据
与此同时，分析师表示，市场需要看到刺激措施正在奏效的证据，然后全球股市或大宗商品才能稳固上涨。
SPI Asset Management的Innes表示，每当中国央行出人意料地宣布又一项刺激时，股市和大宗商品盘中就会应声上涨。
Innes表示：“但在我们开始庆祝之前，不要忘记——牵马到河边易，让马喝水难。”他指出，“我们已经看到今年房地产支持措施层出不穷，但这些措施几乎没有对楼市下行趋势产生任何影响。”
SPI Asset Management Stephen Innnes说：“中国央行的最新招数不错，但我们仍然感觉在等待重头戏……类似于美国新冠疫情纾困计划那样的刺激举措，可能那才是我们都在等待的终极魔法。”
他表示，要想让这波大宗商品和股票涨势持续下去，“美国和中国都需要拿出行动来”。
“我们需要美国经济软着陆，中国房地产市场全面复苏，“Innes表示。“如果天时地利人和俱全，那就系好安全带——因为我们将回到大宗商品全面牛市周期。”
注：本文仅代表作者个人观点
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2024-09-26 14:07
商业与经济
中国刺激措施引发大宗商品上涨，但全球实现软着陆仍非板上钉钉
中国刺激措施引发大宗商品上涨，但全球实现软着陆仍非板上钉钉
当美国经济实现软着陆，中国房地产实现复苏，才可能引发“全面看涨的大宗商品周期”。
Myra P. Saefong
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本周大宗商品价格攀升，其中石油、白银和铜近期表现突出，受到中国刺激措施的提振，但在看到全球经济正在改善的证据之前，交易商应对大宗商品行业的前景保持警惕。
“中国最近的举措点燃了投资者的热情，给他们带来了急需的信心，”SPI Asset Management执行合伙人Stephen Innes告诉MarketWatch。“很明显，中国的政策制定者正在竭尽全力应对通货紧缩，以推动经济增长。”
不过，这些举措能否取得长期成功，“仍然谁也说不准”，他说，但从短期来看，“不可否认的是，中国股市正在像享用自助餐一样消化这些刺激措施”。
周二，中国央行行长潘功胜在一次新闻发布会上表示，将下调短期利率，并降低银行存款准备金率。目前中国政府正采取行动推动经济增长向5%的年度目标迈进。他还表示，将为房地产行业和股票市场提供支持。
中国央行的一揽子宽松政策 “异常积极和全面”，Evercore ISI的策略师Krishna Guha和Marco Casiraghi在周二的一份报告中写道。“这是对此前中国债券收益率下滑和股市疲软所发出的令人担忧的信号做出的反应，尽管姗姗来迟，但值得欢迎。”
两位策略师写道，从央行的角度来看，最突出的是“措施的范围”，包括支持房地产需求的措施，以及允许非银行机构以抵押品直接获得央行高流动性资产的措施。这表明“中国面临的周期性、结构性和资产负债表挑战的严重程度和复杂性，以及货币政策传导效力的局限性”。
VanEck的主动型Natural Resource Equity Strategy的大宗商品策略师Roland Morris说，大宗商品市场在今年夏天出现下跌，受累于围绕中国经济增长放缓的担忧以及对欧洲和美国经济增长放缓的担心。
他说，近期大宗商品出现反弹是因为美元下跌，以及最近美国联邦储备委员会（简称：美联储）上周幅度超过预期的降息。
美联储上周宣布将其政策利率下调50个基点，幅度超过许多经济学家的预期。
Morris表示，与此同时，周二中国发布的刺激计划消息“消除了大宗商品的另一个不利因素”。
市场上涨
“中国最近的举措点燃了投资者的热情，给他们带来了急需的信心，”SPI Asset Management执行合伙人Stephen Innes告诉MarketWatch。“很明显，中国的政策制定者正在竭尽全力应对通货紧缩，以推动经济增长。”
不过，这些举措能否取得长期成功，“仍然谁也说不准”，他说，但从短期来看，“不可否认的是，中国股市正在像享用自助餐一样消化这些刺激措施”。
周二，中国央行行长潘功胜在一次新闻发布会上表示，将下调短期利率，并降低银行存款准备金率。目前中国政府正采取行动推动经济增长向5%的年度目标迈进。他还表示，将为房地产行业和股票市场提供支持。
中国央行的一揽子宽松政策 “异常积极和全面”，Evercore ISI的策略师Krishna Guha和Marco Casiraghi在周二的一份报告中写道。“这是对此前中国债券收益率下滑和股市疲软所发出的令人担忧的信号做出的反应，尽管姗姗来迟，但值得欢迎。”
两位策略师写道，从央行的角度来看，最突出的是“措施的范围”，包括支持房地产需求的措施，以及允许非银行机构以抵押品直接获得央行高流动性资产的措施。这表明“中国面临的周期性、结构性和资产负债表挑战的严重程度和复杂性，以及货币政策传导效力的局限性”。
VanEck的主动型Natural Resource Equity Strategy的大宗商品策略师Roland Morris说，大宗商品市场在今年夏天出现下跌，受累于围绕中国经济增长放缓的担忧以及对欧洲和美国经济增长放缓的担心。
他说，近期大宗商品出现反弹是因为美元下跌，以及最近美国联邦储备委员会（简称：美联储）上周幅度超过预期的降息。
美联储上周宣布将其政策利率下调50个基点，幅度超过许多经济学家的预期。
Morris表示，与此同时，周二中国发布的刺激计划消息“消除了大宗商品的另一个不利因素”。
市场上涨
周二，中国股市创下了两年多来的最大涨幅，许多工业大宗商品的价格也在中国宣布刺激措施后攀升。
“中国政策制定者终于回应了长达一个月的议论，推出了一批新的货币宽松措施，令市场振奋不已，”SPI Asset Management的Innes表示。“再加上美联储最近的大幅降息，为通货再膨胀的火苗拾柴添薪，提振大宗商品、股票和顺周期货币汇率。这是一股水涨船高的潮流。”
彭博大宗商品指数上涨1.2%，至100.23点，根据FactSet的数据显示，这是自7月中旬以来首次突破100点。对经济敏感的大宗商品价格涨势强劲。
道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)显示，纽约商品交易所12月交割的白银结算价上涨4.3%，至每盎司32.43美元，创下2012年12月以来最活跃合约的最高收盘价。12月交割的铜结算价上涨3.3%，至每磅4.49美元，创下5月份以来的最大单日涨幅。
与此同时，黄金期货再创历史新高，12月合约结算价报每盎司2,677美元。
油价连续两个交易日下跌后，周二反弹。
纽约商品交易所美国基准西得中质原油11月合约结算价上涨1.19美元，报每桶71.56美元，涨幅1.7%；洲际交易所旗下欧洲期货交易所全球基准布伦特原油11月合约上涨1.27美元，报每桶75.17美元，涨幅1.7%。
VanEck的Morris表示，现在是交易人士增加大宗商品敞口的时候了，工业金属可能是表现最好的板块。
他表示：“中国刺激计划、美国降息和美元贬值应该会利好所有大宗商品板块。”但他也称，鉴于全球经济出现更严重衰退的风险，交易人士有理由保持谨慎。
Morris说，就全球经济避免硬着陆而言，“我不确定我们是否已经走出困境”。
他认为，短期内，中东的地缘政治风险是影响大宗商品市场走势的最重要因素。
他称，从长期来看，去全球化、能源转型和地缘政治冲突都是大宗商品供应面临的风险。他表示，西方国家庞大且不断增长的债务和赤字将使应对通胀预上升成为默认的经济政策。
缺乏证据
与此同时，分析师表示，市场需要看到刺激措施正在奏效的证据，然后全球股市或大宗商品才能稳固上涨。
SPI Asset Management的Innes表示，每当中国央行出人意料地宣布又一项刺激时，股市和大宗商品盘中就会应声上涨。
Innes表示：“但在我们开始庆祝之前，不要忘记——牵马到河边易，让马喝水难。”他指出，“我们已经看到今年房地产支持措施层出不穷，但这些措施几乎没有对楼市下行趋势产生任何影响。”
SPI Asset Management Stephen Innnes说：“中国央行的最新招数不错，但我们仍然感觉在等待重头戏……类似于美国新冠疫情纾困计划那样的刺激举措，可能那才是我们都在等待的终极魔法。”
他表示，要想让这波大宗商品和股票涨势持续下去，“美国和中国都需要拿出行动来”。
“我们需要美国经济软着陆，中国房地产市场全面复苏，“Innes表示。“如果天时地利人和俱全，那就系好安全带——因为我们将回到大宗商品全面牛市周期。”
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