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2024-09-06 15:17
金融

中国央行称降准还有空间 政策调整需要观察经济走势

目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%;7天逆回购和中期借贷便利是对应中短期流动性波动的工具。
龚刚:中国央行应直接参与化债,这是“换水” 而不是“放水”


中国央行一位官员提出了进一步降准的可能性,但暗示不会采取激进的货币宽松政策;目前外界要求中国政府考虑采取更大胆措施重振经济的呼声高涨。

中国央行货币政策司司长邹澜在周四的新闻发布会上表示:“年初降准的政策效果还在持续显现。”

邹澜说,目前中国金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%,还有一定的空间。

邹澜告诉记者,同时也要看到,受银行净息差收窄的幅度等因素影响,存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。这表明进一步下调借贷成本的意愿有限。

邹澜还首次正式确认,中国央行已经明确了公开市场7天期回购操作利率是主要的政策利率,这是重大政策改革的一部分,旨在让短期利率在引导市场方面发挥更大作用。邹澜称,中国央行淡化了中期借贷便利(MLF)利率的政策利率色彩,每月MLF的操作时间原则上都将安排在贷款市场报价利率(LPR)报价发布后。MLF利率过去一直先于并引导LPR。

尽管中国货币政策决策者面临诸多限制,但经济学家普遍预计,中国央行将采取更多但幅度较小的降息举措,以进一步提振中国疲软的经济,包括在年底前再次下调存准率。经济学家表示,随着中国家庭和企业的需求减弱,财政扩张需成为推动经济的主要力量。

邹澜周四还回应了有关中国央行国债买卖是否会成为大规模流动性刺激工具的猜测,称国债买卖主要用于基础货币注入和流动性管理。

中国央行上周重启了国债买卖,这是该行在过去20年中很少采用的工具。中国央行实际上向金融体系注入了人民币1000亿元(约合140亿美元)的流动性,大致相当于8月份开展一年期政策性贷款操作时回笼的资金规模。

中国官方媒体周四还报道称中国央行持有的一种10年期国债在银行间市场出现卖单,但未具体说明卖单规模。分析师认为,此举是有关部门为支撑长期限债券收益率而采取的又一举措。近几个月来,长期债券收益率已被推至纪录低点,在经济不振之际,对安全资产的需求大增,助推持续的债券购买狂潮。官方媒体《上海证券报》报道称,相关国债已有2笔成交,成交收益率略高于2.1%。

注:本文仅代表作者个人观点     

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龚刚:中国央行应直接参与化债,这是“换水” 而不是“放水”
2024-09-06 15:17
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中国央行称降准还有空间 政策调整需要观察经济走势

目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%;7天逆回购和中期借贷便利是对应中短期流动性波动的工具。


中国央行一位官员提出了进一步降准的可能性,但暗示不会采取激进的货币宽松政策;目前外界要求中国政府考虑采取更大胆措施重振经济的呼声高涨。

中国央行货币政策司司长邹澜在周四的新闻发布会上表示:“年初降准的政策效果还在持续显现。”

邹澜说,目前中国金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%,还有一定的空间。

邹澜告诉记者,同时也要看到,受银行净息差收窄的幅度等因素影响,存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。这表明进一步下调借贷成本的意愿有限。

邹澜还首次正式确认,中国央行已经明确了公开市场7天期回购操作利率是主要的政策利率,这是重大政策改革的一部分,旨在让短期利率在引导市场方面发挥更大作用。邹澜称,中国央行淡化了中期借贷便利(MLF)利率的政策利率色彩,每月MLF的操作时间原则上都将安排在贷款市场报价利率(LPR)报价发布后。MLF利率过去一直先于并引导LPR。

尽管中国货币政策决策者面临诸多限制,但经济学家普遍预计,中国央行将采取更多但幅度较小的降息举措,以进一步提振中国疲软的经济,包括在年底前再次下调存准率。经济学家表示,随着中国家庭和企业的需求减弱,财政扩张需成为推动经济的主要力量。

邹澜周四还回应了有关中国央行国债买卖是否会成为大规模流动性刺激工具的猜测,称国债买卖主要用于基础货币注入和流动性管理。

中国央行上周重启了国债买卖,这是该行在过去20年中很少采用的工具。中国央行实际上向金融体系注入了人民币1000亿元(约合140亿美元)的流动性,大致相当于8月份开展一年期政策性贷款操作时回笼的资金规模。

中国官方媒体周四还报道称中国央行持有的一种10年期国债在银行间市场出现卖单,但未具体说明卖单规模。分析师认为,此举是有关部门为支撑长期限债券收益率而采取的又一举措。近几个月来,长期债券收益率已被推至纪录低点,在经济不振之际,对安全资产的需求大增,助推持续的债券购买狂潮。官方媒体《上海证券报》报道称,相关国债已有2笔成交,成交收益率略高于2.1%。

注:本文仅代表作者个人观点     

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