中国电动汽车股大跌，市场担心汽车需求低迷
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周四在香港上市的中国电动汽车生产商股价大幅下跌，理想汽车领跌，市场担心在竞争激烈和这个全球第二大经济体消费低迷之际，第四季度汽车需求将疲软。

Jiahui Huang

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周四在香港上市的中国电动汽车生产商股价大幅下跌，市场担心在竞争激烈和这个全球第二大经济体消费低迷之际，第四季度汽车需求将疲软。

在几家中国电动车企中，理想汽车(Li Auto)领跌，其港股下跌9.1%，比亚迪(BYD)股价下跌1.6%，这两家公司在周三公布了第二季度业绩。另外两家电动车企小鹏汽车(XPeng)和蔚来(NIO)的股价分别下跌了5.5%和5.1%。

理想汽车周三盘后公布的业绩和展望引发了这番跌势。这家以混动技术见长的公司表示，由于利润率下降和销售增长放缓，第二季度净利下滑超过五成至人民币11亿元（合1.544亿美元）。

分析师表示，理想汽车对第四季度业绩相对谨慎的展望，以及中国电动汽车市场整体低迷的人气，也令该板块承压。

建银国际(CCB International)分析师曲克表示，第四季度向来是中国电动汽车销售的旺季，但现在分析师担心，这个传统旺季不会那么旺了，理由是在经济疲软的大背景下，中国消费低迷。

Bernstein的Eunice Lee等分析师在一份报告中写道，理想汽车没有提供有关第四季度的毛利率预期，但在第三季度给出了毛利率预期。他们还指出，理想汽车管理层对行业需求、竞争和定价压力感到担忧。理想汽车已将全年销量目标从之前的56万至64万辆下调至50万辆。

一些投资者之所以卖出电动汽车股票，可能是因为该行业今年动荡带来了不确定性。在今年第一季度，汽车制造商为了赢得市场份额而大幅降价；到了第二季度，在政府的以旧换新补贴政策和北京车展的推动下，汽车销量出现回升。尽管如此，整体消费疲软仍拖累了中国的汽车需求。中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会（简称：乘联分会）的数据显示，7月份中国零售汽车销量同比下降2.8%，至172万辆。

分析师表示，鉴于上年同期的比较基数较高，中国第四季度电动汽车销量也可能令市场失望。乘联分会的数据显示，2023年第四季度的零售汽车销量为646万辆，分析师表示，对于汽车制造商来说，这是一个很高的数字，今年恐将难以企及。

尽管如此，理想汽车的业绩可能会在第三季度有所改善，据花旗分析师预测，理想汽车的毛利率和销量料环比回升。

交银国际(BOCOM International)分析师陈庆(Angus Chan)表示，目前还很难对第四季度的汽车市场做出定论；这将取决于（政府）政策。

注：本文仅代表作者个人观点

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