叶冬艳、欧阳辉：中国股市先是连续大涨，随后是大幅震荡调整，投资者由最初的狂热冷静下来，又开始陷入到深深的思考当中。中国股市如何才能“长牛”？
发布日期：2024-11-22 07:42
Dan Gallagher
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苹果公司(Apple)正在拼命让iPhone甩掉芯片制造商高通(Qualcomm)，这已经不是什么秘密。这一幕究竟会在何时发生的问题一直事关重大，却难以回答。
越来越多的分析师认为，从明年开始iPhone将弃用高通芯片。这个成本将超过10亿美元；Wolfe Research分析师Chris Caso在周一的报告中表示，苹果自研调制解调器将在2024年至2026年底期间使高通损失约40亿美元收入。
这一估计的假定条件是，苹果将在明年春季发布的新款iPhone SE中有限度地推出自研芯片，到2025年秋季苹果推出iPhone 17机型时，将有更多手机采用自研芯片。
当然，苹果并没有透露过任何此类消息。而且根据其长期以来在新产品发布前守口如瓶的惯例，该公司很可能要等到搭载这款新芯片的手机实际发布后才会公布消息。
但苹果庞大的全球供应链可能是一堵透风的墙。Wolfe的这份报告发布前一个月，Charter Equity分析师Ed Snyder也提出了同样的问题。Snyder在7月9日给客户的一份报告中表示，自研芯片在iPhone SE中的有限推出，将是苹果长期以来竭力打造的这款新调制解调器的“低风险现场试验”。
高通本身并不回避苹果的计划。两家公司去年9月签署了一项新的三年供应协议，有效期至2026年底。但高通曾告诉分析师，到该协议的最后一年，可能只有20%的iPhone会使用高通的调制解调器芯片。
但Caso担心华尔街没有完全理解这一信息。他认为，到那时，高通的其他业务规模将不足以完全弥补损失；目前高通的其他业务包括提供新一代人工智能PC搭载的芯片。他将高通的股票评级下调至“中性”，称失去苹果业务收入“带来了不完全在意料之中的阻力，加上其他不确定的催化剂，让我们很难继续坚守看涨观点”。
越来越多的分析师认为，从明年开始iPhone将弃用高通芯片。这个成本将超过10亿美元；Wolfe Research分析师Chris Caso在周一的报告中表示，苹果自研调制解调器将在2024年至2026年底期间使高通损失约40亿美元收入。
这一估计的假定条件是，苹果将在明年春季发布的新款iPhone SE中有限度地推出自研芯片，到2025年秋季苹果推出iPhone 17机型时，将有更多手机采用自研芯片。
当然，苹果并没有透露过任何此类消息。而且根据其长期以来在新产品发布前守口如瓶的惯例，该公司很可能要等到搭载这款新芯片的手机实际发布后才会公布消息。
但苹果庞大的全球供应链可能是一堵透风的墙。Wolfe的这份报告发布前一个月，Charter Equity分析师Ed Snyder也提出了同样的问题。Snyder在7月9日给客户的一份报告中表示，自研芯片在iPhone SE中的有限推出，将是苹果长期以来竭力打造的这款新调制解调器的“低风险现场试验”。
高通本身并不回避苹果的计划。两家公司去年9月签署了一项新的三年供应协议，有效期至2026年底。但高通曾告诉分析师，到该协议的最后一年，可能只有20%的iPhone会使用高通的调制解调器芯片。
但Caso担心华尔街没有完全理解这一信息。他认为，到那时，高通的其他业务规模将不足以完全弥补损失；目前高通的其他业务包括提供新一代人工智能PC搭载的芯片。他将高通的股票评级下调至“中性”，称失去苹果业务收入“带来了不完全在意料之中的阻力，加上其他不确定的催化剂，让我们很难继续坚守看涨观点”。
他在另一份报告中表示，苹果的调制解调器为Qorvo和思佳讯(Skyworks)等公司创造了新的机会。这些公司专门生产与调制解调器芯片配合使用的无线信号滤波器。周一，Qorvo和思佳讯股价上涨，高通股价下跌。为了让人相信高通在没有苹果的情况下仍拥有未来，高通仍有一些工作要做。
注：本文仅代表作者个人观点
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2024-08-13 20:51
商业与经济
苹果弃用高通芯片进入倒计时
苹果弃用高通芯片进入倒计时
苹果公司正在拼命让iPhone甩掉芯片制造商高通，这已经不是什么秘密。这一幕究竟会在何时发生的问题一直事关重大，却难以回答。
Dan Gallagher
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苹果公司(Apple)正在拼命让iPhone甩掉芯片制造商高通(Qualcomm)，这已经不是什么秘密。这一幕究竟会在何时发生的问题一直事关重大，却难以回答。
越来越多的分析师认为，从明年开始iPhone将弃用高通芯片。这个成本将超过10亿美元；Wolfe Research分析师Chris Caso在周一的报告中表示，苹果自研调制解调器将在2024年至2026年底期间使高通损失约40亿美元收入。
这一估计的假定条件是，苹果将在明年春季发布的新款iPhone SE中有限度地推出自研芯片，到2025年秋季苹果推出iPhone 17机型时，将有更多手机采用自研芯片。
当然，苹果并没有透露过任何此类消息。而且根据其长期以来在新产品发布前守口如瓶的惯例，该公司很可能要等到搭载这款新芯片的手机实际发布后才会公布消息。
但苹果庞大的全球供应链可能是一堵透风的墙。Wolfe的这份报告发布前一个月，Charter Equity分析师Ed Snyder也提出了同样的问题。Snyder在7月9日给客户的一份报告中表示，自研芯片在iPhone SE中的有限推出，将是苹果长期以来竭力打造的这款新调制解调器的“低风险现场试验”。
高通本身并不回避苹果的计划。两家公司去年9月签署了一项新的三年供应协议，有效期至2026年底。但高通曾告诉分析师，到该协议的最后一年，可能只有20%的iPhone会使用高通的调制解调器芯片。
但Caso担心华尔街没有完全理解这一信息。他认为，到那时，高通的其他业务规模将不足以完全弥补损失；目前高通的其他业务包括提供新一代人工智能PC搭载的芯片。他将高通的股票评级下调至“中性”，称失去苹果业务收入“带来了不完全在意料之中的阻力，加上其他不确定的催化剂，让我们很难继续坚守看涨观点”。
越来越多的分析师认为，从明年开始iPhone将弃用高通芯片。这个成本将超过10亿美元；Wolfe Research分析师Chris Caso在周一的报告中表示，苹果自研调制解调器将在2024年至2026年底期间使高通损失约40亿美元收入。
这一估计的假定条件是，苹果将在明年春季发布的新款iPhone SE中有限度地推出自研芯片，到2025年秋季苹果推出iPhone 17机型时，将有更多手机采用自研芯片。
当然，苹果并没有透露过任何此类消息。而且根据其长期以来在新产品发布前守口如瓶的惯例，该公司很可能要等到搭载这款新芯片的手机实际发布后才会公布消息。
但苹果庞大的全球供应链可能是一堵透风的墙。Wolfe的这份报告发布前一个月，Charter Equity分析师Ed Snyder也提出了同样的问题。Snyder在7月9日给客户的一份报告中表示，自研芯片在iPhone SE中的有限推出，将是苹果长期以来竭力打造的这款新调制解调器的“低风险现场试验”。
高通本身并不回避苹果的计划。两家公司去年9月签署了一项新的三年供应协议，有效期至2026年底。但高通曾告诉分析师，到该协议的最后一年，可能只有20%的iPhone会使用高通的调制解调器芯片。
但Caso担心华尔街没有完全理解这一信息。他认为，到那时，高通的其他业务规模将不足以完全弥补损失；目前高通的其他业务包括提供新一代人工智能PC搭载的芯片。他将高通的股票评级下调至“中性”，称失去苹果业务收入“带来了不完全在意料之中的阻力，加上其他不确定的催化剂，让我们很难继续坚守看涨观点”。
他在另一份报告中表示，苹果的调制解调器为Qorvo和思佳讯(Skyworks)等公司创造了新的机会。这些公司专门生产与调制解调器芯片配合使用的无线信号滤波器。周一，Qorvo和思佳讯股价上涨，高通股价下跌。为了让人相信高通在没有苹果的情况下仍拥有未来，高通仍有一些工作要做。
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