阿里又变了。
发布日期：2024-11-22 21:04
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中国央行将对金融机构持有债券资产的风险敞口开展压力测试，这是政府部门为遏制持续数月的债券价格涨势并防范风险而采取的最新举措。
中国央行在其季度政策报告中表示，计划进行的压力测试旨在防范未来潜在的利率波动带来的风险，这些波动可能会压低债券价格并给投资者造成财务损失。债券价格往往与利率走势相反。
高盛(Goldman Sachs)经济学家认为，上述声明暗示，中国央行担心中国银行业债券投资组合的市价风险可能会引发硅谷银行(Silicon Valley Bank)式崩塌。在购入大量美国国债和政府支持债券后，由于利率开始迅速上升，硅谷银行不得不折价出售资产，同时还要应对大量储户的提款请求，这家美国银行最终于去年3月份倒闭。中国官方在警告利率风险时经常提到这场危机。
上周五的报告发布之前，中国央行支持的银行间监管机构上周表示，正在调查四家农村商业银行是否存在潜在的债券市场操纵行为，并已通报部分银行涉嫌违反交易规则。监管机构还要求共同基金公司将新债券基金的久期限制在两年以内，这一上限将进一步限制基金对较长期债券的投资。
过去几个月，中国央行多次就债券价格上涨发出警告。由于对经济的担忧加剧了对避险资产的需求，中国长期债券收益率已跌至数十年来低点。投资者似乎并未因此而退却，一些人押注中国疲软的经济基本面可能导致央行进一步降息。
在这份政策报告中，中国央行还重申了债券借入计划和重启国债交易的意图，一些分析师认为这是干预的信号。
但花旗(Citi)经济学家在最近的一份报告中表示，此类直接干预措施或许只能产生暂时效果，债券收益率最终取决于经济基本面。
他们表示：“理论上，更好的选择是采取行动、改变市场对经济增长和通胀的预期，从而影响收益率曲线的形状。”
经济学家表示，押注中国央行将进一步降低借贷成本的投资者可能是对的。
高盛经济学家表示，信贷需求疲软、通胀预期依然低迷以及消费者和企业信心不足，这些都不支持中国维持高利率。
他们在最近的一份报告中表示，预计中期内利率将呈下降趋势，中国央行最终可能需要进一步降息，以支持经济并提振国内通胀。
中国央行在其季度政策报告中表示，计划进行的压力测试旨在防范未来潜在的利率波动带来的风险，这些波动可能会压低债券价格并给投资者造成财务损失。债券价格往往与利率走势相反。
高盛(Goldman Sachs)经济学家认为，上述声明暗示，中国央行担心中国银行业债券投资组合的市价风险可能会引发硅谷银行(Silicon Valley Bank)式崩塌。在购入大量美国国债和政府支持债券后，由于利率开始迅速上升，硅谷银行不得不折价出售资产，同时还要应对大量储户的提款请求，这家美国银行最终于去年3月份倒闭。中国官方在警告利率风险时经常提到这场危机。
上周五的报告发布之前，中国央行支持的银行间监管机构上周表示，正在调查四家农村商业银行是否存在潜在的债券市场操纵行为，并已通报部分银行涉嫌违反交易规则。监管机构还要求共同基金公司将新债券基金的久期限制在两年以内，这一上限将进一步限制基金对较长期债券的投资。
过去几个月，中国央行多次就债券价格上涨发出警告。由于对经济的担忧加剧了对避险资产的需求，中国长期债券收益率已跌至数十年来低点。投资者似乎并未因此而退却，一些人押注中国疲软的经济基本面可能导致央行进一步降息。
在这份政策报告中，中国央行还重申了债券借入计划和重启国债交易的意图，一些分析师认为这是干预的信号。
但花旗(Citi)经济学家在最近的一份报告中表示，此类直接干预措施或许只能产生暂时效果，债券收益率最终取决于经济基本面。
他们表示：“理论上，更好的选择是采取行动、改变市场对经济增长和通胀的预期，从而影响收益率曲线的形状。”
经济学家表示，押注中国央行将进一步降低借贷成本的投资者可能是对的。
高盛经济学家表示，信贷需求疲软、通胀预期依然低迷以及消费者和企业信心不足，这些都不支持中国维持高利率。
他们在最近的一份报告中表示，预计中期内利率将呈下降趋势，中国央行最终可能需要进一步降息，以支持经济并提振国内通胀。
注：本文仅代表作者个人观点
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2024-08-12 15:50
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中国央行将核查金融机构债券风险
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中国央行将对金融机构持有债券资产的风险敞口开展压力测试，这是政府部门为遏制持续数月的国债价格涨势并防范风险而采取的最新举措。
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中国央行将对金融机构持有债券资产的风险敞口开展压力测试，这是政府部门为遏制持续数月的债券价格涨势并防范风险而采取的最新举措。
中国央行在其季度政策报告中表示，计划进行的压力测试旨在防范未来潜在的利率波动带来的风险，这些波动可能会压低债券价格并给投资者造成财务损失。债券价格往往与利率走势相反。
高盛(Goldman Sachs)经济学家认为，上述声明暗示，中国央行担心中国银行业债券投资组合的市价风险可能会引发硅谷银行(Silicon Valley Bank)式崩塌。在购入大量美国国债和政府支持债券后，由于利率开始迅速上升，硅谷银行不得不折价出售资产，同时还要应对大量储户的提款请求，这家美国银行最终于去年3月份倒闭。中国官方在警告利率风险时经常提到这场危机。
上周五的报告发布之前，中国央行支持的银行间监管机构上周表示，正在调查四家农村商业银行是否存在潜在的债券市场操纵行为，并已通报部分银行涉嫌违反交易规则。监管机构还要求共同基金公司将新债券基金的久期限制在两年以内，这一上限将进一步限制基金对较长期债券的投资。
过去几个月，中国央行多次就债券价格上涨发出警告。由于对经济的担忧加剧了对避险资产的需求，中国长期债券收益率已跌至数十年来低点。投资者似乎并未因此而退却，一些人押注中国疲软的经济基本面可能导致央行进一步降息。
在这份政策报告中，中国央行还重申了债券借入计划和重启国债交易的意图，一些分析师认为这是干预的信号。
但花旗(Citi)经济学家在最近的一份报告中表示，此类直接干预措施或许只能产生暂时效果，债券收益率最终取决于经济基本面。
他们表示：“理论上，更好的选择是采取行动、改变市场对经济增长和通胀的预期，从而影响收益率曲线的形状。”
经济学家表示，押注中国央行将进一步降低借贷成本的投资者可能是对的。
高盛经济学家表示，信贷需求疲软、通胀预期依然低迷以及消费者和企业信心不足，这些都不支持中国维持高利率。
他们在最近的一份报告中表示，预计中期内利率将呈下降趋势，中国央行最终可能需要进一步降息，以支持经济并提振国内通胀。
中国央行在其季度政策报告中表示，计划进行的压力测试旨在防范未来潜在的利率波动带来的风险，这些波动可能会压低债券价格并给投资者造成财务损失。债券价格往往与利率走势相反。
高盛(Goldman Sachs)经济学家认为，上述声明暗示，中国央行担心中国银行业债券投资组合的市价风险可能会引发硅谷银行(Silicon Valley Bank)式崩塌。在购入大量美国国债和政府支持债券后，由于利率开始迅速上升，硅谷银行不得不折价出售资产，同时还要应对大量储户的提款请求，这家美国银行最终于去年3月份倒闭。中国官方在警告利率风险时经常提到这场危机。
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过去几个月，中国央行多次就债券价格上涨发出警告。由于对经济的担忧加剧了对避险资产的需求，中国长期债券收益率已跌至数十年来低点。投资者似乎并未因此而退却，一些人押注中国疲软的经济基本面可能导致央行进一步降息。
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