阿里又变了。
发布日期：2024-11-22 21:04
JASON MA
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花旗投资研究（Citi Research）的分析师表示，美联储将在未来几个月内大举降息，并一直持续到明年夏天。
在上周五的一份报告中，该银行援引经济放缓的新迹象，认为美联储将从9月开始至2025年7月连续八次降息，每次降息25个基点。
该报告称，这将使基准利率降低200个基点，即从目前的5.25%-5.5%降至3.25%-3.5%，并将在2025年的剩余时间内保持这一水平。
首席美国经济学家安德鲁·霍伦霍斯特（Andrew Hollenhorst）领导的花旗分析师表示，美国经济已经从2023年的“高歌猛进”中降温，通胀在经历了一些意想不到的粘性之后重新放缓。
但他们补充说，美国供应管理协会（Institute for Supply Management）的服务业指数突然转为负值，月度就业报告显示失业率升至4.1%，这些数据都增加了经济活动急剧走弱和降息步伐加快的风险。
这些数据以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周二发表的鸽派言论表明，首次降息极有可能在9月份到来。
花旗预测：“在我们的基本假设中，经济活动的持续疲软将促使美联储在随后的七次会议中连续降息。”
该报告还指出了就业报告中的其他疲软迹象。尽管总体就业人数增长20.6万人似乎很稳健，但前几个月的数据被下调。6月份的临时服务岗位减少了4.9万个，花旗称这是“经济衰退时通常会出现裁员类型，原因是雇主开始减少最不稳定的劳动力”。
花旗称，就业数据也可能偏向上行，因此，通过单独调查得出的失业率才是更重要的指标。在这方面，花旗指出，如果失业率继续以目前的速度上升，可能在8月触发衰退指标“萨姆规则”。
相对而言，今年以来，霍伦霍斯特一直持相反观点，即使华尔街的共识已转向软着陆，但他对经济的看法仍较为悲观。
今年5月，他进一步警告称，美国经济正走向硬着陆，美联储降息不足以阻止经济硬着陆。在此之前的2月份，即使在就业报告显示就业大幅增长的情况下，他也做出了类似的预测。
霍伦霍斯特上周三在接受彭博电视台采访时指出，急剧的经济衰退可能会导致足够的政治共识，让政府增加支出以刺激经济，从而克服对巨额赤字的担忧。但他补充说，更温和的衰退可能不会达成这样的共识。
他还指出，正如美联储加息对经济放缓的影响小于预期，降息对经济的刺激作用也没有预期的那么大。此外，作为各种借贷成本基准的10年期国债收益率已经低于2年期国债收益率，进一步下行空间较小，尤其是在赤字和通胀上升增加上行压力的情况下。
霍伦霍斯特解释道：“大多数经济活动将更容易受到5年期和10年期国债收益率的影响。这实际上与隔夜政策利率无关。因此，确实存在这样的问题，降低政策利率能在多大程度上传导这种刺激效应。”
在上周五的一份报告中，该银行援引经济放缓的新迹象，认为美联储将从9月开始至2025年7月连续八次降息，每次降息25个基点。
该报告称，这将使基准利率降低200个基点，即从目前的5.25%-5.5%降至3.25%-3.5%，并将在2025年的剩余时间内保持这一水平。
首席美国经济学家安德鲁·霍伦霍斯特（Andrew Hollenhorst）领导的花旗分析师表示，美国经济已经从2023年的“高歌猛进”中降温，通胀在经历了一些意想不到的粘性之后重新放缓。
但他们补充说，美国供应管理协会（Institute for Supply Management）的服务业指数突然转为负值，月度就业报告显示失业率升至4.1%，这些数据都增加了经济活动急剧走弱和降息步伐加快的风险。
这些数据以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周二发表的鸽派言论表明，首次降息极有可能在9月份到来。
花旗预测：“在我们的基本假设中，经济活动的持续疲软将促使美联储在随后的七次会议中连续降息。”
该报告还指出了就业报告中的其他疲软迹象。尽管总体就业人数增长20.6万人似乎很稳健，但前几个月的数据被下调。6月份的临时服务岗位减少了4.9万个，花旗称这是“经济衰退时通常会出现裁员类型，原因是雇主开始减少最不稳定的劳动力”。
花旗称，就业数据也可能偏向上行，因此，通过单独调查得出的失业率才是更重要的指标。在这方面，花旗指出，如果失业率继续以目前的速度上升，可能在8月触发衰退指标“萨姆规则”。
相对而言，今年以来，霍伦霍斯特一直持相反观点，即使华尔街的共识已转向软着陆，但他对经济的看法仍较为悲观。
今年5月，他进一步警告称，美国经济正走向硬着陆，美联储降息不足以阻止经济硬着陆。在此之前的2月份，即使在就业报告显示就业大幅增长的情况下，他也做出了类似的预测。
霍伦霍斯特上周三在接受彭博电视台采访时指出，急剧的经济衰退可能会导致足够的政治共识，让政府增加支出以刺激经济，从而克服对巨额赤字的担忧。但他补充说，更温和的衰退可能不会达成这样的共识。
他还指出，正如美联储加息对经济放缓的影响小于预期，降息对经济的刺激作用也没有预期的那么大。此外，作为各种借贷成本基准的10年期国债收益率已经低于2年期国债收益率，进一步下行空间较小，尤其是在赤字和通胀上升增加上行压力的情况下。
霍伦霍斯特解释道：“大多数经济活动将更容易受到5年期和10年期国债收益率的影响。这实际上与隔夜政策利率无关。因此，确实存在这样的问题，降低政策利率能在多大程度上传导这种刺激效应。”
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2024-07-10 10:33
金融
花旗：美联储或连续降息200个点
花旗：美联储或连续降息200个点
美国经济已经从2023年的“高歌猛进”中降温。
JASON MA
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花旗投资研究（Citi Research）的分析师表示，美联储将在未来几个月内大举降息，并一直持续到明年夏天。
在上周五的一份报告中，该银行援引经济放缓的新迹象，认为美联储将从9月开始至2025年7月连续八次降息，每次降息25个基点。
该报告称，这将使基准利率降低200个基点，即从目前的5.25%-5.5%降至3.25%-3.5%，并将在2025年的剩余时间内保持这一水平。
首席美国经济学家安德鲁·霍伦霍斯特（Andrew Hollenhorst）领导的花旗分析师表示，美国经济已经从2023年的“高歌猛进”中降温，通胀在经历了一些意想不到的粘性之后重新放缓。
但他们补充说，美国供应管理协会（Institute for Supply Management）的服务业指数突然转为负值，月度就业报告显示失业率升至4.1%，这些数据都增加了经济活动急剧走弱和降息步伐加快的风险。
这些数据以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周二发表的鸽派言论表明，首次降息极有可能在9月份到来。
花旗预测：“在我们的基本假设中，经济活动的持续疲软将促使美联储在随后的七次会议中连续降息。”
该报告还指出了就业报告中的其他疲软迹象。尽管总体就业人数增长20.6万人似乎很稳健，但前几个月的数据被下调。6月份的临时服务岗位减少了4.9万个，花旗称这是“经济衰退时通常会出现裁员类型，原因是雇主开始减少最不稳定的劳动力”。
花旗称，就业数据也可能偏向上行，因此，通过单独调查得出的失业率才是更重要的指标。在这方面，花旗指出，如果失业率继续以目前的速度上升，可能在8月触发衰退指标“萨姆规则”。
相对而言，今年以来，霍伦霍斯特一直持相反观点，即使华尔街的共识已转向软着陆，但他对经济的看法仍较为悲观。
今年5月，他进一步警告称，美国经济正走向硬着陆，美联储降息不足以阻止经济硬着陆。在此之前的2月份，即使在就业报告显示就业大幅增长的情况下，他也做出了类似的预测。
霍伦霍斯特上周三在接受彭博电视台采访时指出，急剧的经济衰退可能会导致足够的政治共识，让政府增加支出以刺激经济，从而克服对巨额赤字的担忧。但他补充说，更温和的衰退可能不会达成这样的共识。
他还指出，正如美联储加息对经济放缓的影响小于预期，降息对经济的刺激作用也没有预期的那么大。此外，作为各种借贷成本基准的10年期国债收益率已经低于2年期国债收益率，进一步下行空间较小，尤其是在赤字和通胀上升增加上行压力的情况下。
霍伦霍斯特解释道：“大多数经济活动将更容易受到5年期和10年期国债收益率的影响。这实际上与隔夜政策利率无关。因此，确实存在这样的问题，降低政策利率能在多大程度上传导这种刺激效应。”
在上周五的一份报告中，该银行援引经济放缓的新迹象，认为美联储将从9月开始至2025年7月连续八次降息，每次降息25个基点。
该报告称，这将使基准利率降低200个基点，即从目前的5.25%-5.5%降至3.25%-3.5%，并将在2025年的剩余时间内保持这一水平。
首席美国经济学家安德鲁·霍伦霍斯特（Andrew Hollenhorst）领导的花旗分析师表示，美国经济已经从2023年的“高歌猛进”中降温，通胀在经历了一些意想不到的粘性之后重新放缓。
但他们补充说，美国供应管理协会（Institute for Supply Management）的服务业指数突然转为负值，月度就业报告显示失业率升至4.1%，这些数据都增加了经济活动急剧走弱和降息步伐加快的风险。
这些数据以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周二发表的鸽派言论表明，首次降息极有可能在9月份到来。
花旗预测：“在我们的基本假设中，经济活动的持续疲软将促使美联储在随后的七次会议中连续降息。”
该报告还指出了就业报告中的其他疲软迹象。尽管总体就业人数增长20.6万人似乎很稳健，但前几个月的数据被下调。6月份的临时服务岗位减少了4.9万个，花旗称这是“经济衰退时通常会出现裁员类型，原因是雇主开始减少最不稳定的劳动力”。
花旗称，就业数据也可能偏向上行，因此，通过单独调查得出的失业率才是更重要的指标。在这方面，花旗指出，如果失业率继续以目前的速度上升，可能在8月触发衰退指标“萨姆规则”。
相对而言，今年以来，霍伦霍斯特一直持相反观点，即使华尔街的共识已转向软着陆，但他对经济的看法仍较为悲观。
今年5月，他进一步警告称，美国经济正走向硬着陆，美联储降息不足以阻止经济硬着陆。在此之前的2月份，即使在就业报告显示就业大幅增长的情况下，他也做出了类似的预测。
霍伦霍斯特上周三在接受彭博电视台采访时指出，急剧的经济衰退可能会导致足够的政治共识，让政府增加支出以刺激经济，从而克服对巨额赤字的担忧。但他补充说，更温和的衰退可能不会达成这样的共识。
他还指出，正如美联储加息对经济放缓的影响小于预期，降息对经济的刺激作用也没有预期的那么大。此外，作为各种借贷成本基准的10年期国债收益率已经低于2年期国债收益率，进一步下行空间较小，尤其是在赤字和通胀上升增加上行压力的情况下。
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