比亚迪股价上涨，无惧欧盟对中国电动汽车加征温和关税
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比亚迪股价跳涨，尽管欧盟计划对从中国进口的电动汽车加征关税，但投资者乐观地认为这家全球最大的电动汽车厂商将保持竞争优势。

Jiahui Huang

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比亚迪(BYD)股价跳涨，尽管欧盟计划对从中国进口的电动汽车加征关税，但投资者乐观地认为这家全球最大的电动汽车厂商将保持竞争优势。

比亚迪港股周四涨幅高达8.8%，成为恒生指数中涨幅最大的成分股。该公司在深圳上市的A股最新涨4.2%。

欧盟委员会周三晚间表示，计划从下月起对自中国进口的比亚迪电动汽车加征17.4%的关税。这是中国电动汽车生产商中最低的关税。这些关税将叠加在现已对所有中国电动汽车征收的10%关税之上。

欧盟委员会表示，如果与中国政府的磋商未能达成有效解决方案，将从7月4日起实施上述临时关税。

目前，面对激烈的价格战和国内市场的过度拥挤，一众中国电动汽车制造商加大了出口力度。但有分析人士称，他们并不太在意关税的提高，因为中国电动汽车制造商一直在努力实现欧洲本地化生产。他们表示，一些制造商还通过向东南亚、澳大利亚、巴西和墨西哥等地出口，实现了海外扩张的多样化。

野村(Nomura)分析师应重熙(Joel Ying)说，这是比亚迪相对其他中国汽车制造商的最理想情况。他说，由于在欧洲销售汽车的利润率高于在中国销售的汽车，尽管关税增加，比亚迪仍有望继续保持强劲的毛利率。

以Eunice Lee为首的Bernstein分析师在一份报告中写道：“得益于结构性成本优势，比亚迪是唯一一家我们认为仍能在进口车业务上实现盈亏平衡的企业。”

分析人士也看好比亚迪在欧洲推动本土化生产的行动，比亚迪计划未来三年在匈牙利建厂投产。

欧盟计划加征的关税水平基本符合市场预期，但对中国国有企业上汽集团(SAIC Motor)征收38.1%关税之举令人意外。

建银国际(CCB International)分析师曲克表示，上汽集团旗下的名爵汽车(MG Motor)可能将面临最大的挑战。去年在欧洲售出的中国产汽车中，三分之二都来自于名爵汽车。

曲克说，名爵汽车经销商的库存消化会略有放缓，因为该品牌汽车与欧洲本地品牌的价格差距缩小。

上汽集团A股周四下跌1.55%。

吉利汽车(Geely Automobile)港股上涨2.1%，高于恒生指数0.4%的涨幅，欧盟将对该公司加征20%的关税。

其他配合欧盟调查的中国汽车制造商，如小鹏汽车(Xpeng)、蔚来汽车(NIO)和长城汽车(Great Wall Motor)，将不得不支付21%的额外关税，而未配合欧盟调查的汽车制造商将被加征38.1%的关税。

欧盟委员会表示，进口自中国的特斯拉(Tesla)汽车可能会在最终阶段适用单独的税率。

大和(Daiwa)分析师刘伟健(Kelvin Lau)表示，与美国不同，欧盟的关税并没有对中国电动汽车制造商关上大门。他还称，17%-21%的额外关税非常温和。

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