成立电商事业群，由蒋凡担任CEO，向吴泳铭汇报。后附内部信。
发布日期：2024-11-22 06:02
Chris Matthews
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投资中国的人过去几年境况艰难，但这个世界第二大经济体已开始显示出复苏迹象。
过去一个月，MSCI中国指数的表现强于标普500指数，当前正值美国股市的估值引发泡沫争论，一些分析师认为，投资者应该重新审视中国的领先企业，将它们作为美国公司的一种物美价廉的替代选择。
民调显示，在11月大选的支持率方面，特朗普略微领先现任总统拜登(Joe Biden)。不过，研究中国市场的专家表示，特朗普如果发起第二次贸易战，可能会成为头条新闻，但不会对中国顶尖企业的表现产生实质性影响。
值得注意的一点是，特朗普对于字节跳动(ByteDance Ltd.)的立场突然转变，他此前曾要求字节跳动出售TikTok，否则该应用将在美国被禁。字节跳动并非上市公司，但特朗普对该公司的立场可能体现他对中国政策更广泛的态度。
特朗普周一接受CNBC采访时说，他之所转变立场，不再支持在任时的上述拟议措施，是因为这一举措会让Facebook获利。特朗普把Facebook描述为“人民公敌”。
包括特朗普前顾问班农(Steve Bannon)在内的各政治派别的批评人士指出，特朗普是在与字节跳动投资人、保守派亿万富翁捐赠人Jeff Yass会面后不久改变主意的。
特朗普称从未与Yass讨论过TikTok。
针对Tiktok的法案已在美国众议院的一个委员会以50:0的表决结果通过，两党委员都投了赞成票；美国众议院定于周二对该法案进行表决。
Veda Partners的经济政策研究主管Henrietta Treyz在周日给客户的一份研究报告中写道： “在我们看来，这项法案具备了众议院和参议院通过并由白宫迅速签署的所有条件，但是，特朗普却决定介入这场争斗，并已鼓励针对这项法案的反对意见。”
她还说：“如果没有特朗普的介入，我们认为该法案成为法律的几率为75%，但......当特朗普介入时，他的观点可能迅速改变美国国会共和党众议员的投票和支持。”
虽然有很多理由对中国经济持更广泛的怀疑态度，但接受MarketWatch调查的专家们认为，特朗普对中国征收的双边关税对中国企业来说并不是一个主要的不利因素。
High Frequency Economics的首席经济学家Carl Weinberg说：“关税对对华贸易的影响不会那么大。”
他还说，拜登政府新实施的对华高科技出口限制措施要更有效，因为事实证明中国公司善于通过墨西哥等地的间接出口来规避美国关税。
英国《金融时报》(Financial Times)最近的一项分析发现，就在中美直接贸易下降的同时，中国对墨西哥和墨西哥对中国的出口却在飙升。
国际金融协会(Institute of International Finance)前首席经济学家Robin Brooks对《金融时报》表示：“美国是全球最大的商品消费国；中国则是全球最大的商品生产国。”他指出，“无论怎样，这两股力量都必定相遇。”
KraneShares提供一些专注于中国的ETF产品，该公司首席投资官Brendan Ahern认为，中美两国经济的持续关联让人们对通过投资美股就能避开中国的观点产生质疑。
他说：“如果你想在投资组合中避开中国，那就卖出苹果公司(Apple, AAPL)，卖出波音公司(Boeing, BA)，卖出埃克森美孚(Exxon Mobil, XOM)，卖出特斯拉(Tesla, TSLA)。”所有这些美国公司都与中国存在高度关联。
事实上，在投资者趋之若鹜的半导体领域，许多公司的收入都严重依赖中国：根据FactSet慧甚的数据，高通公司(Qualcomm Inc., QCOM)、Monolithic Power Systems (MPWR)和西部数据(Western Digital, WDC)都有40%以上的收入来自中国市场，而每一家前述公司在过去一年的表现都优于标普500指数。
Ahern指出，中美股市人气的巨大落差可以用以下事实来说明，Krane Shares China internet ETF KWEB涵盖的32家公司（其中包括阿里巴巴和腾讯等公司）总市值为1.1万亿美元，比亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)的市值低7,000亿美元，尽管前述32家公司的总计收入、现金流和每股收益都超过了亚马逊公司。
瑞银(UBS)新兴市场策略师Xinchen Yu认为，投资者必须注意中国股市受到的负面情绪影响，但同时也要意识到，美股长期优于中国股市的表现并不是永久性的。
他告诉MarketWatch，投资外国公司为美国投资者提供了重要的地域多元化，他预计今年中国股市的表现将略微优于其他新兴市场。他建议在中国寻找高股息率的股票，如公用事业或中国政府部分持股的公司。
Macrolens首席策略师、资深中国投资者Brian McCarthy认为，与特朗普可能赢得11月大选以及随后对中国实施新贸易限制的前景相关的风险值得关注，但更重要的是中国的国内政策。
他告诉MarketWatch：“特朗普的战略是利用可信的威胁，试图迫使中国改变政策，但他在2019年投降了，我认为我们可以质疑这种威胁的可信度。”
2020年，在特朗普为后来失利的连任竞选做准备之时，同时也是新冠病毒对全球经济造成重大破坏的几周前，特朗普以增加关税为威胁，与中国达成了协议，中国同意在2021年底前购买2,000亿美元的美国出口商品。
中国最终的购买额只有其承诺的58%，甚至未达到特朗普发动贸易战时的进口水平。
“在第一个任期内面临大选之前，特朗普就证明了他不愿意坚持到底。”McCarthy说，“如果与中国彻底脱钩将导致全球经济衰退，或许还会造成更严重的问题。因此，我怀疑特朗普在这方面是否真的愿意坚持到底。”
过去一个月，MSCI中国指数的表现强于标普500指数，当前正值美国股市的估值引发泡沫争论，一些分析师认为，投资者应该重新审视中国的领先企业，将它们作为美国公司的一种物美价廉的替代选择。
民调显示，在11月大选的支持率方面，特朗普略微领先现任总统拜登(Joe Biden)。不过，研究中国市场的专家表示，特朗普如果发起第二次贸易战，可能会成为头条新闻，但不会对中国顶尖企业的表现产生实质性影响。
值得注意的一点是，特朗普对于字节跳动(ByteDance Ltd.)的立场突然转变，他此前曾要求字节跳动出售TikTok，否则该应用将在美国被禁。字节跳动并非上市公司，但特朗普对该公司的立场可能体现他对中国政策更广泛的态度。
特朗普周一接受CNBC采访时说，他之所转变立场，不再支持在任时的上述拟议措施，是因为这一举措会让Facebook获利。特朗普把Facebook描述为“人民公敌”。
包括特朗普前顾问班农(Steve Bannon)在内的各政治派别的批评人士指出，特朗普是在与字节跳动投资人、保守派亿万富翁捐赠人Jeff Yass会面后不久改变主意的。
特朗普称从未与Yass讨论过TikTok。
针对Tiktok的法案已在美国众议院的一个委员会以50:0的表决结果通过，两党委员都投了赞成票；美国众议院定于周二对该法案进行表决。
Veda Partners的经济政策研究主管Henrietta Treyz在周日给客户的一份研究报告中写道： “在我们看来，这项法案具备了众议院和参议院通过并由白宫迅速签署的所有条件，但是，特朗普却决定介入这场争斗，并已鼓励针对这项法案的反对意见。”
她还说：“如果没有特朗普的介入，我们认为该法案成为法律的几率为75%，但......当特朗普介入时，他的观点可能迅速改变美国国会共和党众议员的投票和支持。”
虽然有很多理由对中国经济持更广泛的怀疑态度，但接受MarketWatch调查的专家们认为，特朗普对中国征收的双边关税对中国企业来说并不是一个主要的不利因素。
High Frequency Economics的首席经济学家Carl Weinberg说：“关税对对华贸易的影响不会那么大。”
他还说，拜登政府新实施的对华高科技出口限制措施要更有效，因为事实证明中国公司善于通过墨西哥等地的间接出口来规避美国关税。
英国《金融时报》(Financial Times)最近的一项分析发现，就在中美直接贸易下降的同时，中国对墨西哥和墨西哥对中国的出口却在飙升。
国际金融协会(Institute of International Finance)前首席经济学家Robin Brooks对《金融时报》表示：“美国是全球最大的商品消费国；中国则是全球最大的商品生产国。”他指出，“无论怎样，这两股力量都必定相遇。”
KraneShares提供一些专注于中国的ETF产品，该公司首席投资官Brendan Ahern认为，中美两国经济的持续关联让人们对通过投资美股就能避开中国的观点产生质疑。
他说：“如果你想在投资组合中避开中国，那就卖出苹果公司(Apple, AAPL)，卖出波音公司(Boeing, BA)，卖出埃克森美孚(Exxon Mobil, XOM)，卖出特斯拉(Tesla, TSLA)。”所有这些美国公司都与中国存在高度关联。
事实上，在投资者趋之若鹜的半导体领域，许多公司的收入都严重依赖中国：根据FactSet慧甚的数据，高通公司(Qualcomm Inc., QCOM)、Monolithic Power Systems (MPWR)和西部数据(Western Digital, WDC)都有40%以上的收入来自中国市场，而每一家前述公司在过去一年的表现都优于标普500指数。
Ahern指出，中美股市人气的巨大落差可以用以下事实来说明，Krane Shares China internet ETF KWEB涵盖的32家公司（其中包括阿里巴巴和腾讯等公司）总市值为1.1万亿美元，比亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)的市值低7,000亿美元，尽管前述32家公司的总计收入、现金流和每股收益都超过了亚马逊公司。
瑞银(UBS)新兴市场策略师Xinchen Yu认为，投资者必须注意中国股市受到的负面情绪影响，但同时也要意识到，美股长期优于中国股市的表现并不是永久性的。
他告诉MarketWatch，投资外国公司为美国投资者提供了重要的地域多元化，他预计今年中国股市的表现将略微优于其他新兴市场。他建议在中国寻找高股息率的股票，如公用事业或中国政府部分持股的公司。
Macrolens首席策略师、资深中国投资者Brian McCarthy认为，与特朗普可能赢得11月大选以及随后对中国实施新贸易限制的前景相关的风险值得关注，但更重要的是中国的国内政策。
他告诉MarketWatch：“特朗普的战略是利用可信的威胁，试图迫使中国改变政策，但他在2019年投降了，我认为我们可以质疑这种威胁的可信度。”
2020年，在特朗普为后来失利的连任竞选做准备之时，同时也是新冠病毒对全球经济造成重大破坏的几周前，特朗普以增加关税为威胁，与中国达成了协议，中国同意在2021年底前购买2,000亿美元的美国出口商品。
中国最终的购买额只有其承诺的58%，甚至未达到特朗普发动贸易战时的进口水平。
“在第一个任期内面临大选之前，特朗普就证明了他不愿意坚持到底。”McCarthy说，“如果与中国彻底脱钩将导致全球经济衰退，或许还会造成更严重的问题。因此，我怀疑特朗普在这方面是否真的愿意坚持到底。”
注：本文仅代表作者个人观点
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2024-03-12 11:28
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特朗普对TikTok转变立场，这对中国股市意味着什么？
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High Frequency Economics的首席经济学家Carl Weinberg说：“关税对对华贸易的影响不会那么大。”
他还说，拜登政府新实施的对华高科技出口限制措施要更有效，因为事实证明中国公司善于通过墨西哥等地的间接出口来规避美国关税。
英国《金融时报》(Financial Times)最近的一项分析发现，就在中美直接贸易下降的同时，中国对墨西哥和墨西哥对中国的出口却在飙升。
国际金融协会(Institute of International Finance)前首席经济学家Robin Brooks对《金融时报》表示：“美国是全球最大的商品消费国；中国则是全球最大的商品生产国。”他指出，“无论怎样，这两股力量都必定相遇。”
KraneShares提供一些专注于中国的ETF产品，该公司首席投资官Brendan Ahern认为，中美两国经济的持续关联让人们对通过投资美股就能避开中国的观点产生质疑。
他说：“如果你想在投资组合中避开中国，那就卖出苹果公司(Apple, AAPL)，卖出波音公司(Boeing, BA)，卖出埃克森美孚(Exxon Mobil, XOM)，卖出特斯拉(Tesla, TSLA)。”所有这些美国公司都与中国存在高度关联。
事实上，在投资者趋之若鹜的半导体领域，许多公司的收入都严重依赖中国：根据FactSet慧甚的数据，高通公司(Qualcomm Inc., QCOM)、Monolithic Power Systems (MPWR)和西部数据(Western Digital, WDC)都有40%以上的收入来自中国市场，而每一家前述公司在过去一年的表现都优于标普500指数。
Ahern指出，中美股市人气的巨大落差可以用以下事实来说明，Krane Shares China internet ETF KWEB涵盖的32家公司（其中包括阿里巴巴和腾讯等公司）总市值为1.1万亿美元，比亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)的市值低7,000亿美元，尽管前述32家公司的总计收入、现金流和每股收益都超过了亚马逊公司。
瑞银(UBS)新兴市场策略师Xinchen Yu认为，投资者必须注意中国股市受到的负面情绪影响，但同时也要意识到，美股长期优于中国股市的表现并不是永久性的。
他告诉MarketWatch，投资外国公司为美国投资者提供了重要的地域多元化，他预计今年中国股市的表现将略微优于其他新兴市场。他建议在中国寻找高股息率的股票，如公用事业或中国政府部分持股的公司。
Macrolens首席策略师、资深中国投资者Brian McCarthy认为，与特朗普可能赢得11月大选以及随后对中国实施新贸易限制的前景相关的风险值得关注，但更重要的是中国的国内政策。
他告诉MarketWatch：“特朗普的战略是利用可信的威胁，试图迫使中国改变政策，但他在2019年投降了，我认为我们可以质疑这种威胁的可信度。”
2020年，在特朗普为后来失利的连任竞选做准备之时，同时也是新冠病毒对全球经济造成重大破坏的几周前，特朗普以增加关税为威胁，与中国达成了协议，中国同意在2021年底前购买2,000亿美元的美国出口商品。
中国最终的购买额只有其承诺的58%，甚至未达到特朗普发动贸易战时的进口水平。
“在第一个任期内面临大选之前，特朗普就证明了他不愿意坚持到底。”McCarthy说，“如果与中国彻底脱钩将导致全球经济衰退，或许还会造成更严重的问题。因此，我怀疑特朗普在这方面是否真的愿意坚持到底。”
过去一个月，MSCI中国指数的表现强于标普500指数，当前正值美国股市的估值引发泡沫争论，一些分析师认为，投资者应该重新审视中国的领先企业，将它们作为美国公司的一种物美价廉的替代选择。
民调显示，在11月大选的支持率方面，特朗普略微领先现任总统拜登(Joe Biden)。不过，研究中国市场的专家表示，特朗普如果发起第二次贸易战，可能会成为头条新闻，但不会对中国顶尖企业的表现产生实质性影响。
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包括特朗普前顾问班农(Steve Bannon)在内的各政治派别的批评人士指出，特朗普是在与字节跳动投资人、保守派亿万富翁捐赠人Jeff Yass会面后不久改变主意的。
特朗普称从未与Yass讨论过TikTok。
针对Tiktok的法案已在美国众议院的一个委员会以50:0的表决结果通过，两党委员都投了赞成票；美国众议院定于周二对该法案进行表决。
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她还说：“如果没有特朗普的介入，我们认为该法案成为法律的几率为75%，但......当特朗普介入时，他的观点可能迅速改变美国国会共和党众议员的投票和支持。”
虽然有很多理由对中国经济持更广泛的怀疑态度，但接受MarketWatch调查的专家们认为，特朗普对中国征收的双边关税对中国企业来说并不是一个主要的不利因素。
High Frequency Economics的首席经济学家Carl Weinberg说：“关税对对华贸易的影响不会那么大。”
他还说，拜登政府新实施的对华高科技出口限制措施要更有效，因为事实证明中国公司善于通过墨西哥等地的间接出口来规避美国关税。
英国《金融时报》(Financial Times)最近的一项分析发现，就在中美直接贸易下降的同时，中国对墨西哥和墨西哥对中国的出口却在飙升。
国际金融协会(Institute of International Finance)前首席经济学家Robin Brooks对《金融时报》表示：“美国是全球最大的商品消费国；中国则是全球最大的商品生产国。”他指出，“无论怎样，这两股力量都必定相遇。”
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他说：“如果你想在投资组合中避开中国，那就卖出苹果公司(Apple, AAPL)，卖出波音公司(Boeing, BA)，卖出埃克森美孚(Exxon Mobil, XOM)，卖出特斯拉(Tesla, TSLA)。”所有这些美国公司都与中国存在高度关联。
事实上，在投资者趋之若鹜的半导体领域，许多公司的收入都严重依赖中国：根据FactSet慧甚的数据，高通公司(Qualcomm Inc., QCOM)、Monolithic Power Systems (MPWR)和西部数据(Western Digital, WDC)都有40%以上的收入来自中国市场，而每一家前述公司在过去一年的表现都优于标普500指数。
Ahern指出，中美股市人气的巨大落差可以用以下事实来说明，Krane Shares China internet ETF KWEB涵盖的32家公司（其中包括阿里巴巴和腾讯等公司）总市值为1.1万亿美元，比亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)的市值低7,000亿美元，尽管前述32家公司的总计收入、现金流和每股收益都超过了亚马逊公司。
瑞银(UBS)新兴市场策略师Xinchen Yu认为，投资者必须注意中国股市受到的负面情绪影响，但同时也要意识到，美股长期优于中国股市的表现并不是永久性的。
他告诉MarketWatch，投资外国公司为美国投资者提供了重要的地域多元化，他预计今年中国股市的表现将略微优于其他新兴市场。他建议在中国寻找高股息率的股票，如公用事业或中国政府部分持股的公司。
Macrolens首席策略师、资深中国投资者Brian McCarthy认为，与特朗普可能赢得11月大选以及随后对中国实施新贸易限制的前景相关的风险值得关注，但更重要的是中国的国内政策。
他告诉MarketWatch：“特朗普的战略是利用可信的威胁，试图迫使中国改变政策，但他在2019年投降了，我认为我们可以质疑这种威胁的可信度。”
2020年，在特朗普为后来失利的连任竞选做准备之时，同时也是新冠病毒对全球经济造成重大破坏的几周前，特朗普以增加关税为威胁，与中国达成了协议，中国同意在2021年底前购买2,000亿美元的美国出口商品。
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“在第一个任期内面临大选之前，特朗普就证明了他不愿意坚持到底。”McCarthy说，“如果与中国彻底脱钩将导致全球经济衰退，或许还会造成更严重的问题。因此，我怀疑特朗普在这方面是否真的愿意坚持到底。”
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