快时尚巨头希音申请在美国上市
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赢得全球数亿购物者青睐的中国办在线时尚公司希音已秘密申请在美国上市，这可能是多年来最大的IPO之一。

Corrie Driebusch，Shen Lu

■赢得全球数亿购物者青睐的中国在线时尚零售商希音(Shein)已秘密申请在美国上市，可能会缔造多年来规模最大的IPO之一。

知情人士称，高盛(Goldman Sachs)、摩根大通(JPMorgan Chase)和摩根士丹利(Morgan Stanley)已被聘为此次发行的主承销商，IPO可能在2024年进行。

希音目前总部位于新加坡，在今年5月的一轮融资中估值约为660亿美元，此次IPO可能会力争获得更高的估值。

在过去几年里，希音以其紧跟潮流的5美元裙子和9美元牛仔裤颠覆了服装行业。这家拥有11年历史的公司现已成为全球最大的时尚品牌之一。

中国媒体早些时候报道了希音秘密申请IPO的消息。

这两年，美国IPO市场不太景气，受高利率和风险较低的另类投资的影响，在美国上市的公司寥寥无几。

近年上市的公司大多表现不佳。今年最大的IPO是英国芯片设计公司Arm Holdings，9月份上市时估值约为550亿美元。在此之前，最近的重磅IPO是2021年Rivian Automotive的上市，按IPO价格计算，该公司的估值约为770亿美元。

负责IPO事务的投行人士和其他顾问表示，他们预计明年将有更多公司上市，不过他们警告说，回升的速度可能较慢。

据报道，希音在2022年实现230亿美元的收入和8亿美元的净利润，并告诉投资者该公司在2023年的前三个季度实现了创纪录的收入和利润。

美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission, 简称SEC)的规定允许公司在IPO前的一段时间内对其上市文件保密。在上市前几周，希音将公布这些文件，其中包括财务细节。

希音产品销往150多个国家，但不包括中国。美国是希音最大的市场。

在线上服装零售业占据主导地位之后，希音一直在向其他领域迈进，包括打造面向第三方卖家的平台市场。由此，希音与亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)和中国电商拼多多(PDD Holdings Inc., PDD)的国际分支Temu等有实力的对手形成了竞争关系。

就在最近几个月，希音收购了Forever 21运营商的股份，基于这笔交易，希音将可以在Forever 21的实体店销售商品，此外，希音还把英国女装品牌Missguided收入囊中。

希音的在美上市交易可能成为自2021年网约车巨头滴滴(Didi Global)赴美上市以来的最大一宗中国企业在美IPO。滴滴当初在上市首日的估值为684亿美元，之后由于中国政府整顿科技行业，深陷这波监管风暴的滴滴于11个月后从纽交所退市。

希音在2021年完成了将总部从中国东部城市南京搬迁到新加坡的行动。虽然希音没有明确说明搬迁总部的原因，但随着地缘政治紧张局势的加剧，将总部设在中国以外的地区可能有利于该公司的发展。

希音的供应链主要扎根于中国南部的广东省，这里是中国的重要制造业中心。

为了提供海量的廉价服装选择并应对消费者不断变化的品味，希音将业务分包给数以千计的工厂，并小批量下单，以试探市场兴趣并按需补货。

随着知名度的飙升，希音的供应链也受到了华盛顿方面越来越严格的审查。美国议员已要求希音说明是否从中国新疆地区采购棉花。美国指责中国政府在新疆镇压以穆斯林为主的维吾尔族人时，实施种族灭绝并使用强迫劳动，中国政府否认了这些指控。

希音表示，该公司对强迫劳动采取“零容忍政策”，并建立了一个“健全的系统”来遵守美国法律。希音8月告诉记者，该公司不从中国采购棉花，在新疆也没有生产商。

美国议员和检察长们已呼吁对希音的供应链展开一项调查，将此作为该公司在美国上市的条件之一。

希音一直在调整领导层，以便在最大的几个市场，尤其是美国，站稳脚跟。最近，该公司聘请了曾在前总统小布什(George W. Bush)政府和司法部工作过的前动视暴雪(Activision Blizzard)高管Frances Townsend担任高级顾问，合同期为六个月。

该公司还在努力实现供应链的多元化。在中国以外，希音已开始在土耳其和巴西生产，并与印度一家大型零售商建立了合作关系。

今年5月，希音从投资者手里募资20亿美元，当时在科技股因行业放缓而下跌之后，该公司下调了自身的估值并专注于削减成本。在最近一次融资的一年前，希音的估值曾高达1,000亿美元，超过了H&M以及Zara所有者Inditex的市值总和。■

注：本文仅代表作者个人观点