中国恒大在美国申请破产保护，寻求法院批准190亿美元债务重组
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中国恒大集团正寻求一家美国法院批准重组该公司逾190亿美元的境外债务。这家陷入困境的房地产开发商在推进完成债务重组计划，重组的规模和难度在全球屈指可数。

Alexander Saeedy

■国恒大集团(China Evergrande Group, 3333.HK, 简称：中国恒大)正寻求一家美国法院批准重组该公司逾190亿美元的境外债务。这家陷入困境的房地产开发商在推进完成债务重组计划，重组的规模和难度在全球屈指可数。

周四，身为全球负债最多房地产开发商的中国恒大在纽约根据美国破产法第15章申请破产保护，该集团位于香港、英属维尔京群岛和开曼群岛的三家公司的境外重组程序将可能就此正式确认生效。

法院若批准这项债务重组，将使相关协议在美国具有法律约束力，并将杜绝任何可能在美国针对该计划提出的争议。中国恒大价值190亿美元的境外债券中有很多都受美国法律管辖。

总部位于广州的中国恒大曾是中国第二大房地产开发商，由于现金耗尽且未能向承包商和供应商付款，该公司于2021年出现债务违约，那之后该公司已就重组事宜进行了近两年的谈判。中国当年对房地产行业金融风险的整顿导致房屋销售急剧下降，许多房地产开发商因此受到伤害，并被债券市场拒之门外。

中国恒大与境外债权人的谈判拖拖拉拉地进行了18个多月。2022年3月，中国恒大披露其部分中国银行业债权人冻结了本应由境外债券持有人控制的20亿美元资金，此后双方的紧张关系达到了白热化程度。其中一些债权人对长期担任中国恒大董事长的许家印在公司崩溃后仍被允许继续控制公司表示担忧。中国恒大的一批境外债权人威胁要因失去上述资金而清算该公司的海外业务。

中国恒大的境外债权人最终在今年春天同意达成协议。中国恒大190亿美元境外债务的持有人可以选择将所持债券转换为新的长期债券，或者承担部分本金损失并获得较短期债券和以中国恒大或其两家上市子公司的股票支持的股票挂钩票据。其中一家上市子公司为中国恒大新能源汽车集团有限公司(China Evergrande New Energy Vehicle Group, 0708.HK, 简称：恒大汽车)。

中国恒大所有境外债权人必须在下周之前对这项计划进行投票，该计划需要四分之三的债权人支持才能通过。

本周，中国恒大发布了2021年和2022年财报。该公司指出，其销售在2021年9月后一度陷入停滞；2021年9月恒大开始无法偿还债务，并且债权人开始扣押该公司资产。不过，中国恒大表示，自去年春季以来，集团销售开始逐渐恢复。

根据周三公布的2022年年报，中国恒大2022年净亏损人民币1,059.1亿元（合145.1亿美元），小于2021年人民币4,760.4亿元（合654亿美元）的亏损额。

中国恒大的违约引发了人们对中国房地产行业最初的担忧，并且第二波压力迹象正在显现。最近的经济数据显示，随着一大波房屋挂牌销售，市场需求却不断减弱；而且另一家大型房企碧桂园控股有限公司(Country Garden Holdings, 2007.HK, 简称﹕碧桂园)表示，预计将录得上市16年以来最严重的亏损。碧桂园是中国幸存开发商中规模最大的。
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注：本文仅代表作者个人观点