一个视频看懂芯片产业战争。
发布日期：2024-11-21 21:03
Jacky Wong
■在经历了疫情时期长时间的高歌猛进之后，中国的芯片龙头企业正在与棘手的后遗症做斗争。
西方国家对中国的半导体限制将给该公司的雄心壮志带来挑战。然而，中国经济的放缓可能是一个更大的问题。
与多数其他大型芯片制造商一样，中国最大的芯片代工企业中芯国际集成电路制造有限公司(Semiconductor Manufacturing International Co., 0981.HK, 简称﹕中芯国际)正在经历一段艰难时期。该公司上周四公布，截至6月当季，收入同比下降18%。利润受到的冲击更大：营业利润较上年同期锐减85%。
虽然销售业绩较2023年第一季度略有改善，但仍低于2022年的峰值。在疫情期间的芯片短缺过后，中芯国际的利润率已趋于正常。该公司上季度的毛利率为20%，几乎较上年同期腰斩。中芯国际是过去两年芯片短缺的主要受益者，那时成熟制程芯片短缺问题尤其严重，而生产这类芯片正是中芯国际的强项。
后来，供应短缺的缓解导致该公司工厂产能利用率下降，上季度产能利用率为78%，虽然高于第一季度的68%，但仍远低于上年同期中芯国际的工厂全速运转时的水平。
由于该公司已在大举投资兴建新工厂，不断上升的折旧成本是另一个拖累因素。中芯国际过去四个季度的资本支出总计为68亿美元，相比之下，2019年的资本支出约为20亿美元。因此，该公司上季度的折旧和摊销成本是四年前的两倍多。
拜登(Biden)政府对先进芯片设备出口的限制无疑将加大中芯国际升级业务的难度，如今日本和荷兰也已追随美国对该类设备实施出口限制。
但这也正促使中国尽可能地将芯片供应本地化，尤其是对于那些不需要最尖端技术的应用。半导体应用比例较传统汽车更高的电动汽车可能成为中芯国际业务的一个亮点，因为电动汽车不需要最先进制程的芯片。中国是全球最大的电动汽车市场，中国的汽车制造商已成为该行业的主导者。
不过，中芯国际持续大手笔投资于更成熟技术的做法将继续拖累该公司利润。此外，中国经济放缓也会带来负面影响，原因是消费电子产品需求疲软。Counterpoint Research的数据显示，第二季度中国市场智能手机销量同比下降4%，当季出货量创2014年以来同期最低水平。
在经历了过去几年顺风顺水的发展后，中芯国际面临着更为艰难的前景。虽然该公司在中国芯片市场上仍占据着令人羡慕的地位，但2021年和2022年初的好日子可能很长一段时间都无法再现。■
西方国家对中国的半导体限制将给该公司的雄心壮志带来挑战。然而，中国经济的放缓可能是一个更大的问题。
与多数其他大型芯片制造商一样，中国最大的芯片代工企业中芯国际集成电路制造有限公司(Semiconductor Manufacturing International Co., 0981.HK, 简称﹕中芯国际)正在经历一段艰难时期。该公司上周四公布，截至6月当季，收入同比下降18%。利润受到的冲击更大：营业利润较上年同期锐减85%。
虽然销售业绩较2023年第一季度略有改善，但仍低于2022年的峰值。在疫情期间的芯片短缺过后，中芯国际的利润率已趋于正常。该公司上季度的毛利率为20%，几乎较上年同期腰斩。中芯国际是过去两年芯片短缺的主要受益者，那时成熟制程芯片短缺问题尤其严重，而生产这类芯片正是中芯国际的强项。
后来，供应短缺的缓解导致该公司工厂产能利用率下降，上季度产能利用率为78%，虽然高于第一季度的68%，但仍远低于上年同期中芯国际的工厂全速运转时的水平。
由于该公司已在大举投资兴建新工厂，不断上升的折旧成本是另一个拖累因素。中芯国际过去四个季度的资本支出总计为68亿美元，相比之下，2019年的资本支出约为20亿美元。因此，该公司上季度的折旧和摊销成本是四年前的两倍多。
拜登(Biden)政府对先进芯片设备出口的限制无疑将加大中芯国际升级业务的难度，如今日本和荷兰也已追随美国对该类设备实施出口限制。
但这也正促使中国尽可能地将芯片供应本地化，尤其是对于那些不需要最尖端技术的应用。半导体应用比例较传统汽车更高的电动汽车可能成为中芯国际业务的一个亮点，因为电动汽车不需要最先进制程的芯片。中国是全球最大的电动汽车市场，中国的汽车制造商已成为该行业的主导者。
不过，中芯国际持续大手笔投资于更成熟技术的做法将继续拖累该公司利润。此外，中国经济放缓也会带来负面影响，原因是消费电子产品需求疲软。Counterpoint Research的数据显示，第二季度中国市场智能手机销量同比下降4%，当季出货量创2014年以来同期最低水平。
在经历了过去几年顺风顺水的发展后，中芯国际面临着更为艰难的前景。虽然该公司在中国芯片市场上仍占据着令人羡慕的地位，但2021年和2022年初的好日子可能很长一段时间都无法再现。■
注：本文仅代表作者个人观点
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2023-08-14 13:26
商业与经济
中芯国际面临全方位挑战
中芯国际面临全方位挑战
西方国家对中国的半导体限制将给该公司的雄心壮志带来挑战。然而，中国经济的放缓可能是一个更大的问题。
Jacky Wong
■在经历了疫情时期长时间的高歌猛进之后，中国的芯片龙头企业正在与棘手的后遗症做斗争。
西方国家对中国的半导体限制将给该公司的雄心壮志带来挑战。然而，中国经济的放缓可能是一个更大的问题。
与多数其他大型芯片制造商一样，中国最大的芯片代工企业中芯国际集成电路制造有限公司(Semiconductor Manufacturing International Co., 0981.HK, 简称﹕中芯国际)正在经历一段艰难时期。该公司上周四公布，截至6月当季，收入同比下降18%。利润受到的冲击更大：营业利润较上年同期锐减85%。
虽然销售业绩较2023年第一季度略有改善，但仍低于2022年的峰值。在疫情期间的芯片短缺过后，中芯国际的利润率已趋于正常。该公司上季度的毛利率为20%，几乎较上年同期腰斩。中芯国际是过去两年芯片短缺的主要受益者，那时成熟制程芯片短缺问题尤其严重，而生产这类芯片正是中芯国际的强项。
后来，供应短缺的缓解导致该公司工厂产能利用率下降，上季度产能利用率为78%，虽然高于第一季度的68%，但仍远低于上年同期中芯国际的工厂全速运转时的水平。
由于该公司已在大举投资兴建新工厂，不断上升的折旧成本是另一个拖累因素。中芯国际过去四个季度的资本支出总计为68亿美元，相比之下，2019年的资本支出约为20亿美元。因此，该公司上季度的折旧和摊销成本是四年前的两倍多。
拜登(Biden)政府对先进芯片设备出口的限制无疑将加大中芯国际升级业务的难度，如今日本和荷兰也已追随美国对该类设备实施出口限制。
但这也正促使中国尽可能地将芯片供应本地化，尤其是对于那些不需要最尖端技术的应用。半导体应用比例较传统汽车更高的电动汽车可能成为中芯国际业务的一个亮点，因为电动汽车不需要最先进制程的芯片。中国是全球最大的电动汽车市场，中国的汽车制造商已成为该行业的主导者。
不过，中芯国际持续大手笔投资于更成熟技术的做法将继续拖累该公司利润。此外，中国经济放缓也会带来负面影响，原因是消费电子产品需求疲软。Counterpoint Research的数据显示，第二季度中国市场智能手机销量同比下降4%，当季出货量创2014年以来同期最低水平。
在经历了过去几年顺风顺水的发展后，中芯国际面临着更为艰难的前景。虽然该公司在中国芯片市场上仍占据着令人羡慕的地位，但2021年和2022年初的好日子可能很长一段时间都无法再现。■
西方国家对中国的半导体限制将给该公司的雄心壮志带来挑战。然而，中国经济的放缓可能是一个更大的问题。
与多数其他大型芯片制造商一样，中国最大的芯片代工企业中芯国际集成电路制造有限公司(Semiconductor Manufacturing International Co., 0981.HK, 简称﹕中芯国际)正在经历一段艰难时期。该公司上周四公布，截至6月当季，收入同比下降18%。利润受到的冲击更大：营业利润较上年同期锐减85%。
虽然销售业绩较2023年第一季度略有改善，但仍低于2022年的峰值。在疫情期间的芯片短缺过后，中芯国际的利润率已趋于正常。该公司上季度的毛利率为20%，几乎较上年同期腰斩。中芯国际是过去两年芯片短缺的主要受益者，那时成熟制程芯片短缺问题尤其严重，而生产这类芯片正是中芯国际的强项。
后来，供应短缺的缓解导致该公司工厂产能利用率下降，上季度产能利用率为78%，虽然高于第一季度的68%，但仍远低于上年同期中芯国际的工厂全速运转时的水平。
由于该公司已在大举投资兴建新工厂，不断上升的折旧成本是另一个拖累因素。中芯国际过去四个季度的资本支出总计为68亿美元，相比之下，2019年的资本支出约为20亿美元。因此，该公司上季度的折旧和摊销成本是四年前的两倍多。
拜登(Biden)政府对先进芯片设备出口的限制无疑将加大中芯国际升级业务的难度，如今日本和荷兰也已追随美国对该类设备实施出口限制。
但这也正促使中国尽可能地将芯片供应本地化，尤其是对于那些不需要最尖端技术的应用。半导体应用比例较传统汽车更高的电动汽车可能成为中芯国际业务的一个亮点，因为电动汽车不需要最先进制程的芯片。中国是全球最大的电动汽车市场，中国的汽车制造商已成为该行业的主导者。
不过，中芯国际持续大手笔投资于更成熟技术的做法将继续拖累该公司利润。此外，中国经济放缓也会带来负面影响，原因是消费电子产品需求疲软。Counterpoint Research的数据显示，第二季度中国市场智能手机销量同比下降4%，当季出货量创2014年以来同期最低水平。
在经历了过去几年顺风顺水的发展后，中芯国际面临着更为艰难的前景。虽然该公司在中国芯片市场上仍占据着令人羡慕的地位，但2021年和2022年初的好日子可能很长一段时间都无法再现。■
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■ 或者，灰蒙蒙空气重回道指一万四千点。滚动时光，照进现实，流逝过往，回归未来。
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