雪王卖辣条，茶颜卖面包丁，奶茶店开始卖零食自救？
发布日期：2024-11-23 08:24
Mark Hulbert
■这场始于硅谷银行(Silicon Valley Bank)倒闭、现在又导致First Republic Bank崩塌的银行业危机比最初看上去要严重得多。
两位金融学教授在六周前就对此发出了警告，其中一位是耶鲁大学管理学院(Yale's School of Management)的Andrew Metrick，另一位是同时任职于波士顿学院(Boston College)和斯坦福大学胡佛研究所(Stanford's Hoover Institution)的Paul Schmelzing。在美国全国经济研究所(National Bureau of Economic Research) 3月底分发的一份研报中，这两位教授认为，几乎可以肯定的是，美国联邦存款保险公司（简称FDIC）接管硅谷银行不是孤立事件，而是酝酿一个更大问题的征兆。
两位教授比较了各监管机构在当前危机中的行为以及这些机构自13世纪以来在138个国家近2,000次历史性银行业干预中的反应，然后得出了他们的结论。
这让相关研究人员对当前危机可能的严重性有了深入了解。正如Schmelzing在六周前接受笔者采访时所说：“我们不能直接了解银行业系统现在实际的情况到底有多糟。但我们可以观察这些监管机构的行为，这些机构想必比我们更了解当前危机的严重程度。各监管机构的应对模式与之前57次往往比平均水平更严重的危机最接近。”
当然，自那以来，银行业危机已变得更加糟糕。First Republic Bank的倒闭导致了美国历史上规模第二大的银行救助行动。在本周的后续采访中，Schmelzing重申了他和Metrick在3月份得出的结论，即当前的银行业危机比许多投资者现在意识到的要严重得多。当被问及对First Republic Bank的救助是否增加了他对他们最初结论的信心时，Schmelzing说并没有——只不过是因为他们当时已经相当有信心了。
这两位教授的具体预测是，眼下正处于他们所称的“系统性银行危机事件”的开始阶段。世界银行(World Bank)对这种危机的实际情况进行了详尽描述:
“系统性银行危机是指一国的企业和金融部门出现大量违约、金融机构和企业在按时偿还合同方面面临巨大困难的情况。其结果是，不良贷款急剧增加，银行系统的资本总和已经全部或大部分耗尽。这种情况可能伴随着，资产价格（如股票和房地产价格）在危机前不断上涨而后转为低迷，实际利率大幅上升，以及资本流动放缓或逆转。”
系统性银行危机的一个关键特征是解决危机所需的时间很长。Schmelzing告诉笔者，平均而言，与当前危机最相似的以往57次银行危机持续了数月，甚至数年。这是一个不祥的预兆，因为目前的危机还不到两个月。
正如Schmlezing所称：“对投资者而言，说危机已经结束还为时过早。”■
两位金融学教授在六周前就对此发出了警告，其中一位是耶鲁大学管理学院(Yale's School of Management)的Andrew Metrick，另一位是同时任职于波士顿学院(Boston College)和斯坦福大学胡佛研究所(Stanford's Hoover Institution)的Paul Schmelzing。在美国全国经济研究所(National Bureau of Economic Research) 3月底分发的一份研报中，这两位教授认为，几乎可以肯定的是，美国联邦存款保险公司（简称FDIC）接管硅谷银行不是孤立事件，而是酝酿一个更大问题的征兆。
两位教授比较了各监管机构在当前危机中的行为以及这些机构自13世纪以来在138个国家近2,000次历史性银行业干预中的反应，然后得出了他们的结论。
这让相关研究人员对当前危机可能的严重性有了深入了解。正如Schmelzing在六周前接受笔者采访时所说：“我们不能直接了解银行业系统现在实际的情况到底有多糟。但我们可以观察这些监管机构的行为，这些机构想必比我们更了解当前危机的严重程度。各监管机构的应对模式与之前57次往往比平均水平更严重的危机最接近。”
当然，自那以来，银行业危机已变得更加糟糕。First Republic Bank的倒闭导致了美国历史上规模第二大的银行救助行动。在本周的后续采访中，Schmelzing重申了他和Metrick在3月份得出的结论，即当前的银行业危机比许多投资者现在意识到的要严重得多。当被问及对First Republic Bank的救助是否增加了他对他们最初结论的信心时，Schmelzing说并没有——只不过是因为他们当时已经相当有信心了。
这两位教授的具体预测是，眼下正处于他们所称的“系统性银行危机事件”的开始阶段。世界银行(World Bank)对这种危机的实际情况进行了详尽描述:
“系统性银行危机是指一国的企业和金融部门出现大量违约、金融机构和企业在按时偿还合同方面面临巨大困难的情况。其结果是，不良贷款急剧增加，银行系统的资本总和已经全部或大部分耗尽。这种情况可能伴随着，资产价格（如股票和房地产价格）在危机前不断上涨而后转为低迷，实际利率大幅上升，以及资本流动放缓或逆转。”
系统性银行危机的一个关键特征是解决危机所需的时间很长。Schmelzing告诉笔者，平均而言，与当前危机最相似的以往57次银行危机持续了数月，甚至数年。这是一个不祥的预兆，因为目前的危机还不到两个月。
正如Schmlezing所称：“对投资者而言，说危机已经结束还为时过早。”■
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2023-05-04 16:04
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八百年间金融危机启示录：硅谷银行和First Republic只是倒下的第一批多米诺骨牌
八百年间金融危机启示录：硅谷银行和First Republic只是倒下的第一批多米诺骨牌
股票和房地产极易受到系统性银行危机的影响，而这场危机可能持续数月、甚至数年。
Mark Hulbert
■这场始于硅谷银行(Silicon Valley Bank)倒闭、现在又导致First Republic Bank崩塌的银行业危机比最初看上去要严重得多。
两位金融学教授在六周前就对此发出了警告，其中一位是耶鲁大学管理学院(Yale's School of Management)的Andrew Metrick，另一位是同时任职于波士顿学院(Boston College)和斯坦福大学胡佛研究所(Stanford's Hoover Institution)的Paul Schmelzing。在美国全国经济研究所(National Bureau of Economic Research) 3月底分发的一份研报中，这两位教授认为，几乎可以肯定的是，美国联邦存款保险公司（简称FDIC）接管硅谷银行不是孤立事件，而是酝酿一个更大问题的征兆。
两位教授比较了各监管机构在当前危机中的行为以及这些机构自13世纪以来在138个国家近2,000次历史性银行业干预中的反应，然后得出了他们的结论。
这让相关研究人员对当前危机可能的严重性有了深入了解。正如Schmelzing在六周前接受笔者采访时所说：“我们不能直接了解银行业系统现在实际的情况到底有多糟。但我们可以观察这些监管机构的行为，这些机构想必比我们更了解当前危机的严重程度。各监管机构的应对模式与之前57次往往比平均水平更严重的危机最接近。”
当然，自那以来，银行业危机已变得更加糟糕。First Republic Bank的倒闭导致了美国历史上规模第二大的银行救助行动。在本周的后续采访中，Schmelzing重申了他和Metrick在3月份得出的结论，即当前的银行业危机比许多投资者现在意识到的要严重得多。当被问及对First Republic Bank的救助是否增加了他对他们最初结论的信心时，Schmelzing说并没有——只不过是因为他们当时已经相当有信心了。
这两位教授的具体预测是，眼下正处于他们所称的“系统性银行危机事件”的开始阶段。世界银行(World Bank)对这种危机的实际情况进行了详尽描述:
“系统性银行危机是指一国的企业和金融部门出现大量违约、金融机构和企业在按时偿还合同方面面临巨大困难的情况。其结果是，不良贷款急剧增加，银行系统的资本总和已经全部或大部分耗尽。这种情况可能伴随着，资产价格（如股票和房地产价格）在危机前不断上涨而后转为低迷，实际利率大幅上升，以及资本流动放缓或逆转。”
系统性银行危机的一个关键特征是解决危机所需的时间很长。Schmelzing告诉笔者，平均而言，与当前危机最相似的以往57次银行危机持续了数月，甚至数年。这是一个不祥的预兆，因为目前的危机还不到两个月。
正如Schmlezing所称：“对投资者而言，说危机已经结束还为时过早。”■
两位金融学教授在六周前就对此发出了警告，其中一位是耶鲁大学管理学院(Yale's School of Management)的Andrew Metrick，另一位是同时任职于波士顿学院(Boston College)和斯坦福大学胡佛研究所(Stanford's Hoover Institution)的Paul Schmelzing。在美国全国经济研究所(National Bureau of Economic Research) 3月底分发的一份研报中，这两位教授认为，几乎可以肯定的是，美国联邦存款保险公司（简称FDIC）接管硅谷银行不是孤立事件，而是酝酿一个更大问题的征兆。
两位教授比较了各监管机构在当前危机中的行为以及这些机构自13世纪以来在138个国家近2,000次历史性银行业干预中的反应，然后得出了他们的结论。
这让相关研究人员对当前危机可能的严重性有了深入了解。正如Schmelzing在六周前接受笔者采访时所说：“我们不能直接了解银行业系统现在实际的情况到底有多糟。但我们可以观察这些监管机构的行为，这些机构想必比我们更了解当前危机的严重程度。各监管机构的应对模式与之前57次往往比平均水平更严重的危机最接近。”
当然，自那以来，银行业危机已变得更加糟糕。First Republic Bank的倒闭导致了美国历史上规模第二大的银行救助行动。在本周的后续采访中，Schmelzing重申了他和Metrick在3月份得出的结论，即当前的银行业危机比许多投资者现在意识到的要严重得多。当被问及对First Republic Bank的救助是否增加了他对他们最初结论的信心时，Schmelzing说并没有——只不过是因为他们当时已经相当有信心了。
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