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2023-03-21 11:23
金融

瑞信高风险债券价值化为乌有,威胁到规模2,500亿美元的市场

瑞信集团与瑞银集团紧急合并,使瑞信风险最高的债券被全部减记,这令规模达2,500亿美元的欧洲银行债务市场的投资者大为震惊。
瑞信,前途未卜时……
Matt Wirz,Caitlin McCabe

■瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG, CSGN.EB, CS)与瑞银集团(UBS Group, UBS)紧急合并,将使瑞信风险最高的债券价值化为乌有,这令规模达2,500亿美元的欧洲银行债务市场的投资者大为震惊。

瑞士金融监管机构Finma在周日的一份声明中表示,约160亿瑞士法郎(约合173亿美元)的额外一级资本债将被全部减记。瑞信也在一份声明中提到了这一决定,称被Finma告知,这些债券将被“减记为零”。

额外一级资本债也被称为应急可转债(Contingent Convertible Bonds, 即CoCo债券),在金融危机后被引入,是将银行风险从纳税人转移到债券持有人身上的一种方式。这些债券也成为一种流行的投资产品,投资管理机构和银行——其中包括瑞信——将其作为一种相对安全的提高债券组合收益的方式推销给客户。

专注于银行证券的基金ISO-mts Capital Management LP的联合创始人Justin D'Ercole说:“令人震惊的是,看起来股权持有人可能将比一级资本债券持有人拿回更多的钱。”他表示,由此造成的损失可能会促使散户和机构投资者出售其他欧洲银行的类似证券。■


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瑞信集团与瑞银集团紧急合并,使瑞信风险最高的债券被全部减记,这令规模达2,500亿美元的欧洲银行债务市场的投资者大为震惊。
Matt Wirz,Caitlin McCabe

■瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG, CSGN.EB, CS)与瑞银集团(UBS Group, UBS)紧急合并,将使瑞信风险最高的债券价值化为乌有,这令规模达2,500亿美元的欧洲银行债务市场的投资者大为震惊。

瑞士金融监管机构Finma在周日的一份声明中表示,约160亿瑞士法郎(约合173亿美元)的额外一级资本债将被全部减记。瑞信也在一份声明中提到了这一决定,称被Finma告知,这些债券将被“减记为零”。

额外一级资本债也被称为应急可转债(Contingent Convertible Bonds, 即CoCo债券),在金融危机后被引入,是将银行风险从纳税人转移到债券持有人身上的一种方式。这些债券也成为一种流行的投资产品,投资管理机构和银行——其中包括瑞信——将其作为一种相对安全的提高债券组合收益的方式推销给客户。

专注于银行证券的基金ISO-mts Capital Management LP的联合创始人Justin D'Ercole说:“令人震惊的是,看起来股权持有人可能将比一级资本债券持有人拿回更多的钱。”他表示,由此造成的损失可能会促使散户和机构投资者出售其他欧洲银行的类似证券。■


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