程实、徐婕：在全球经济复杂的“热启动”背景下，政策与实践的紧密结合，将助力中国经济实现新突破，展现强劲发展活力与无限潜力。
发布日期：2024-11-22 07:25
Dan Gallagher
■对于Advanced Micro Devices (AMD)来说，如今只要不像英特尔公司(Intel Corp., INTC)那样似乎就足够了。
芯片制造商AMD的第四财季业绩充其量只算喜忧参半。整体收入56亿美元，略高于华尔街的预期，这要归功于该公司强劲的游戏业务，其中包括Xbox和PlayStation游戏主机的处理器。
但AMD现在与游戏业务规模相当的数据中心业务的表现略低于分析师预期。该公司还预计第一财季的收入将同比下降约10%，这将是近四年来的首次下降。
这样的消息通常不会受到投资者的欢迎。令人失望的展望曾导致AMD股价在过去两个财季财报发布后下跌，而去年10月份的财季中期收入预警令其股价在一天内下挫了近14%。但最新公布的财报却产生了相反的效果：AMD的股价在周三上涨了近13%。
原因何在？与其老对手上周更为惨淡的财报相比，AMD的糟糕业绩仍算不错。英特尔第四财季的收入未能达到华尔街已经很悲观的预测，该公司预计第一财季的收入将史无前例地同比下降40%。
这一下降大部分源自不景气的个人电脑市场，但英特尔主要的数据中心业务也表现不佳。该业务的收入同比下降了33%，营业利润率为9%，而上年同期的营业利润率达37%。AMD的数据中心收入飙升了42%，接近17亿美元，同期该部门的利润率仅下滑了5个百分点。
当然，英特尔还面临着比销售额下降更大的问题。这家芯片制造商正在进行一场代价高昂的竞赛，以使其制造技术重新赶上台湾积体电路制造股份有限公司(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., TSM, 简称﹕台积电)，同时还在打造一项代工业务。而AMD没有面临这样的压力，它在几年前就决定退出制造领域，使用台积电的尖端工艺来生产更有竞争力的芯片。
眼下，这些产品吸引了那些开出大额支票的客户。在上个月的一份报告中，Jefferies的分析师Mark Lipacis指出，AMD的米兰(Milan)数据中心处理器自2021年初推出以来，在所谓的云端实例中占比32%，该公司上款产品的这一比例为21%。
云端实例反映了亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)、微软(Microsoft Corp., MSFT)和Alphabet(GOOG)旗下谷歌(Google)等主要云服务提供商的使用情况。Lipacis还指出，AMD的处理器在去年11月份的“新CPU实例”中占65%，英特尔的产品占约30%。
不过，这并没能使AMD免受经济疲软的影响，以及上述科技巨头预算削减的冲击，这些巨头都在裁员并采取其他削减成本的措施。
Facebook母公司Meta Platforms (META)周三下午表示，将把今年的资本支出预算削减11%，理由是更新了数据中心建设支出下调的计划。AMD首席执行官苏姿丰(Lisa Su)在周二的电话会议上指出，一些云客户的库存水平升高，她说，这将导致2023年上半年的表现较为疲软。因此，分析师们下调了对AMD数据中心业务的预测，预计第一财季同比增长19%，而之前的预期是31%。
相比之下，预计同期英特尔的数据中心收入将锐减40%。英特尔当下还在通过削减高管薪酬和员工工资来节省现金，用于其雄心勃勃的转型计划。AMD经历了过多的下降周期。这一次它有很大上升空间。■
芯片制造商AMD的第四财季业绩充其量只算喜忧参半。整体收入56亿美元，略高于华尔街的预期，这要归功于该公司强劲的游戏业务，其中包括Xbox和PlayStation游戏主机的处理器。
但AMD现在与游戏业务规模相当的数据中心业务的表现略低于分析师预期。该公司还预计第一财季的收入将同比下降约10%，这将是近四年来的首次下降。
这样的消息通常不会受到投资者的欢迎。令人失望的展望曾导致AMD股价在过去两个财季财报发布后下跌，而去年10月份的财季中期收入预警令其股价在一天内下挫了近14%。但最新公布的财报却产生了相反的效果：AMD的股价在周三上涨了近13%。
原因何在？与其老对手上周更为惨淡的财报相比，AMD的糟糕业绩仍算不错。英特尔第四财季的收入未能达到华尔街已经很悲观的预测，该公司预计第一财季的收入将史无前例地同比下降40%。这一下降大部分源自不景气的个人电脑市场，但英特尔主要的数据中心业务也表现不佳。该业务的收入同比下降了33%，营业利润率为9%，而上年同期的营业利润率达37%。AMD的数据中心收入飙升了42%，接近17亿美元，同期该部门的利润率仅下滑了5个百分点。
当然，英特尔还面临着比销售额下降更大的问题。这家芯片制造商正在进行一场代价高昂的竞赛，以使其制造技术重新赶上台湾积体电路制造股份有限公司(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., TSM, 简称﹕台积电)，同时还在打造一项代工业务。而AMD没有面临这样的压力，它在几年前就决定退出制造领域，使用台积电的尖端工艺来生产更有竞争力的芯片。
眼下，这些产品吸引了那些开出大额支票的客户。在上个月的一份报告中，Jefferies的分析师Mark Lipacis指出，AMD的米兰(Milan)数据中心处理器自2021年初推出以来，在所谓的云端实例中占比32%，该公司上款产品的这一比例为21%。
云端实例反映了亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)、微软(Microsoft Corp., MSFT)和Alphabet(GOOG)旗下谷歌(Google)等主要云服务提供商的使用情况。Lipacis还指出，AMD的处理器在去年11月份的“新CPU实例”中占65%，英特尔的产品占约30%。
不过，这并没能使AMD免受经济疲软的影响，以及上述科技巨头预算削减的冲击，这些巨头都在裁员并采取其他削减成本的措施。
Facebook母公司Meta Platforms (META)周三下午表示，将把今年的资本支出预算削减11%，理由是更新了数据中心建设支出下调的计划。AMD首席执行官苏姿丰(Lisa Su)在周二的电话会议上指出，一些云客户的库存水平升高，她说，这将导致2023年上半年的表现较为疲软。因此，分析师们下调了对AMD数据中心业务的预测，预计第一财季同比增长19%，而之前的预期是31%。
相比之下，预计同期英特尔的数据中心收入将锐减40%。英特尔当下还在通过削减高管薪酬和员工工资来节省现金，用于其雄心勃勃的转型计划。AMD经历了过多的下降周期。这一次它有很大上升空间。■
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2023-02-03 22:00
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AMD在英特尔乌云映衬下光彩夺目
AMD在英特尔乌云映衬下光彩夺目
与英特尔上周更为惨淡的财报相比，AMD的糟糕业绩仍算不错，未来AMD有很大上升空间。
Dan Gallagher
■对于Advanced Micro Devices (AMD)来说，如今只要不像英特尔公司(Intel Corp., INTC)那样似乎就足够了。
芯片制造商AMD的第四财季业绩充其量只算喜忧参半。整体收入56亿美元，略高于华尔街的预期，这要归功于该公司强劲的游戏业务，其中包括Xbox和PlayStation游戏主机的处理器。
但AMD现在与游戏业务规模相当的数据中心业务的表现略低于分析师预期。该公司还预计第一财季的收入将同比下降约10%，这将是近四年来的首次下降。
这样的消息通常不会受到投资者的欢迎。令人失望的展望曾导致AMD股价在过去两个财季财报发布后下跌，而去年10月份的财季中期收入预警令其股价在一天内下挫了近14%。但最新公布的财报却产生了相反的效果：AMD的股价在周三上涨了近13%。
原因何在？与其老对手上周更为惨淡的财报相比，AMD的糟糕业绩仍算不错。英特尔第四财季的收入未能达到华尔街已经很悲观的预测，该公司预计第一财季的收入将史无前例地同比下降40%。
这一下降大部分源自不景气的个人电脑市场，但英特尔主要的数据中心业务也表现不佳。该业务的收入同比下降了33%，营业利润率为9%，而上年同期的营业利润率达37%。AMD的数据中心收入飙升了42%，接近17亿美元，同期该部门的利润率仅下滑了5个百分点。
当然，英特尔还面临着比销售额下降更大的问题。这家芯片制造商正在进行一场代价高昂的竞赛，以使其制造技术重新赶上台湾积体电路制造股份有限公司(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., TSM, 简称﹕台积电)，同时还在打造一项代工业务。而AMD没有面临这样的压力，它在几年前就决定退出制造领域，使用台积电的尖端工艺来生产更有竞争力的芯片。
眼下，这些产品吸引了那些开出大额支票的客户。在上个月的一份报告中，Jefferies的分析师Mark Lipacis指出，AMD的米兰(Milan)数据中心处理器自2021年初推出以来，在所谓的云端实例中占比32%，该公司上款产品的这一比例为21%。
云端实例反映了亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)、微软(Microsoft Corp., MSFT)和Alphabet(GOOG)旗下谷歌(Google)等主要云服务提供商的使用情况。Lipacis还指出，AMD的处理器在去年11月份的“新CPU实例”中占65%，英特尔的产品占约30%。
不过，这并没能使AMD免受经济疲软的影响，以及上述科技巨头预算削减的冲击，这些巨头都在裁员并采取其他削减成本的措施。
Facebook母公司Meta Platforms (META)周三下午表示，将把今年的资本支出预算削减11%，理由是更新了数据中心建设支出下调的计划。AMD首席执行官苏姿丰(Lisa Su)在周二的电话会议上指出，一些云客户的库存水平升高，她说，这将导致2023年上半年的表现较为疲软。因此，分析师们下调了对AMD数据中心业务的预测，预计第一财季同比增长19%，而之前的预期是31%。
相比之下，预计同期英特尔的数据中心收入将锐减40%。英特尔当下还在通过削减高管薪酬和员工工资来节省现金，用于其雄心勃勃的转型计划。AMD经历了过多的下降周期。这一次它有很大上升空间。■
芯片制造商AMD的第四财季业绩充其量只算喜忧参半。整体收入56亿美元，略高于华尔街的预期，这要归功于该公司强劲的游戏业务，其中包括Xbox和PlayStation游戏主机的处理器。
但AMD现在与游戏业务规模相当的数据中心业务的表现略低于分析师预期。该公司还预计第一财季的收入将同比下降约10%，这将是近四年来的首次下降。
这样的消息通常不会受到投资者的欢迎。令人失望的展望曾导致AMD股价在过去两个财季财报发布后下跌，而去年10月份的财季中期收入预警令其股价在一天内下挫了近14%。但最新公布的财报却产生了相反的效果：AMD的股价在周三上涨了近13%。
原因何在？与其老对手上周更为惨淡的财报相比，AMD的糟糕业绩仍算不错。英特尔第四财季的收入未能达到华尔街已经很悲观的预测，该公司预计第一财季的收入将史无前例地同比下降40%。这一下降大部分源自不景气的个人电脑市场，但英特尔主要的数据中心业务也表现不佳。该业务的收入同比下降了33%，营业利润率为9%，而上年同期的营业利润率达37%。AMD的数据中心收入飙升了42%，接近17亿美元，同期该部门的利润率仅下滑了5个百分点。
当然，英特尔还面临着比销售额下降更大的问题。这家芯片制造商正在进行一场代价高昂的竞赛，以使其制造技术重新赶上台湾积体电路制造股份有限公司(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., TSM, 简称﹕台积电)，同时还在打造一项代工业务。而AMD没有面临这样的压力，它在几年前就决定退出制造领域，使用台积电的尖端工艺来生产更有竞争力的芯片。
眼下，这些产品吸引了那些开出大额支票的客户。在上个月的一份报告中，Jefferies的分析师Mark Lipacis指出，AMD的米兰(Milan)数据中心处理器自2021年初推出以来，在所谓的云端实例中占比32%，该公司上款产品的这一比例为21%。
云端实例反映了亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)、微软(Microsoft Corp., MSFT)和Alphabet(GOOG)旗下谷歌(Google)等主要云服务提供商的使用情况。Lipacis还指出，AMD的处理器在去年11月份的“新CPU实例”中占65%，英特尔的产品占约30%。
不过，这并没能使AMD免受经济疲软的影响，以及上述科技巨头预算削减的冲击，这些巨头都在裁员并采取其他削减成本的措施。
Facebook母公司Meta Platforms (META)周三下午表示，将把今年的资本支出预算削减11%，理由是更新了数据中心建设支出下调的计划。AMD首席执行官苏姿丰(Lisa Su)在周二的电话会议上指出，一些云客户的库存水平升高，她说，这将导致2023年上半年的表现较为疲软。因此，分析师们下调了对AMD数据中心业务的预测，预计第一财季同比增长19%，而之前的预期是31%。
相比之下，预计同期英特尔的数据中心收入将锐减40%。英特尔当下还在通过削减高管薪酬和员工工资来节省现金，用于其雄心勃勃的转型计划。AMD经历了过多的下降周期。这一次它有很大上升空间。■
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回望，回望，一马平川红酒飘散断归途。
■ 或者，灰蒙蒙空气重回道指一万四千点。滚动时光，照进现实，流逝过往，回归未来。
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