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发布日期：2024-09-20 17:16
阿德里安娜•克拉萨 ， 乔纳森•惠特利 伦敦报道
安石(Ashmore)和其他新兴市场基金管理公司面临利润方面的进一步打击以及日益严重的资金外流——投资者因担心利率上升、乌克兰战争和对中国的敞口而撤出资金。
美国银行(Bank of America)分析师表示，随着市场变得更加不确定，今年欧洲多数基金管理公司的日子将更加艰难。这家美国银行已将安石2022年第一季度的每股收益预期下调6%至9%，并预计其资产管理规模将进一步下降11%——这是美银研究的英国基金管理公司中最大的预计降幅。
在新兴市场拥有大量投资的其他主要投资者——如安本(Abrdn)、施罗德(Schroders)和曼氏集团(Man Group)——也面临这些压力。不过，这些基金管理公司的业务比安石更为多样化，也不那么集中于新兴市场债务。
美银分析师Hubert Lam表示：“本季度，资金流出新兴市场债券，不仅是安石一家，整个行业都是如此。考虑到美国加息、利率预期上升、美元走强以及俄乌冲突，这应该不太令人意外。”
Lam表示：“对安石而言，这既是因为（俄乌）冲突和更高的利率预期导致该行业失宠，也是因为它的基金表现参差不齐。”
在俄罗斯总统弗拉基米尔•普京(Vladimir Putin)于2月底入侵乌克兰之前那段时间，专注于新兴市场、管理着873亿美元资产的安石对俄罗斯资产进行了大规模押注。彭博(Bloomberg)数据显示，该公司还持有陷入困境的中国房地产开发商恒大(Evergrande)约5亿美元的债务敞口。
根据国际金融协会(Institute of International Finance)的数据，3月份外国投资者从中国债券中撤出112亿美元，从中国股票中撤出63亿美元，使得新兴市场当月98亿美元净流出几乎全部来自中国市场——这是新兴市场一年来首次录得净流出。其他新兴市场的股票录得4亿美元流出、债券录得82亿美元流入。
作为富时250指数(FTSE 250)成分股的安石报告资产管理规模去年下半年减少32亿美元，在截至4月7日的一年里，其股价已下跌逾五分之二。其高收益债券投资在2021年的表现显著跑输基准。
安石拒绝置评。
该集团财务总监汤姆•希比(Tom Shippey)在今年2月曾向英国《金融时报》表示：“我们的商业模式旨在应对新兴市场的这类商业周期，而且我们已经经历过许多次这样的周期。”
他当时还说：“我们投资了中国恒大，我们将继续非常密切地关注相关状况……如果（我们的投资委员会）继续持有某只证券，无论是中国恒大的证券还是其他什么证券，那么就代表该委员会认为这只证券仍然具有投资价值。”
去年出现违约的恒大正在启动重组进程。恒大违约冲击了整个中国房地产行业，是导致中国经济放缓的原因之一。
安本在亚洲新兴市场拥有大量敞口，尽管其主要投资于更稳定的股市缓解了其受到的冲击。美银预计，本季度平均资金外流将达到4%，延续该公司多年来的趋势。而在过去12个月里，这家富时100指数(FTSE 100)成分股集团的股价已下跌约三分之一。
“安本和安石都对恒大有敞口，这将影响它们的业绩。它们的基金最近表现参差不齐，但表现不佳的部分类别是公司债券和高收益债券，而这些是它们原本会投向中国房地产业的部分。”Lam说。
安本中国固定收益业务主管Edmund Goh表示，“庞大的房地产行业已有多家开发商违约，人们对它的余波感到担忧”。他补充称：“我们确实认为，以美元计价的中国债券对投资者仍有吸引力，尤其是在最近的市场回调之后。”
“的确，私营房地产开发商的危机之深令许多投资者吃了一惊，但我们认为，当前中国政府没有多少必要继续收紧政策。”Goh说，“我们认为，一些优质公司仍值得考虑，因为它们现在的价格有极大折扣。”
尽管施罗德和曼氏集团等其他投资机构也有新兴市场风险敞口，但由于新兴市场在它们的业务中所占比例较小，其影响不那么明显。
国际金融协会表示，近年来，尽管美国贸易关税和新冠肺炎危机早期阶段对中国造成了特殊冲击，但外国投资者一直在对中国市场建立敞口，使其获得了稳定的资金流入。
“然而，本月我们的跟踪系统显示，出现了一轮对中国冲击最大的严重资金外流。”该机构表示，“这是前所未有的动向，表明市场出现了转向。”
拉美3月份获得最多资金净流入（108亿美元），净流入股市和债市的金额大致相等。不断上涨的大宗商品价格和较低的估值吸引投资者押注巴西等大宗商品出口国。
美国银行(Bank of America)分析师表示，随着市场变得更加不确定，今年欧洲多数基金管理公司的日子将更加艰难。这家美国银行已将安石2022年第一季度的每股收益预期下调6%至9%，并预计其资产管理规模将进一步下降11%——这是美银研究的英国基金管理公司中最大的预计降幅。
在新兴市场拥有大量投资的其他主要投资者——如安本(Abrdn)、施罗德(Schroders)和曼氏集团(Man Group)——也面临这些压力。不过，这些基金管理公司的业务比安石更为多样化，也不那么集中于新兴市场债务。
美银分析师Hubert Lam表示：“本季度，资金流出新兴市场债券，不仅是安石一家，整个行业都是如此。考虑到美国加息、利率预期上升、美元走强以及俄乌冲突，这应该不太令人意外。”
Lam表示：“对安石而言，这既是因为（俄乌）冲突和更高的利率预期导致该行业失宠，也是因为它的基金表现参差不齐。”
在俄罗斯总统弗拉基米尔•普京(Vladimir Putin)于2月底入侵乌克兰之前那段时间，专注于新兴市场、管理着873亿美元资产的安石对俄罗斯资产进行了大规模押注。彭博(Bloomberg)数据显示，该公司还持有陷入困境的中国房地产开发商恒大(Evergrande)约5亿美元的债务敞口。
根据国际金融协会(Institute of International Finance)的数据，3月份外国投资者从中国债券中撤出112亿美元，从中国股票中撤出63亿美元，使得新兴市场当月98亿美元净流出几乎全部来自中国市场——这是新兴市场一年来首次录得净流出。其他新兴市场的股票录得4亿美元流出、债券录得82亿美元流入。
作为富时250指数(FTSE 250)成分股的安石报告资产管理规模去年下半年减少32亿美元，在截至4月7日的一年里，其股价已下跌逾五分之二。其高收益债券投资在2021年的表现显著跑输基准。
安石拒绝置评。
该集团财务总监汤姆•希比(Tom Shippey)在今年2月曾向英国《金融时报》表示：“我们的商业模式旨在应对新兴市场的这类商业周期，而且我们已经经历过许多次这样的周期。”
他当时还说：“我们投资了中国恒大，我们将继续非常密切地关注相关状况……如果（我们的投资委员会）继续持有某只证券，无论是中国恒大的证券还是其他什么证券，那么就代表该委员会认为这只证券仍然具有投资价值。”
去年出现违约的恒大正在启动重组进程。恒大违约冲击了整个中国房地产行业，是导致中国经济放缓的原因之一。
安本在亚洲新兴市场拥有大量敞口，尽管其主要投资于更稳定的股市缓解了其受到的冲击。美银预计，本季度平均资金外流将达到4%，延续该公司多年来的趋势。而在过去12个月里，这家富时100指数(FTSE 100)成分股集团的股价已下跌约三分之一。
“安本和安石都对恒大有敞口，这将影响它们的业绩。它们的基金最近表现参差不齐，但表现不佳的部分类别是公司债券和高收益债券，而这些是它们原本会投向中国房地产业的部分。”Lam说。
安本中国固定收益业务主管Edmund Goh表示，“庞大的房地产行业已有多家开发商违约，人们对它的余波感到担忧”。他补充称：“我们确实认为，以美元计价的中国债券对投资者仍有吸引力，尤其是在最近的市场回调之后。”
“的确，私营房地产开发商的危机之深令许多投资者吃了一惊，但我们认为，当前中国政府没有多少必要继续收紧政策。”Goh说，“我们认为，一些优质公司仍值得考虑，因为它们现在的价格有极大折扣。”
尽管施罗德和曼氏集团等其他投资机构也有新兴市场风险敞口，但由于新兴市场在它们的业务中所占比例较小，其影响不那么明显。
国际金融协会表示，近年来，尽管美国贸易关税和新冠肺炎危机早期阶段对中国造成了特殊冲击，但外国投资者一直在对中国市场建立敞口，使其获得了稳定的资金流入。
“然而，本月我们的跟踪系统显示，出现了一轮对中国冲击最大的严重资金外流。”该机构表示，“这是前所未有的动向，表明市场出现了转向。”
拉美3月份获得最多资金净流入（108亿美元），净流入股市和债市的金额大致相等。不断上涨的大宗商品价格和较低的估值吸引投资者押注巴西等大宗商品出口国。
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2022-04-11 19:33
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新兴市场基金管理公司遭遇资金流出
新兴市场基金管理公司遭遇资金流出
美银研究发现，由于美国加息、俄乌冲突和对中国敞口的担忧，投资者纷纷撤出专注新兴市场的基金。
阿德里安娜•克拉萨 ， 乔纳森•惠特利 伦敦报道
安石(Ashmore)和其他新兴市场基金管理公司面临利润方面的进一步打击以及日益严重的资金外流——投资者因担心利率上升、乌克兰战争和对中国的敞口而撤出资金。
美国银行(Bank of America)分析师表示，随着市场变得更加不确定，今年欧洲多数基金管理公司的日子将更加艰难。这家美国银行已将安石2022年第一季度的每股收益预期下调6%至9%，并预计其资产管理规模将进一步下降11%——这是美银研究的英国基金管理公司中最大的预计降幅。
在新兴市场拥有大量投资的其他主要投资者——如安本(Abrdn)、施罗德(Schroders)和曼氏集团(Man Group)——也面临这些压力。不过，这些基金管理公司的业务比安石更为多样化，也不那么集中于新兴市场债务。
美银分析师Hubert Lam表示：“本季度，资金流出新兴市场债券，不仅是安石一家，整个行业都是如此。考虑到美国加息、利率预期上升、美元走强以及俄乌冲突，这应该不太令人意外。”
Lam表示：“对安石而言，这既是因为（俄乌）冲突和更高的利率预期导致该行业失宠，也是因为它的基金表现参差不齐。”
在俄罗斯总统弗拉基米尔•普京(Vladimir Putin)于2月底入侵乌克兰之前那段时间，专注于新兴市场、管理着873亿美元资产的安石对俄罗斯资产进行了大规模押注。彭博(Bloomberg)数据显示，该公司还持有陷入困境的中国房地产开发商恒大(Evergrande)约5亿美元的债务敞口。
根据国际金融协会(Institute of International Finance)的数据，3月份外国投资者从中国债券中撤出112亿美元，从中国股票中撤出63亿美元，使得新兴市场当月98亿美元净流出几乎全部来自中国市场——这是新兴市场一年来首次录得净流出。其他新兴市场的股票录得4亿美元流出、债券录得82亿美元流入。
作为富时250指数(FTSE 250)成分股的安石报告资产管理规模去年下半年减少32亿美元，在截至4月7日的一年里，其股价已下跌逾五分之二。其高收益债券投资在2021年的表现显著跑输基准。
安石拒绝置评。
该集团财务总监汤姆•希比(Tom Shippey)在今年2月曾向英国《金融时报》表示：“我们的商业模式旨在应对新兴市场的这类商业周期，而且我们已经经历过许多次这样的周期。”
他当时还说：“我们投资了中国恒大，我们将继续非常密切地关注相关状况……如果（我们的投资委员会）继续持有某只证券，无论是中国恒大的证券还是其他什么证券，那么就代表该委员会认为这只证券仍然具有投资价值。”
去年出现违约的恒大正在启动重组进程。恒大违约冲击了整个中国房地产行业，是导致中国经济放缓的原因之一。
安本在亚洲新兴市场拥有大量敞口，尽管其主要投资于更稳定的股市缓解了其受到的冲击。美银预计，本季度平均资金外流将达到4%，延续该公司多年来的趋势。而在过去12个月里，这家富时100指数(FTSE 100)成分股集团的股价已下跌约三分之一。
“安本和安石都对恒大有敞口，这将影响它们的业绩。它们的基金最近表现参差不齐，但表现不佳的部分类别是公司债券和高收益债券，而这些是它们原本会投向中国房地产业的部分。”Lam说。
安本中国固定收益业务主管Edmund Goh表示，“庞大的房地产行业已有多家开发商违约，人们对它的余波感到担忧”。他补充称：“我们确实认为，以美元计价的中国债券对投资者仍有吸引力，尤其是在最近的市场回调之后。”
“的确，私营房地产开发商的危机之深令许多投资者吃了一惊，但我们认为，当前中国政府没有多少必要继续收紧政策。”Goh说，“我们认为，一些优质公司仍值得考虑，因为它们现在的价格有极大折扣。”
尽管施罗德和曼氏集团等其他投资机构也有新兴市场风险敞口，但由于新兴市场在它们的业务中所占比例较小，其影响不那么明显。
国际金融协会表示，近年来，尽管美国贸易关税和新冠肺炎危机早期阶段对中国造成了特殊冲击，但外国投资者一直在对中国市场建立敞口，使其获得了稳定的资金流入。
“然而，本月我们的跟踪系统显示，出现了一轮对中国冲击最大的严重资金外流。”该机构表示，“这是前所未有的动向，表明市场出现了转向。”
拉美3月份获得最多资金净流入（108亿美元），净流入股市和债市的金额大致相等。不断上涨的大宗商品价格和较低的估值吸引投资者押注巴西等大宗商品出口国。
美国银行(Bank of America)分析师表示，随着市场变得更加不确定，今年欧洲多数基金管理公司的日子将更加艰难。这家美国银行已将安石2022年第一季度的每股收益预期下调6%至9%，并预计其资产管理规模将进一步下降11%——这是美银研究的英国基金管理公司中最大的预计降幅。
在新兴市场拥有大量投资的其他主要投资者——如安本(Abrdn)、施罗德(Schroders)和曼氏集团(Man Group)——也面临这些压力。不过，这些基金管理公司的业务比安石更为多样化，也不那么集中于新兴市场债务。
美银分析师Hubert Lam表示：“本季度，资金流出新兴市场债券，不仅是安石一家，整个行业都是如此。考虑到美国加息、利率预期上升、美元走强以及俄乌冲突，这应该不太令人意外。”
Lam表示：“对安石而言，这既是因为（俄乌）冲突和更高的利率预期导致该行业失宠，也是因为它的基金表现参差不齐。”
在俄罗斯总统弗拉基米尔•普京(Vladimir Putin)于2月底入侵乌克兰之前那段时间，专注于新兴市场、管理着873亿美元资产的安石对俄罗斯资产进行了大规模押注。彭博(Bloomberg)数据显示，该公司还持有陷入困境的中国房地产开发商恒大(Evergrande)约5亿美元的债务敞口。
根据国际金融协会(Institute of International Finance)的数据，3月份外国投资者从中国债券中撤出112亿美元，从中国股票中撤出63亿美元，使得新兴市场当月98亿美元净流出几乎全部来自中国市场——这是新兴市场一年来首次录得净流出。其他新兴市场的股票录得4亿美元流出、债券录得82亿美元流入。
作为富时250指数(FTSE 250)成分股的安石报告资产管理规模去年下半年减少32亿美元，在截至4月7日的一年里，其股价已下跌逾五分之二。其高收益债券投资在2021年的表现显著跑输基准。
安石拒绝置评。
该集团财务总监汤姆•希比(Tom Shippey)在今年2月曾向英国《金融时报》表示：“我们的商业模式旨在应对新兴市场的这类商业周期，而且我们已经经历过许多次这样的周期。”
他当时还说：“我们投资了中国恒大，我们将继续非常密切地关注相关状况……如果（我们的投资委员会）继续持有某只证券，无论是中国恒大的证券还是其他什么证券，那么就代表该委员会认为这只证券仍然具有投资价值。”
去年出现违约的恒大正在启动重组进程。恒大违约冲击了整个中国房地产行业，是导致中国经济放缓的原因之一。
安本在亚洲新兴市场拥有大量敞口，尽管其主要投资于更稳定的股市缓解了其受到的冲击。美银预计，本季度平均资金外流将达到4%，延续该公司多年来的趋势。而在过去12个月里，这家富时100指数(FTSE 100)成分股集团的股价已下跌约三分之一。
“安本和安石都对恒大有敞口，这将影响它们的业绩。它们的基金最近表现参差不齐，但表现不佳的部分类别是公司债券和高收益债券，而这些是它们原本会投向中国房地产业的部分。”Lam说。
安本中国固定收益业务主管Edmund Goh表示，“庞大的房地产行业已有多家开发商违约，人们对它的余波感到担忧”。他补充称：“我们确实认为，以美元计价的中国债券对投资者仍有吸引力，尤其是在最近的市场回调之后。”
“的确，私营房地产开发商的危机之深令许多投资者吃了一惊，但我们认为，当前中国政府没有多少必要继续收紧政策。”Goh说，“我们认为，一些优质公司仍值得考虑，因为它们现在的价格有极大折扣。”
尽管施罗德和曼氏集团等其他投资机构也有新兴市场风险敞口，但由于新兴市场在它们的业务中所占比例较小，其影响不那么明显。
国际金融协会表示，近年来，尽管美国贸易关税和新冠肺炎危机早期阶段对中国造成了特殊冲击，但外国投资者一直在对中国市场建立敞口，使其获得了稳定的资金流入。
“然而，本月我们的跟踪系统显示，出现了一轮对中国冲击最大的严重资金外流。”该机构表示，“这是前所未有的动向，表明市场出现了转向。”
拉美3月份获得最多资金净流入（108亿美元），净流入股市和债市的金额大致相等。不断上涨的大宗商品价格和较低的估值吸引投资者押注巴西等大宗商品出口国。
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■ 或者，热烈空雨伴芬芳泥土；绿绿生命缠锐意骄阳。
回望，回望，一马平川红酒飘散断归途。
■ 或者，灰蒙蒙空气重回道指一万四千点。滚动时光，照进现实，流逝过往，回归未来。
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